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(記者 黎旅嘉)“端午”假期后首個完整交易周，同時作為上半年最后一個交易周，新發(fā)熱情仍未有起色。5個交易日共計僅有12只新產(chǎn)品首發(fā)，涉及華夏基金、中歐基金、易方達(dá)基金、萬家基金等多家基金公司。數(shù)據(jù)來源：Wind值得一提的是，即將上架的新基金中，債券型基金與權(quán)益類基金已各占“半壁江山”，顯示出基金公司布局債基的熱情有所上升。12只預(yù)計發(fā)行的新基金中，債券型基金有6只；混合型基金2只，均為偏股混合型基金；股票型基金4只。當(dāng)前，在新基金發(fā)行遇冷的同時，部分老基金也如履薄冰，不少基金公司近期甚至開啟了“殼”保衛(wèi)戰(zhàn)。不過，有業(yè)內(nèi)人士表示，新老基金的現(xiàn)狀折射出市場信心出現(xiàn)波動。從估值視角看，當(dāng)下股指“水位”夠低，市場對不確定性因素的“計價”已較充分，未來市場對積極因素的反映會更為敏感，權(quán)益市場已具配置價值。本周12只新基首發(fā)從認(rèn)購起始日上看，本周一即6月26日為新基發(fā)行高峰期，一天預(yù)計就將有9只基金首發(fā)，周二1只、周三2只。其中，周一首發(fā)的興合錦安利率債A和尚正臻元，二者均為中長期純債型基金，募集目標(biāo)分別為50億份和30億份。值得一提的是，在本周即將上架的新基金中，債券型基金與權(quán)益類基金已各占“半壁江山”，顯示出基金公司布局債基的熱情有所上升。對于債券市場，鵬華基金祝松認(rèn)為，今年以來，整個債券市場表現(xiàn)較好，這也超出了年初大部分市場投資人的預(yù)期。今年市場之所以表現(xiàn)這么良好，更多是因為去年四季度市場出現(xiàn)了一個比較大的調(diào)整，而今年整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境都在逐漸恢復(fù)，包括資金市場、理財規(guī)模，所以整個市場也逐漸恢復(fù)到以前的狀況。進(jìn)一步來看，整個基本面情況確實可能對債市形成一定支撐，現(xiàn)在利率具備較好的投資價值，通過比較當(dāng)前的市場利率和政策利率來衡量債券價值，目前央行逆回購利率仍然比較激進(jìn)。去年四季度市場出現(xiàn)了較大調(diào)整，核心原因是當(dāng)時市場利率偏離政策利率很多，而目前這二者利率相對比較接近，目前即便經(jīng)濟(jì)利率下已經(jīng)降了比較多，但是考慮到現(xiàn)在的利率水平，整體來看利率仍然處于合理的中樞位置，債券仍然具有配置價值。事實上，6月以來，多只債券基金先后發(fā)布“限購令”，其中有部分基金將單日申購金額限制在100元以下。對于暫停大額申購的原因，多數(shù)債券基金稱是為保證基金的穩(wěn)定運(yùn)作，以及保護(hù)基金份額持有人的利益。整體來看，今年以來，基金發(fā)行市場明顯降溫，產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量較去年同期有所下降。統(tǒng)計顯示，今年1至5月，全市場共發(fā)行475只基金產(chǎn)品，較去年同期下降13.48%，其中，債券型基金共發(fā)行119只，同樣較去年同期下降28.74%。但盡管產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量下降，從已募集結(jié)束的債券基金來看，投資者的參與熱情仍然較高。統(tǒng)計顯示，6月以來，已有24只債券基金宣布提前結(jié)束募集，其中部分產(chǎn)品的募集時間只有短短一天。數(shù)據(jù)顯示，6月已經(jīng)有36只新基金先后發(fā)布提前結(jié)募公告，年內(nèi)提前結(jié)束募集的新基金增至224只。其中，6月涉及債基達(dá)24只，年內(nèi)債券120只占比超5成。