導(dǎo)語

5 月24日，知乎發(fā)布2023年第一季度財務(wù)報告。2023 年第一季度，知乎營收9.94 億元，同比增長33.8%；凈虧損1.79億元，同比收窄70.9%。值得關(guān)注的是，知乎在本季度實現(xiàn)了5990 萬元的正向經(jīng)營現(xiàn)金流，這是知乎上市以來首次實現(xiàn)現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出，體現(xiàn)了知乎的經(jīng)營效率和未來的盈利能力。

一、職業(yè)教育營收占比首破10%

(資料圖)

自2022 年下半年開始，知乎在職業(yè)教育上的布局正在明顯加快。一方面，知乎加快吸收整合其投資的教育平臺，先后推出成人教育平臺“知學(xué)堂”、公考產(chǎn)品“一起公考 AI 課”等產(chǎn)品。

另一方面，在營收數(shù)據(jù)上，職業(yè)教育的重要性也在逐步提升。2023 年第一季度，知乎職業(yè)教育業(yè)務(wù)營收 1.07 億元，營收占比首次突破10%，同比增長170.6%。

財報會上，知乎CEO 周源闡述了知乎職業(yè)教育的戰(zhàn)略方向。一是品類拓展，知乎將持續(xù)創(chuàng)新和推出多個職業(yè)教育產(chǎn)品，覆蓋更多的職業(yè)領(lǐng)域和人群需求。二是數(shù)字化轉(zhuǎn)型，知乎不僅僅是一個“賣課的平臺”，而是通過數(shù)字化手段提升教育質(zhì)量和效率。知乎曾表示，其投資的教育公司已經(jīng)實現(xiàn)了60 %的收入增長，體現(xiàn)了數(shù)字化轉(zhuǎn)型的成效。此外，知乎還將運用 AI 技術(shù)，不斷賦能職業(yè)教育，提升用戶的學(xué)習(xí)體驗。

二、會員業(yè)務(wù)收入再創(chuàng)新高

最新一個季度，知乎合并了此前的廣告和商業(yè)內(nèi)容解決方案業(yè)務(wù)，改稱為營銷服務(wù)，知乎將其作為廣告業(yè)務(wù)走向整合營銷戰(zhàn)略中的一部分。目前，知乎的營收營收主要由付費會員、營銷服務(wù)、職業(yè)教育和其他（包括電商以及自有品牌系列圖書和產(chǎn)品等）四部分構(gòu)成。

今年第一季度，知乎的營銷服務(wù)收入為3.92 億元，而去年同期為4.44 億元。2022 年起，受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，原本排在知乎營收首位的廣告業(yè)務(wù)持續(xù)下滑。知乎在財報會中表示，盡管第二季度營銷服務(wù)業(yè)務(wù)會有一定程度的復(fù)蘇，但整體還非常有限，明顯的復(fù)蘇可能要等到下半年。

不過，知乎的付費會員業(yè)務(wù)依然維持了高速增長，第一季度錄得收入4.55億元，同比增長 105.2%；平均每月付費會員再創(chuàng)新高，達(dá)到了 1490 萬。目前，知乎的月活用戶已經(jīng)突破1.1 億。知乎表示，女性用戶、30+用戶在平臺上的占比正在不斷提升，知乎的用戶結(jié)構(gòu)也在變得更加均衡。

除了大力發(fā)展職業(yè)教育，知乎還在近期正式上線了“鹽言故事”APP，其核心功能是承載知乎的鹽選專欄業(yè)務(wù)，提供專門的故事內(nèi)容服務(wù)。知乎相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，“打造一個優(yōu)秀的短篇故事閱讀平臺是知乎不變的目標(biāo)，‘鹽言故事’與知乎社區(qū)將成為故事業(yè)務(wù)的雙引擎?！丙}言故事的推出，也反映了知乎仍在從多個維度探索其付費用戶規(guī)模進(jìn)一步增長的可能性。

此外，今年四月份，知乎發(fā)布了其首個大語言模型“知海圖AI”。在中文領(lǐng)域，知乎的高質(zhì)量的內(nèi)容優(yōu)勢一直為不少人所稱道，微軟的New Bing也將其作為中文數(shù)據(jù)源之一，這也成為了知乎在 AI2.0 時代的籌碼。財報會上，知乎表示，“知海圖AI”大模型的參數(shù)量在年底之前將由200 億提升至1000億，這將使其擁有有更強的理解能力和更廣的應(yīng)用場景。

三、虧損持續(xù)收窄

自知乎上市以來，“持續(xù)虧損”“增收不增利”一直是其無法破解的難題。從去年開始，知乎開始著重提升其運營效率，并終于在今年第一季度首次實現(xiàn)正向的經(jīng)營現(xiàn)金流。

2023 年第一季度，知乎的總運營費用從去年年同期的9.84億元降至 7.29億元，降幅達(dá)到了25.9%；毛利為人民幣5.12 億元，同比增長52.7%；毛利率從去年同期的45.1% 增長至51.5%；收入成本從去年同期的人民幣4.077 億元增長 18.2% 至人民幣 4.820 億元，增加的主要原因是內(nèi)容和運營成本增加。

詳細(xì)來看，銷售和營銷費用從去年同期的5.066 億元下降 12.0% 至 4.456 億元，這主要是由于更嚴(yán)格的促銷支出以及工資和福利支出的減少；研發(fā)費用從去年年同期的1.665 億元增加到 1.830 億元；一般行政費用從去年同期的人民幣3.106 億元下降 67.7% 至人民幣 1.004 億元，這主要是由于確認(rèn)的股權(quán)激勵費用減少以及專業(yè)服務(wù)費減少。

自付費會員成為其最大的收入來源、職業(yè)教育被確立為第二增長曲線之后，知乎的收入結(jié)構(gòu)便開始由之前的B端和 C 端并重逐漸轉(zhuǎn)向以 C 端用戶體驗為核心的新軌道。對于知乎來說，持續(xù)擴大用戶規(guī)模、提升用戶付費意愿，是其實現(xiàn)盈利突破的有效途徑。

目前，知乎賬面上還有62.577億元的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物，這為知乎在職業(yè)教育領(lǐng)域持續(xù)投入、并在社區(qū)運營中持續(xù)優(yōu)化提供了充足的資金保障。畢竟，對于經(jīng)歷過商業(yè)廣告大量充斥社區(qū)造成高質(zhì)量用戶流失后的知乎，嘗到“生態(tài)第一”戰(zhàn)略的甜頭后，不斷提升用戶體驗是其當(dāng)前發(fā)展的重點。

關(guān)鍵詞：