光種子輪就足足擠進(jìn)14家資方。

【資料圖】

來源 | 投中網(wǎng)(ID: China-Venture)

作者 | 張俊雯

AI賽道迎來一“巨型”種子輪。

近日，歐洲 AI 初創(chuàng)公司 Mistral AI 宣布完成 1.13 億美金（約合8.19億元人民幣）種子輪融資，估值為 2.6 億美金， 這是歐洲公司有史以來最大的種子融資之一。

對比AIGC獨角獸 Stability AI ，在去年 10 月種子輪也只獲得1.01 億美元融資。9個月過去，Stability AI估值翻了4倍，近40億美元。

值得注意的是，Mistral AI成立僅 4 周，團(tuán)隊僅6人，僅憑一份7 頁紙文字版BP，就斬獲融資。背后資方陣容稱得上“有頭有臉”。

既有美國頭部老牌VC：光速創(chuàng)投（Lightspeed Ventures Partners）、紅點創(chuàng)投（Redpoint）、指數(shù)創(chuàng)投（Index Ventures）；

又有豪華家辦：老佛爺百貨所有者 Moulin-Houzé 家族辦公室（Motier Ventures）、意大利最有錢的阿涅利家族旗下基金 Exor Ventures；

歐洲各國風(fēng)投：德國種子輪投資投資機(jī)構(gòu) La Famiglia ，專注于早期數(shù)字公司的 Headline，比利時老牌風(fēng)投機(jī)構(gòu) Sofina，英國早期AI區(qū)塊鏈風(fēng)投機(jī)構(gòu) First Minute Capital 和專注種子輪數(shù)字領(lǐng)域投資的LocalGlobe；

還有知名企業(yè)及高管：前谷歌首席執(zhí)行官埃里克施密特、法國電信億萬富翁澤維爾尼爾、法國第一大集裝箱承運公司達(dá)飛海運集團(tuán)老板Rodolphe Saadé、全球排名第一的國際性戶外媒體公司德高集團(tuán)（JCDecaux）。

光種子輪就足足擠進(jìn)14家資方，這波異常操作引發(fā)不小爭議，大致有二：

一是種子階段出讓股權(quán)比例過高，近50%，遠(yuǎn)超正常水平的2倍以上； 二是投資份額小且分散。由于參投機(jī)構(gòu)眾多，每家機(jī)構(gòu)的投資額在500萬-1500萬美元之間，占股僅幾個點。

這種“去中心化”的投資方式頗有些Web 3.0的精神： 有門票一起上車，風(fēng)險高度分散。

有人認(rèn)為是炒風(fēng)口，吐槽到“加密貨幣后的下一個炒作流行語是AI”。也有人將其看作投資機(jī)構(gòu)的“動作變形”。美國著名投資人Chamath Palihapitiya評價這場“拼盤”融資極可能賠本，他認(rèn)為投資機(jī)構(gòu)這么做是迫于壓力，急于在LP前展現(xiàn)AI投資成果。

如此反常的種子輪，Mistral AI 會是下一個AI泡沫嗎？

01

來自DeepMind和Meta

全球只有80-100人會搞

這家憑借“PPT融資”成功的Mistral AI，質(zhì)地究竟如何？

Mistral AI是一家法國AI公司，計劃于2024年初推出一種新的大型語言模型 (LLM)，打造出一款屬于歐洲人的ChatGPT。像很多初創(chuàng)企業(yè)一樣，Mistral AI也對標(biāo)OpenAI。

偉大愿景固然重要，但真正讓這家成立僅4周的公司收獲一眾資本青睞的，仍是創(chuàng)始團(tuán)隊光鮮的履歷。

3名聯(lián)合創(chuàng)始人曾是Google DeepMind和Meta大模型開發(fā)的關(guān)鍵人物：CEO是Arthur Mensch，曾任巴黎 DeepMind 高級研究科學(xué)家，他是Retro、Flamingo和Chinchilla項目的主要貢獻(xiàn)者，積累了優(yōu)化大型語言模型的寶貴經(jīng)驗；首席科學(xué)家Guillaume Lample和CTO Timothée Lacroix在Meta共同領(lǐng)導(dǎo)了LLaMa大模型的開發(fā)。

