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8月26日，五糧液(000858.SZ)發(fā)布2023年半年度報告，上半年實現(xiàn)營業(yè)收入455.06億元，同比增長10.39%；歸母凈利潤170.37億元，同比增長12.83%。

其中，經(jīng)營現(xiàn)金流凈額約為113.3億元，同比猛增500.4%。對此，五糧液解釋稱，報告期內(nèi)，消費市場復(fù)蘇，公司現(xiàn)金回款比例提高，銀行承兌匯票到期收現(xiàn)額度較高，銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金大幅增加，同時受上年同期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額基數(shù)低（上年同期為應(yīng)對市場變化降低現(xiàn)金回款比例，銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金相對較少）的綜合影響所致。

五糧液在年報中提出，今年的業(yè)績是營業(yè)總收入保持兩位數(shù)的增長。去年五糧液營收為739億元，若達到營收10%的增速，即需完成營收約810億元，那么距此目標下半年五糧液需要再完成約360億便可達標。

據(jù)財報顯示，截至6月底，五糧液有36億元的預(yù)收款項，這一指標是通常被認為是酒企業(yè)績的蓄水池，代表了經(jīng)銷商向企業(yè)的打款意愿。去年同期，預(yù)收款項僅為0.11億元。從上述指標來看，五糧液完成全年業(yè)績目標，繼續(xù)保持雙位數(shù)的增長并非難事。

具體來看，今年Q1五糧液實現(xiàn)營收和凈利潤分別是311.39億和125.42億元，Q2分別為143.68億和44.95億元。淡旺季業(yè)績表現(xiàn)分明。

上半年，最為核心的五糧液產(chǎn)品實現(xiàn)營業(yè)收入351.79億元，同比增長10.03%；五糧濃香酒、果酒、露酒、生態(tài)酒等其他酒產(chǎn)品實現(xiàn)營業(yè)收入67.13億元，同比增長2.65%。在產(chǎn)銷量方面，五糧液產(chǎn)品生產(chǎn)2.07萬噸，同比增長11.14%；銷售2.16萬噸，同比增長15.82%。

此外，五糧液直銷模式營業(yè)收入為175.82億元，同比增長11.09%，經(jīng)銷模式營業(yè)收入為24億元，同比增長7.15%。截止到6月30日，五糧液全國經(jīng)銷商合計3114家，較上年同期增加99家；期末專賣店數(shù)量為1663家，較期初增加33家。

白酒行業(yè)分析師蔡學(xué)飛對藍鯨財經(jīng)記者表示，五糧液在龐大的體量基礎(chǔ)上依然能夠保持雙位數(shù)增長，符合企業(yè)“穩(wěn)中有進”的整體戰(zhàn)略目標。五糧液具有品牌、品類與規(guī)模等多重優(yōu)勢，存量市場環(huán)境下名酒企自身競爭優(yōu)勢明顯，得益于五糧液超高的品牌價值，水晶五糧液等在高端商務(wù)、禮品與收藏市場具有全國性的剛性需求，維持了企業(yè)的業(yè)績穩(wěn)定增長；在五糧液的大品牌背書賦能下，五糧液的多品牌矩陣在全國多個消費價格帶持續(xù)放量，也實現(xiàn)了五糧液匯量式增長。名酒時代下，五糧液是名酒代表，最近幾年的渠道下沉、數(shù)字化等營銷改革帶動了全國性市場的擴容發(fā)展，從而保證了企業(yè)的穩(wěn)定增長。五糧液理性增長態(tài)勢使得市場對于五糧液下半年的發(fā)展很有信心，企業(yè)增長預(yù)期也比較樂觀。

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