在同行集體狂奔向前的賽道中,一家企業(yè)如稍有停頓,再想奮力追趕,顯然需要付出更多。
曾經(jīng)的國貨龍頭乳企北大荒完達(dá)山,近年來正遭遇后來者的趕超。
剛剛過去不久的六一八,據(jù)天貓低溫乳品銷售戰(zhàn)報,TOP10榜單中,未見完達(dá)山身影。其中TOP3品牌分別為,悅鮮活、每日鮮語、伊利鮮奶,分別屬于君樂寶、蒙牛乳業(yè)、伊利實業(yè)旗下品牌。這三家公司均成立于20世紀(jì)90年代,其成立時間較完達(dá)山晚了近30年。
(相關(guān)資料圖)
在資本市場上,后來者也陸續(xù)上市。如成立于2006年的新乳業(yè),已于2019年上市。
事實上,早在2000年,行業(yè)內(nèi)便傳出了完達(dá)山預(yù)備IPO計劃。至2003年4月,完達(dá)山完成過會。最終,因內(nèi)部出現(xiàn)了重大高管人事變動,完達(dá)山首次上市計劃失敗。
但完達(dá)山未放棄資本夢想。在20余年時間里,完達(dá)山共計四次沖刺IPO。近日,北大荒電子招標(biāo)平臺發(fā)布公告稱,完達(dá)山IPO輔導(dǎo)及保薦服務(wù)項目終止。也就是說,完達(dá)山第四次沖擊上市再度折戟。
圖源:北大荒電子招標(biāo)平臺
需要注意的是,2019年,完達(dá)山曾提出,計劃在2025年前實現(xiàn)IPO上市。并達(dá)成營收、市值“雙百億”的戰(zhàn)略目標(biāo)。面對強(qiáng)敵環(huán)伺的競爭環(huán)境,以及完達(dá)山不斷下降的行業(yè)地位,作為乳企前浪,完達(dá)山要走上資本市場、重拾市場份額,仍需攻克多重挑戰(zhàn)。
6月30日,針對上市計劃以及提升核心競爭力等發(fā)展問題,時代周報記者發(fā)送郵件至完達(dá)山董秘部郵箱,截至發(fā)稿未獲回復(fù)。
第四次沖擊上市計劃再度被淹沒
完達(dá)山乳業(yè)始建于1958年,隸屬于北大荒農(nóng)墾集團(tuán)有限公司的民族乳品企業(yè)。
2000年左右,完達(dá)山躋身國內(nèi)乳品行業(yè)第一梯隊。同年,市場傳出完達(dá)山準(zhǔn)備赴A股上市的消息。
至2003年4月,完達(dá)山完成過會。在即將邁過上市門檻時,完達(dá)山因發(fā)生重要高管人員變動,終止IPO。彼時,農(nóng)墾總局黨委召開會議,宣布免去王德勝完達(dá)山董事長職務(wù)。
2007年,完達(dá)山重提A股上市計劃。計劃的第二年,三鹿“毒奶粉”事件爆發(fā),完達(dá)山乳業(yè)未牽涉其中。在受眾對完達(dá)山品牌信任度增強(qiáng)的加持中,完達(dá)山卻沒有把握住上市機(jī)遇,資本化進(jìn)程再度擱淺,而競品飛鶴乳業(yè)于2009年轉(zhuǎn)戰(zhàn)紐交所主板,并成為唯一一家在紐交所主板上市的中國乳企。
之后,完達(dá)山與同樣出身于黑龍江的飛鶴,差距不斷拉開。同時,完達(dá)山的市場份額,更是不斷受到后浪的擠壓。
在完達(dá)山因受其持股公司煙臺完達(dá)山資金鏈斷裂,并引發(fā)停產(chǎn)欠薪等事件影響,而第三次上市進(jìn)程暫停后。于2019年,完達(dá)山發(fā)起第四次IPO沖擊。彼時的飛鶴已經(jīng)連續(xù)第二年實現(xiàn)營收破百億元。而完達(dá)山早已從第一梯隊滑落。據(jù)興業(yè)證券研究報告顯示,2019年,國產(chǎn)奶粉品牌中,飛鶴市場占有率達(dá)13.3%;君樂寶、伊利、澳優(yōu)緊跟其后,市場占有率均超過5%,完達(dá)山被多家乳企甩在身后。
或是感受到競爭的壓力,同年,除預(yù)備上市之外,完達(dá)山還提出,到2025年,達(dá)成營收、市值“雙百億”的戰(zhàn)略目標(biāo)。