針對后市，不少業(yè)內(nèi)人士表示，在去年末債市大跌期間，機(jī)構(gòu)資金整體贖回了債基，隨著今年債市企穩(wěn)和債基收益率走高，資金再度出現(xiàn)回流債券型基金的趨勢。雖然債基規(guī)模在恢復(fù)，但目前機(jī)構(gòu)客戶的風(fēng)險偏好仍然偏低，投資結(jié)構(gòu)上更青睞現(xiàn)金理財型產(chǎn)品，偏中短久期、高信評、高流動性資產(chǎn)更受歡迎，機(jī)構(gòu)資金今年預(yù)期收益率降溫于3%-4%之間，對產(chǎn)品的投資集中度和回撤管理也更為重視。不乏“逆行者”相對于債基而言，雖然近期權(quán)益類基金新發(fā)成績整體難言理想。但出于從估值視角以及市場對不確定性因素的“計價”已較充分等角度，不少“逆行者”也依然看好未來權(quán)益市場表現(xiàn)。其中，本周即將首發(fā)的華夏智勝新銳就將由華夏基金旗下理工學(xué)霸、量化投資新秀孫蒙擔(dān)綱管理，其本碩先后畢業(yè)于頂尖學(xué)府北京大學(xué)物理專業(yè)和加州大學(xué)洛杉磯分校電子工程專業(yè)，具備9年證券從業(yè)經(jīng)驗和超過3年公募基金管理經(jīng)驗。作為一名專注于量化投資的基金經(jīng)理，孫蒙尤其擅長通過創(chuàng)新型的人工智能算法尋找市場投資機(jī)會，并在多年實戰(zhàn)中經(jīng)受住了時間與市場的考驗。資料顯示，華夏智勝新銳是一只基于人工智能量化模型篩選優(yōu)質(zhì)上市公司、構(gòu)建投資組合，并運(yùn)用數(shù)量化方法優(yōu)化組合交易并控制風(fēng)險的股票型基金產(chǎn)品，其中投資于股票資產(chǎn)的比例不低于基金資產(chǎn)的80%。此外，該基金特別選取了中證1000指數(shù)為業(yè)績比較基準(zhǔn)，該指數(shù)是A股市場最具代表性的小盤成長風(fēng)格指數(shù)之一，聚焦了一批如醫(yī)藥生物、電子、電力設(shè)備、計算機(jī)等“專精特新”企業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)，這些企業(yè)未來在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整中具有較大的發(fā)展空間。而華夏智勝新銳作為一只運(yùn)用AI深度選股的產(chǎn)品，相對于中證1000指數(shù)增強(qiáng)，其投資范圍更靈活，基金經(jīng)理可根據(jù)市場環(huán)境，在全市場范圍選股，力爭獲得超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的收益。在孫蒙看來，量化投資中充分利用AI輔助投資活動，不僅可以規(guī)范交易的紀(jì)律性、及時性和系統(tǒng)性，還能通過量化方法分析海量數(shù)據(jù)。與此同時，“AI+投資”策略可在納秒級時間內(nèi)完成市場掃描和股票選擇；相比傳統(tǒng)的量化策略，AI機(jī)器學(xué)習(xí)更能在算法上進(jìn)行自動進(jìn)化和策略迭代，能夠更好地應(yīng)對瞬息萬變的市場活動。此外，展望未來，不少基金經(jīng)理看好后市的機(jī)遇，認(rèn)為目前迎來長期投資的較好時間點(diǎn)。景順長城基金副總經(jīng)理劉彥春，近期在景順長城20年多資產(chǎn)策略會直播中發(fā)聲，表示對下半年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和市場表現(xiàn)有信心，“現(xiàn)在非常多的績優(yōu)公司估值已非常便宜，一旦經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動力出現(xiàn)恢復(fù)跡象，這些公司估值會有非常強(qiáng)的向上的彈性，所以要保持耐心，一切都會慢慢好起來”。

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