亞洲資本網(wǎng) > 資訊 > 熱點 > 正文
世界滾動:乳業(yè)雙雄“陰影”之下,二線乳企“困在原地”
2023-02-24 17:48:33來源: 道總有理

最近,老牌乳企君樂寶動作頻頻。

據(jù)企查查顯示,君樂寶乳業(yè)集團(tuán)有限公司新增一條對外投資信息,投資對象為上海酪神世家健康科技發(fā)展有限公司,投資比例為10%。該公司成立于2022年3月,注冊資本約1428.57萬元,是一家以乳制品、奶酪為主營產(chǎn)品的初創(chuàng)乳制品公司,背后的實控人為原光明乳業(yè)股份有限公司總經(jīng)理郭本恒。

去年年底,君樂寶還收購了陜西龍頭乳企西安銀橋乳業(yè),加碼羊奶粉領(lǐng)域,意圖進(jìn)入中高端市場的爭奪戰(zhàn)。


(資料圖片)

這一切都在為君樂寶的上市計劃鋪路。去年,君樂寶高調(diào)宣布,“我們已經(jīng)正式啟動IPO(首次公開募股)上市項目,爭取在2025年完成上市”。然而,在乳制品細(xì)分市場接連失利的君樂寶,似乎沒有太多打動資本的故事了。

這有企業(yè)自身戰(zhàn)略的原因,而更根本的則在于巨頭早已把能看得見的市場插滿了“旗子”。

成績跟不上野心

作為起步較早的乳企品牌之一,君樂寶創(chuàng)造過不俗的業(yè)績神話。2017年,君樂寶營收為102億元,正式跨入中國乳業(yè)“百億俱樂部”,到了2021年,君樂寶的營收增長至203億元,這種速度讓君樂寶頗為樂觀,所以,在宣布上市計劃的同時,企業(yè)做出了一個大膽的目標(biāo):

君樂寶奶粉成為全球嬰幼兒奶粉領(lǐng)先品牌,君樂寶酸奶成為全國低溫酸奶第一品牌,君樂寶鮮奶成為全國鮮奶品類第一;在此基礎(chǔ)上,到2025年,君樂寶力爭銷售額達(dá)到500億元。

參考2021年各大乳企的業(yè)績,排名第三的光明乳業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入292.06億元,第四名的飛鶴營收首次突破了200億大關(guān),而伊利和蒙牛依然以較大差距領(lǐng)先。如果君樂寶能在2025年前實現(xiàn)這一目標(biāo),很可能意味著會在第二梯隊的乳企陣營中領(lǐng)先。但是當(dāng)前君樂寶在低端奶粉以外產(chǎn)品的戰(zhàn)略規(guī)劃并不順利,其進(jìn)入的細(xì)分市場正在被其他品牌蠶食。

以奶酪為例,2021年,君樂寶宣布進(jìn)軍奶酪市場,當(dāng)即就收購了思克奇食品科技(上海)有限公司,并喊話其他品牌,稱要五年內(nèi)穩(wěn)居奶酪品類第一陣營。

而經(jīng)過兩年的布局,頭部品牌的優(yōu)勢越發(fā)穩(wěn)固,君樂寶連第二陣營都進(jìn)不去。根據(jù)歐睿國際提供的數(shù)據(jù)顯示,2022年中國奶酪行業(yè)市場份額前三名為妙可藍(lán)多、百吉福、伊利,共占據(jù)市場份額接近60%,君樂寶的思克奇未能排到前10名。有內(nèi)部消息稱,君樂寶2021年奶酪業(yè)務(wù)體量不超過1億元,同期,妙可藍(lán)多奶酪業(yè)務(wù)收入達(dá)33.35億元。

尤其在君樂寶錯失了奶酪市場從零食奶酪向營養(yǎng)品奶酪棒轉(zhuǎn)型的時機(jī)后,很大程度上已經(jīng)宣判了君樂寶在這一領(lǐng)域的出局。

除了奶酪,近幾年君樂寶把業(yè)務(wù)重點也放在了高端化上,去年君樂寶一口氣發(fā)布了詮臻愛、臻唯愛、新樂臻三大奶粉單品,劍指外資與頭部國產(chǎn)品牌把控的高端奶粉市場。其中臻唯愛對應(yīng)的羊奶粉市場上,以天貓?zhí)詫毢途〇|的數(shù)據(jù)作為參考,2022年嬰幼兒羊奶粉銷售超23.27億,天貓?zhí)詫毱脚_年度銷售額TOP3分別為佳貝艾特、可瑞康、藍(lán)河,京東平臺TOP3分別為佳貝艾特、伊利、Bubs。

在這份榜單中,君樂寶僅進(jìn)入了京東的排名,排名第九,而澳優(yōu)旗下的佳貝艾特雙榜第一,顯然難以短期內(nèi)被動搖。

君樂寶憑借高性價比在奶粉行業(yè)站穩(wěn)腳跟,其市場優(yōu)勢自然仍在低端市場。Euromonitor數(shù)據(jù)顯示,君樂寶成為國內(nèi)按銷售額統(tǒng)計TOP2的國產(chǎn)品牌,市場占有率僅次于飛鶴。不過,飛鶴和君樂寶儼然代表兩種截然相反的發(fā)展軌跡,前者靠高端產(chǎn)品獲得高于行業(yè)的增長速度,后者依賴平價產(chǎn)品占據(jù)下沉市場。

而當(dāng)高端化成為行業(yè)的大勢所趨,飛鶴和君樂寶很可能會出現(xiàn)業(yè)績分化。

二線乳企“流年不利”?

