2022年各國央行對(duì)黃金需求飆升至10多年來的最高水平，凸顯出地緣政治沖突加劇下，黃金避險(xiǎn)資產(chǎn)屬性的吸引力以及去美元或多元化投資的目的。

1月31日，世界黃金協(xié)會(huì)最新發(fā)布的《全球黃金需求趨勢報(bào)告》顯示，2022年黃金需求（不含場外交易）同比增長18%至4741噸，是自2011年以來最高的年度總需求量。2022年四季度黃金需求也創(chuàng)下新高，其中各國央行的大力度購金和持續(xù)走強(qiáng)的個(gè)人黃金投資需求是主要的驅(qū)動(dòng)因素。

【資料圖】

據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2022年，全球央行年度購金需求達(dá)到1136噸，較上年的450噸上漲152%，創(chuàng)下55年來的新高，也是有記錄以來第二高的水平。僅2022年四季度全球央行就購金417噸，大約是上年同期的12倍。

世界黃金協(xié)會(huì)資深市場分析師Louise Street表示，除了央行對(duì)避險(xiǎn)資產(chǎn)的大量需求外，高通脹也刺激了散戶投資者對(duì)金條金幣的投資：

“我們在2022年見證了十多年來黃金最強(qiáng)勁地需求，部分原因在于各國央行對(duì)黃金這一避險(xiǎn)資產(chǎn)的大量需求。黃金的各種需求驅(qū)動(dòng)因素起到了平衡作用，比如加息潮導(dǎo)致投資者戰(zhàn)術(shù)性拋售部分黃金ETF，而通脹走高則刺激了金條與金幣投資的增長。最終，整體黃金投資需求較上年增加了10%?！?/p>

根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，散戶投資者對(duì)金條和金幣的需求在2022年躍升至1200噸，為九年來的高位。

由于多空力量反復(fù)拉扯，黃金在2022年上演了十年來最瘋狂的“過山車”行情，邁入2023年，黃金強(qiáng)勢開局，連番刷新近期高位，直至近八個(gè)月新高，截至發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金跌0.88%，至1906.2美元/盎司。

黃金或?qū)⒗^續(xù)閃耀

Street表示，美元的持續(xù)走弱和加息步伐的放緩可能會(huì)刺激對(duì)黃金ETF的需求，隨著中國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，此前被壓抑的黃金需求有望得到進(jìn)一步釋放，Street稱：

展望2023年，全球經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)衰退，或許會(huì)對(duì)黃金投資不同板塊產(chǎn)生不同的影響。通脹率的回落可能會(huì)對(duì)金條與金幣投資造成不利影響，但美元的持續(xù)走弱和加息步伐的放緩可能會(huì)對(duì)黃金ETF的需求起到積極作用。

中國市場重新開放，我們有望看到被壓抑的需求得到釋放，從而促使金飾消費(fèi)將保持韌性。2022年黃金已經(jīng)憑借其在經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩時(shí)期表現(xiàn)良好的先例，彰顯了自身作為長期戰(zhàn)略資產(chǎn)的價(jià)值。

高盛大宗商品分析師Ryan Voon在最新的報(bào)告中指出黃金拋售趨勢已接近尾聲：

自去年年底開始，黃金ETF和投機(jī)頭寸的下降趨勢已經(jīng)接近尾聲，甚至最近幾周黃金ETF開始凈流入，對(duì)多頭有利。

世界黃金協(xié)會(huì)分析師Krishan Gopaul指出，各國央行喜歡黃金，因?yàn)辄S金能使他們達(dá)到去美元或多元化的目的，這種趨勢或?qū)⒗^續(xù)延續(xù)，Gopaul稱：

黃金可以在動(dòng)蕩時(shí)依舊保持其價(jià)值，且與貨幣和債券不同，黃金不依賴任何發(fā)行人或政府。能使各國央行遠(yuǎn)離美國國債和美元等資產(chǎn)。這是一種趨勢或?qū)⒀永m(xù)下去，地緣政治和宏觀經(jīng)濟(jì)方面存在很多不確定性和波動(dòng)性。

華爾街見聞此前提及，黃金能夠抵御通脹，并在行情慘烈的金融市場中為投資者提供有效對(duì)沖，也是支撐其價(jià)格走高的關(guān)鍵原因。

對(duì)沖基金Livermore Partners創(chuàng)始人兼首席投資官David Neuhauser在今年年初接受采訪時(shí)表示，由于投資者預(yù)計(jì)未來幾年將出現(xiàn)新一輪貨幣貶值，因此近期的黃金漲勢將繼續(xù)下去：

我認(rèn)為，當(dāng)你展望未來時(shí)，會(huì)開始環(huán)顧四周，思考“就資產(chǎn)投資而言，哪里才是最安全的地方”。而現(xiàn)在唯一的替代選擇就是黃金，因?yàn)槟阒肋@種資產(chǎn)不會(huì)貶值。

Sprott董事總經(jīng)理John Hathaway預(yù)計(jì)，2023年金融資產(chǎn)之間的爭奪戰(zhàn)仍將繼續(xù)，但表示黃金“被嚴(yán)重低估”，并將被證明是“解決當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)混亂的有效解藥”。

世界黃金協(xié)會(huì)表示2023年央行對(duì)黃金的需求量可能達(dá)不到2022年的水平，但隨著主要經(jīng)濟(jì)體的利率接近峰值，今年機(jī)構(gòu)投資者的黃金需求將復(fù)蘇。

由于對(duì)黃金的大量需求，，以及，瑞銀將今年年底的金價(jià)從此前的1850美元/盎司上調(diào)至2100美元/盎司，丹麥?zhǔn)氥y行最新公布的研報(bào)將。

關(guān)鍵詞： 宏觀經(jīng)濟(jì) 投資需求