上半年，糖價一直漲勢驚人，不過到了年中的時候 ，多頭們終于罷手，糖市也總算可以稍作休息了。

(資料圖片)

但是大家也都知道，這個“休息”也僅僅是暫時的，因為北半球產(chǎn)糖大國集體減產(chǎn)，印度、泰國、中國等產(chǎn)糖大戶均下調(diào)了食糖產(chǎn)量。

全球產(chǎn)量也就僅憑借著巴西來硬撐著了。

今年的巴西表現(xiàn)確實不俗，在北半球集體拉胯的時候，巴西卻遇到了好天氣，于是在天氣助力下，巴西食糖產(chǎn)量不斷走高，截至7月底，巴西2023/24榨季的產(chǎn)糖量就達到了1916.7萬噸，同比漲幅達到了近20%。

于是，全球糖價才稍稍企穩(wěn)，緩過口氣來。

但是近日一則消息傳來，全球糖市又“炸鍋”了。

有消息人士稱，由于印度季風季的降雨量明顯不足，食糖產(chǎn)量受到較大威脅，于是印度可能將于10月份開始暫停食糖的出口，而這也將是近7年來印度首次停止糖出口。

是的，印度可能又要按下出口“暫停鍵”了，去年是小麥，前不久是大米，而現(xiàn)在又要輪到食糖了。而這個“按鈕”一旦按下，無異于對全球糖市再次猛捅一刀。

不過這也倒并不十分意外。

因為從去年開始，印度就對食糖出口進行了限制，將2022/23年度的食糖出口限定在了610萬噸，而上一年度為1100萬噸，已經(jīng)幾乎縮減了一半了。

今年在厄爾尼諾的影響下，多地出現(xiàn)了持續(xù)的干旱少雨的天氣，再加上受種植技術(shù)等影響，印度的食糖產(chǎn)量一直不穩(wěn)定，一旦出現(xiàn)天氣干擾，減產(chǎn)的風險便增加了。

并且從目前來看，印度西部的馬哈拉施特拉邦和南部的卡納塔克邦的甘蔗主要種植區(qū)的降雨量要比平均水平低了50%，而這兩個地區(qū)的產(chǎn)糖量加在一起就已經(jīng)超過了印度食糖產(chǎn)量的一半以上。

似乎減產(chǎn)已成定局，而根據(jù)機構(gòu)預(yù)測，2023/24年印度的食糖產(chǎn)量可能會下降3.3%，至3170萬噸，而更有悲觀者認為可能會降到3000萬噸以下。

一邊是減產(chǎn)，另一邊卻是國內(nèi)需求的增長。

隨著印度推行了E20計劃以后，用于生產(chǎn)乙醇的甘蔗用量將會持續(xù)增加，這么一來，用于出口的食糖可能就更緊張了。

所以，即便印度不暫停食糖出口，其真正有效的出口量可能也十分有限。

雖然具體還要等印度方面最后的表態(tài)，但是這個消息已先在糖市不斷發(fā)酵了。近日美國洲際交易所的原糖期貨突然出現(xiàn)了急漲，引發(fā)糖市的高度緊張和擔憂。

那么，糖價是否會再次大漲，“糖高宗”是否又卷土重來呢？

短期來看，市場還停留在消息層面上，市場都在等待著印度方面的最終表態(tài)。

另一方面，巴西不斷傳來豐產(chǎn)的消息，例如有機構(gòu)預(yù)估，巴西2023/24年度的糖產(chǎn)量可能會達到4000萬噸以上，同比上漲超過10%。

所以短期市場主要還是以觀望為主。

但是中長期來看，依然是非常緊迫的。

印度的榨季是從每年的10月至次年的9月份，而一旦印度的“按鈕”按下，這意味著，11月以后隨著巴西榨季的結(jié)束，可供出口的糖源急劇下降，而一直至次年巴西新的榨季開始之前，全球糖源供應(yīng)可能都將處于緊張狀態(tài)。

雖然說需求未必強勁，但在這樣的預(yù)期下，全球糖價上漲的幾率很大。一旦靴子落地，多頭重回市場，糖價有重回高點的可能。

日本核廢水強行排海波及了鹽，而印度可能再次按下出口“暫停鍵”又驚擾了糖，本以為全球市場逐漸回歸平穩(wěn)，這么來看，搞不好動蕩才剛剛開始。

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