上個月三家銀行的倒閉使一些經濟學家和投資者對全面的“信貸緊縮”——借貸的突然急劇放緩——保持警惕,這可能會把美國經濟推入衰退。
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阿波羅全球管理公司首席經濟學家托爾斯滕?斯洛克表示,人們已經感受到了壓力。他在周四發(fā)表了一份題為《信貸危機已經開始》的報告。
Slok引用了3月10日硅谷銀行倒閉后,對達拉斯聯(lián)邦儲備銀行區(qū)的71家銀行進行的一項調查,他說,“顯示貸款數量出現(xiàn)了戲劇性的逆轉?!?
達拉斯聯(lián)邦儲備銀行周一公布的月度調查顯示,由于銀行家報告商業(yè)活動惡化,貸款需求連續(xù)第五個季度下降。調查發(fā)現(xiàn),貸款額下降,主要原因是消費貸款大幅收縮。
達拉斯聯(lián)邦儲備銀行(Dallas Fed)表示,一名受訪者表示:“硅谷銀行(Silicon Valley Bank)、Signature Bank和瑞信(Credit Suisse)破產的宏觀影響,加上幾家地區(qū)性銀行的評級被下調,已導致我們的銀行體系出現(xiàn)信心危機?!?
斯洛克上個月改變了他對經濟的看法。這位華爾街資深經濟學家在硅谷銀行(Silicon Valley Bank)破產后,呼吁出現(xiàn)“硬著陸”。在這種情況下,有彈性的經濟最初將完全避免衰退,迫使美聯(lián)儲加大收緊貨幣政策的力度。
Slok隨后警告稱,SVB破產對經濟的負面影響可能超過以往的一些金融危機,包括1994年加州奧蘭治縣(Orange County)破產、1998年對沖基金長期資本管理公司破產以及去年英國國債危機。他說,這是因為SVB破產后,地區(qū)性銀行的行為注定會發(fā)生變化。
Slok在3月21日的報告中稱:“最重要的是,資金成本增加,承銷標準收緊?!?
雖然美國股市經受住了銀行業(yè)危機的直接影響,3月份主要股指均實現(xiàn)月度強勁上漲,但美國國債收益率已大幅回落,聯(lián)邦基金期貨交易商現(xiàn)在預計美聯(lián)儲(Federal Reserve)決策者將在年底前實施一系列降息。
過去一周,美國股市出現(xiàn)波動,因為有數據顯示,炙手可熱的勞動力市場開始降溫。投資者正在權衡,人們期待已久的美聯(lián)儲過去一年的一系列激進加息正開始令經濟放緩的跡象是積極的,因為它將讓政策制定者放棄進一步收緊政策;還是消極的,因為它可能預示著比此前預期更嚴重的放緩。
標準普爾500指數在假日縮短的一周內下跌0.2%。美國證券交易所將在耶穌受難日休市。道瓊斯工業(yè)平均指數本周上漲0.6%,納斯達克綜合指數本周下跌1.1%。
牛津經濟研究院(Oxford Economics)首席美國經濟學家斯威特(Ryan Sweet)周三在一份報告中說,美國銀行系統(tǒng)最近的不穩(wěn)定可能導致一場更嚴重、更持久的衰退。該公司預計經濟衰退將在第三季度開始。
他認為,銀行系統(tǒng)壓力的經濟成本“在幾個月內不會完全體現(xiàn)出來,因為銀行會收緊貸款標準,減少家庭和企業(yè)的信貸可用性?!?
他表示,牛津經濟研究院(Oxford Economics)預計,貸款標準突然收緊將對今年晚些時候的國內生產總值(gdp)增長造成最高0.7個百分點的拖累。美聯(lián)儲高級信貸員意見調查將于5月公布,"將幫助我們確定近期銀行體系動蕩的影響," Sweet稱。
來源:金融界
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