金融界7月4日消息，人民幣兌美元中間價(jià)較上日調(diào)升111個(gè)基點(diǎn)，報(bào)7.2046。隔夜離岸人民幣匯率從近期的7.2855反彈到7.25，漲超300點(diǎn)。

消息面上，多家銀行網(wǎng)點(diǎn)紛紛下調(diào)了美元存款產(chǎn)品的利率報(bào)價(jià)，從最高4.3%降低至2.8%，原本5萬美元以上、年利率4.3%的產(chǎn)品已被取消。

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此前，境內(nèi)人民幣和美元存款息差較大、以及美國貨幣市場基金保持高息在一定程度上使得部分主體在境外和境內(nèi)傾向于持有美元，甚至拋人民幣換美元，導(dǎo)致人民幣貶值、實(shí)際需求偏弱。因此這次下調(diào)美元存款利率，可以讓部分主體見到“無利可圖”就會(huì)加大結(jié)匯力度，令人民幣貶值壓力得到明顯緩解。

央行貨幣政策委員會(huì)6月28日在北京召開2023年第二季度例會(huì)。會(huì)議指出，要深化匯率市場化改革，引導(dǎo)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)堅(jiān)持“風(fēng)險(xiǎn)中性”理念，綜合施策、穩(wěn)定預(yù)期，堅(jiān)決防范匯率大起大落風(fēng)險(xiǎn)，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

華創(chuàng)宏觀指出，“綜合施策、穩(wěn)定預(yù)期，堅(jiān)決防范匯率大起大落風(fēng)險(xiǎn)”的表述背后，央行已經(jīng)開始關(guān)注匯率，或有實(shí)際手段引導(dǎo)匯率的穩(wěn)定。

中國銀行研究院院長陳衛(wèi)東認(rèn)為，國內(nèi)市場和國際市場還是相對(duì)隔離的市場，中國國內(nèi)的存貸款利率都是根據(jù)國內(nèi)市場的供給和需求關(guān)系進(jìn)行判斷，當(dāng)需求下降時(shí)，利率會(huì)適當(dāng)下降。

對(duì)于近期人民幣匯率出現(xiàn)貶值，中國銀行研究院《2023年三季度經(jīng)濟(jì)金融展望報(bào)告》總結(jié)為三方面原因：一是美元指數(shù)短線走高，二是中美利差倒掛擴(kuò)大，三是中國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)基礎(chǔ)仍然不牢固，且外需疲弱拖累出口，影響經(jīng)常項(xiàng)目順差與匯兌收支。

招商證券分析，三點(diǎn)積極變化意味著人民幣匯率處于貶值尾聲，下半年大概率重回升值通道。首先，8月中國出口將再度轉(zhuǎn)強(qiáng)。第二，美聯(lián)儲(chǔ)加息尾聲、歐央行則勢(shì)必繼續(xù)加息，這一反差下美元或?qū)⒅匦录铀傧滦?。第三，今年并非避險(xiǎn)大年，今年底到明年初之前美元由避險(xiǎn)需求帶來的上行動(dòng)能減弱。波動(dòng)加大很可能是國際化背景下的人民幣匯率新常態(tài)。

中信證券指出，央行的貨幣政策工具箱儲(chǔ)備較為充足，大致可以分為四類，影響程度逐步遞增：1）公開喊話；2）外匯存款準(zhǔn)備金、外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、離岸央票等工具；3）逆周期因子；4）動(dòng)用官方外匯儲(chǔ)備干預(yù)。前三類工具有可能在未來使用，或起到延緩貶值速度的作用，但是短期內(nèi)或難以逆轉(zhuǎn)趨勢(shì)。

民生宏觀也指出，當(dāng)前央行逆周期調(diào)節(jié)因子對(duì)中間價(jià)影響已經(jīng)明顯加大，中間價(jià)與市場一致預(yù)期偏離程度創(chuàng)去年11月以來新高。當(dāng)前人民幣匯率形勢(shì)已引起央行重視，需要央行啟動(dòng)管理工具。緩解貶值壓力最好的方式是，啟用外匯流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具，短期內(nèi)維穩(wěn)匯率走勢(shì)。

來源：金融界

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