最終,兩項計劃紛紛發(fā)生“意外”。
6月15日,北大荒電子招標(biāo)平臺發(fā)布公告稱,完達(dá)山IPO輔導(dǎo)及保薦服務(wù)項目終止。在完達(dá)山官網(wǎng)中企業(yè)簡介中提到,完達(dá)山結(jié)合自身發(fā)展實際,確立了到2028年實現(xiàn)收入100億、市值超100億的“雙百億”發(fā)展目標(biāo)。
也就是說,擁有超60年歷史的完達(dá)山,不僅第四次沖擊上市計劃再度被淹沒,其雙百億計劃也被推遲三年。
6月30日,乳業(yè)獨立分析師宋亮告訴時代周報記者,完達(dá)山上市終止或與業(yè)績預(yù)期不達(dá)標(biāo)有關(guān)。在宋亮看來,完達(dá)山近兩年的市場定位、市場定價、市場策略存在一些問題?!捌髽I(yè)保持業(yè)績和利潤的持續(xù)增長,才會有利于上市。根據(jù)完達(dá)山當(dāng)前的業(yè)績,即便上市,也可能落得一地雞毛”。宋亮表示。
乳企前浪如何彎道超車?
“完達(dá)山已到了破釜沉舟、背水一戰(zhàn)的關(guān)鍵時刻?!蓖赀_(dá)山董事長王貴曾表示。
完達(dá)山的經(jīng)營窘境從其披露的部分業(yè)績數(shù)據(jù)中可以看出。
2021年,完達(dá)山的業(yè)績目標(biāo)是,力爭2021年實現(xiàn)收入50億元、利潤1億元。完達(dá)山官網(wǎng)信息顯示,2022年,公司預(yù)計實現(xiàn)收入50.56億元,與2021年持平;利潤2億元,同比增長145.5%,改變了長期以來存在累計未彌補(bǔ)虧損負(fù)數(shù)的局面。
也就是說,2021年,完達(dá)山未達(dá)到業(yè)績預(yù)期。同時,若要在2028年實現(xiàn)營收100億元的目標(biāo),完達(dá)山需要在5年內(nèi)實現(xiàn)營收增長一倍。
目前,完達(dá)山旗下?lián)碛幸簯B(tài)奶、嬰幼兒奶粉、成人奶粉、保健品等多種產(chǎn)品。
根據(jù)東亞前海證券研報,常溫奶已形成伊利、蒙牛雙寡頭競爭格局,二者市占率接近80%。
在嬰幼兒配方奶粉市場上,根據(jù)歐睿數(shù)據(jù)統(tǒng)計,2020年中國嬰幼兒配方奶粉市場前五大品牌為飛鶴、惠氏、達(dá)能、君樂寶、澳優(yōu)(2022年已被伊利并購) ,零售額合計占比超50%。
從成人奶粉供給端來看,東亞前海證券研報顯示,2022年第一季度,伊利、蒙牛市占率合計達(dá)到37.1%。在市占率前十榜單中,未見完達(dá)山身影。
“嬰幼兒配方奶粉市場的人口、政策和品類等紅利已經(jīng)結(jié)束,進(jìn)入減量市場。”宋亮表示,“另一方面,今年生乳價格下行,雖然企業(yè)的成本壓力有所減輕,但企業(yè)終端產(chǎn)品的促銷力度很大??傮w而言,乳企之間競爭激烈。“
為開辟第二增長曲線,完達(dá)山盯上茶飲賽道。近日,完達(dá)山旗下茶飲品牌“乳此新鮮”落戶中國人民大學(xué),這是其在全國首家校園店,也是進(jìn)京后的第二家店。
目前,乳此新鮮已在黑龍江、北京等地開出30余家門店。完達(dá)山新零售事業(yè)部總經(jīng)理蔡曉娜曾公開表示,“乳此新鮮”目標(biāo)是,兩年內(nèi)在北京開設(shè)100家以上加盟連鎖店,五年內(nèi)全國規(guī)模達(dá)到2000家。
“茶飲無法在短期內(nèi),對完達(dá)山業(yè)績起到很大的提振作用?!痹谒瘟量磥?,“當(dāng)下,完達(dá)山需做好清晰的目標(biāo)定位和客觀的市場策略,切忌靠資金瘋狂‘砸’市場”。
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