君樂寶的上市之路可能并不順利,除了業(yè)績目標(biāo)的壓力,還有買買買帶來的負(fù)債。

從上市計劃宣布后,君樂寶接連收購或持股了皇氏集團(tuán)子公司云南來思爾乳業(yè)、云南來思爾智能化乳業(yè)、銀橋乳業(yè)、思克奇等多家公司,耗費了大量資金。根據(jù)皇氏集團(tuán)公告披露,2020年君樂寶資產(chǎn)總額為134.56億元,負(fù)債總額為118.69億元,凈資產(chǎn)為15.87億元,負(fù)債率高達(dá)88%。

或許這也是君樂寶尋求上市的一個原因,而除了君樂寶,顯然不少乳企抱有相似的想法。截至去年9月,啟動上市計劃的乳企超過10家,其中包括溫氏乳業(yè)、完達(dá)山、衛(wèi)崗乳業(yè)、四川菊樂等老牌區(qū)域性乳業(yè),以及認(rèn)養(yǎng)一頭牛、澳亞牧場這樣的新興乳企。

一位業(yè)內(nèi)人士分析,疫情期間生產(chǎn)受限、成本上漲,以及乳業(yè)市場的容量觸頂?shù)榷喾揭蛩毓餐饔孟?,中小乳企不得不向二級市場求助?/p>

未上市的乳企拼命上市,上市的乳企也不見得風(fēng)光。如曾經(jīng)的“國產(chǎn)奶粉第一股”貝因美,2月9日晚間,貝因美披露法院執(zhí)行通知書的公告,稱公司控股股東貝因美集團(tuán)有限公司和公司實控人謝宏及其關(guān)聯(lián)方于近日收到杭州市中級人民法院出具的《執(zhí)行通知書》,要求向申請執(zhí)行人長城國融投資管理有限公司共計支付款項3.16億元。

債臺高筑、連年虧損,內(nèi)憂外患的貝因美在2017年至2022年期間的市場份額持續(xù)下跌。2017年,貝因美的市場份額為2.1%,至2022年下滑至1.6%,市場份額排名跌到了第十位。

貝因美或許是個個例,渠道改革、內(nèi)部矛盾、股價閃崩等一系列事件,讓公司錯過了發(fā)展的機(jī)會,但去年受疫情、原材料等因素的影響,很多二線乳企表現(xiàn)不甚理想,營收、凈利潤下降。

從 18家乳企上市企業(yè)2022年前三季度業(yè)績來看,18家乳企上市企業(yè)中,光明、三元股份、一鳴食品、品渥食品、李子園、麥趣爾、均瑤健康、莊園牧場、熊貓乳品、陽光乳業(yè)10家企業(yè)前三季度凈利潤有所下降,且凈利跌幅大多為雙位數(shù),而光明、三元股份、陽光乳業(yè)營收凈利均有所下滑;麥趣爾、一鳴食品凈利持續(xù)下滑,出現(xiàn)虧損。

以光明乳業(yè)為例,前三季度,光明乳業(yè)實現(xiàn)總營收 213.85億元,同比下降3.05%;歸母凈利3.69億元,同比下降16.98%。

雖然乳品行業(yè)競爭格局依然相對穩(wěn)定,可一個趨勢更加明顯,即兩大乳企巨頭的規(guī)模化效應(yīng)進(jìn)一步強(qiáng)化,其他乳企發(fā)展空間被再次擠壓。舉個簡單的例子,在這18家上市乳企中,妙可藍(lán)多營業(yè)收入約為38.29億元,同比增長21.78%,這一增幅幾乎可以吊打其他企業(yè),而妙可藍(lán)多的背后正是蒙?!暗蹏?。

突圍不了的“包圍圈”

這么多年,我國乳制品行業(yè)在歷經(jīng)快速發(fā)展與高質(zhì)量發(fā)展后,行業(yè)集中度不斷提升,逐漸形成了以蒙牛、伊利兩大全國性乳企為雙寡頭,其他區(qū)域性乳企或跨區(qū)域性乳企,通過差異化競爭獲取份額的市場態(tài)勢。

