【資料圖】
數(shù)十年來,美債觸頂?shù)木瘓蟛粩帏Q響。有專家指出,正是美國為了借助美元霸權(quán)反復(fù)收割他國而建立的金融體系,埋下了美債危機的病根。
自1971年美國宣布美元與黃金脫鉤以來,發(fā)行美元的擔(dān)保物就由黃金轉(zhuǎn)變?yōu)榱嗣绹鳈?quán)信用。換而言之,美元變成了一種沒有兌付擔(dān)保物的貨幣,其發(fā)行的外在約束就此去除,美債擴張的“潘多拉魔盒”由此打開。
作為全球頭號支付貨幣和儲備貨幣,美元在國際儲備中的份額眼下仍接近六成,在國際支付中的占比近四成,美國國債主導(dǎo)全球債券市場,被視為避險資產(chǎn)。由于美元霸權(quán)的存在,包括美國國債在內(nèi)的美元資產(chǎn)受到全球貿(mào)易商和投資者追捧,從而讓美國能夠以極低成本吸納美元回流。美國還通過量化寬松等超常規(guī)貨幣政策,壓低美元匯率和國債收益率,稀釋投資者權(quán)益,反復(fù)收割他國財富。
在以美元霸權(quán)謀取暴利沖動的驅(qū)使下,美國長期維持對外貿(mào)易赤字,輸出美元和通脹,并通過大量發(fā)債促使美元回籠,形成了“債務(wù)貨幣化”的美元循環(huán)體系。由此,美國財政赤字不斷膨脹,財政紀(jì)律逐步廢弛,埋下了美債危機的病根。自20世紀(jì)80年代起,美國政府開始大量舉債。1990年迄今,美國國債規(guī)模從3.2萬億美元一路飆漲至超過31.4萬億美元。早在2018年,美國債務(wù)規(guī)模就已超過名義國內(nèi)生產(chǎn)總值。目前,美國債務(wù)規(guī)模占其GDP的比例已超過120%。與此同時美國政府赤字率也是居高不下,償債能力堪憂。
從市場供求邏輯看,只要有人愿意接盤,美債就能繼續(xù)發(fā)行。然而分析人士指出,如果缺乏實際償付能力,長期看來,美國無限擴大負(fù)債、舉新債還舊債的行為,與龐氏騙局并無本質(zhì)不同。長期看,華盛頓在化解美國巨債方面表現(xiàn)出的政治失能,正嚴(yán)重?fù)p耗美國信譽,必將加速美元霸權(quán)衰落。
來源:央視新聞客戶端
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