比如新疆奶,由于得天獨厚的地理位置和奶源條件,新疆奶口碑穩(wěn)定,催生出了天潤、麥趣爾、西域春等品牌,而且借助在社交平臺的營銷,新疆奶一度備受歡迎。但這些做大了的新疆乳企,跟蒙牛、伊利比起來還是小巫見大巫,四家上市新疆乳企2021年的營收加在一起不到60億,連蒙牛、伊利的零頭都不足。

君樂寶的發(fā)展其實和蒙牛淵源頗深。2010年,蒙牛以4.69億元的價格收購君樂寶51%股權(quán),成為君樂寶最大股東,長達(dá)9年的時間,君樂寶在白奶、酸奶、奶粉等乳業(yè)各領(lǐng)域形成了品牌力,很大程度上這不得不歸功于蒙牛的“背書”。

對優(yōu)質(zhì)奶源的把控以及國民品牌的知名度,讓蒙牛和伊利牢牢把控了乳制品行業(yè)的頭部位置,多年來市場上更是沒有誕生一家能對蒙牛和伊利產(chǎn)生威脅的、可能成為“第三極”的對手。根本上,蒙牛和伊利這兩大巨頭直接阻斷了其他乳企通過產(chǎn)品或概念創(chuàng)新、顛覆市場的途徑,因為只要蒙牛、伊利順勢進(jìn)入,就可以輕而易舉地瓦解競爭者的優(yōu)勢,或者更直接一些,把品牌買下來,收入囊中。

這種方式幾乎在乳制品的每個細(xì)分市場屢試不爽。

2019年,妙可藍(lán)多的奶酪棒刷屏全國數(shù)十萬梯媒,教育消費者的同時,也打破了“奶酪不適合中國市場”的魔咒。妙可藍(lán)多前身廣澤股份只是一家地方乳企,與乳業(yè)巨頭爭奪高端常溫液態(tài)奶、常溫酸奶之際,轉(zhuǎn)身到了奶酪市場,一炮而紅。

蒙牛和伊利此時也看到了奶酪棒的潛力,一年后,蒙牛就選擇入股妙可藍(lán)多,最終在2022年擁有妙可藍(lán)多35%股份,成為控股股東。

羊奶粉市場也不是蒙牛、伊利最先進(jìn)入的,2011年,澳優(yōu)入局,開始對羊奶粉市場進(jìn)行培育,隨后伊利、蒙牛、君樂寶、飛鶴、美贊臣等中外企業(yè)緊跟其上,但這并沒有動搖澳優(yōu)在這一領(lǐng)域的位置。尼爾森報告顯示,澳優(yōu)旗下唯一羊奶粉品牌佳貝艾特銷量自2018年以來,連續(xù)4年占中國嬰幼兒配方羊奶粉總進(jìn)口量超60%。

只是,伊利出手,成功入主了澳優(yōu),澳優(yōu)也成了拉動伊利業(yè)績增長的一個關(guān)鍵動力。

一位業(yè)內(nèi)人士無奈感慨,“在中國乳業(yè)發(fā)展中,技術(shù)主導(dǎo)往往都靠小企業(yè)。當(dāng)小企業(yè)利用技術(shù)創(chuàng)新把品類做大以后,伊利、蒙牛利用它的系統(tǒng)性優(yōu)勢再入局對其進(jìn)行擠壓,或者收購”。這就像鷸蚌相爭、漁翁得利,其他乳企爭得頭破血流,可能到最后贏家還是蒙牛、伊利。

蒙牛和伊利一旦進(jìn)入某一領(lǐng)域,他們在渠道、品牌、資源等方面的壓倒性優(yōu)勢,形成了對其他乳企的一層層“包圍圈”,打響反圍剿之戰(zhàn)。

這是君樂寶等二線乳企的真正困局。

道總有理,曾用名歪道道,互聯(lián)網(wǎng)與科技圈新媒體。同名微信公眾號:道總有理(daotmt)。本文為原創(chuàng)文章,謝絕未保留作者相關(guān)信息的任何形式的轉(zhuǎn)載。

關(guān)鍵詞: 市場份額 佳貝艾特 上市計劃

專題新聞
  • 中國電信中簽號有哪些?中國電信上市股價會漲嗎?
  • 三角發(fā)債是什么公司?發(fā)債中簽有風(fēng)險嗎?
  • 銀行定期存款可以提前取出來嗎?定期存款沒到期家人可以取嗎?
  • 最新油價上調(diào)時間是哪一天?油價調(diào)整機(jī)制規(guī)則是什么?
  • 工資稅率的標(biāo)準(zhǔn)是什么(2021最新工資稅率表)
  • 網(wǎng)貸延期還款可以延期幾次?網(wǎng)貸如何申請延期還款?
最近更新

京ICP備2021034106號-51

Copyright © 2011-2020  亞洲資本網(wǎng)   All Rights Reserved. 聯(lián)系網(wǎng)站:55 16 53 8 @qq.com