這樣的團(tuán)隊背景在AI 領(lǐng)域算得頂尖。真正懂得構(gòu)ChatGPT的LLMs模型的人在全非常少，而他們掌握正式生成式AI模型中最難以攻克的技術(shù)，即生成模型本身。全球范圍內(nèi)，像他們一樣，具備訓(xùn)練和優(yōu)化大模型專業(yè)知識的人，大約只有80-100人。而且團(tuán)隊都非常年輕，創(chuàng)始團(tuán)隊年齡都在30歲出頭，畢業(yè)于法國巴黎最好的大學(xué)：巴黎綜合理工、巴黎高師。

目前，Mistral AI整個團(tuán)隊共6人。除了3名聯(lián)合創(chuàng)始人，另外3名成員有創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷和政府背景。他們分別是來自Alan的CEO Jean-Charles Samuelian和CTO Charles Gorintin，以及前法國數(shù)字事務(wù)國務(wù)秘書Cédric O。Alan是法國巴黎一家健康領(lǐng)域的初創(chuàng)公司，目前已經(jīng)融資7輪，融資總額約5.4 億美元，最新一輪融資的投資人包括了淡馬錫、Coatue、Ribbit、Index、Dragoneer等投資機(jī)構(gòu)。

Mistral AI本輪募集資金將用于訓(xùn)練一個有競爭力的模型，這需要至少一個超級計算機(jī)集群幾個月的時間，Mistral AI已經(jīng)與一級云服務(wù)提供商談判達(dá)成了交易，計劃從 9 月份開始預(yù)訂 1536 個 H100芯片。團(tuán)隊之前在大模型訓(xùn)練的經(jīng)驗，能讓他們比同行提高 10-100 倍的訓(xùn)練效率。早期投資人也包括歐洲的內(nèi)容提供商，這為他們獲取高質(zhì)量數(shù)據(jù)源提供了基礎(chǔ)，可以更方便對模型進(jìn)行訓(xùn)練和微調(diào)。

Mistral AI計劃，2024 年第一季度要訓(xùn)練一個小模型，可以在16GB 筆記本電腦上運行，并成為一個有用的 AI 助理；2024 年第三季度，公司將進(jìn)行 A 輪融資，融資金額約2 億美金左右。

02

“法國的OpenAI”

Mistral AI的產(chǎn)品要2024年才落地，很難與底子扎實的OpenAI正面競爭。創(chuàng)始人Mensch表示，公司主打一個差異化的“錯位競爭”。

總結(jié)下來，差異化有3點： 開源、ToB和歐洲市場。

首先，Mistral AI想成為開源版的OpenAI。公司將起定位為開源的大模型，創(chuàng)始人Mensch談到，盡管OpenAI名字里有Open，但其完全不Open。很多企業(yè)不想將敏感數(shù)據(jù)放入到類似 OpenAI 這種封閉的“黑匣子”系統(tǒng)。當(dāng)前業(yè)界的封閉常態(tài)，讓他們看到了機(jī)會。

在Mensch看來，開源有2個好處，一是避免訓(xùn)練數(shù)據(jù)的法律問題，因為建構(gòu)模型使用的是公開可用的數(shù)據(jù)，二是有助于吸引更多頂級開發(fā)者加入，用戶也可以貢獻(xiàn)自己的數(shù)據(jù)集。

Mistral AI要做的是，通過提高數(shù)據(jù)源的質(zhì)量和控制，為模型提供可選的數(shù)據(jù)源訪問：對于付費高級版，某個模型可以專門針對金融/法律等領(lǐng)域進(jìn)行定制。

簡單講，是讓人工智能真正有用。這也引出了Mistral AI第二個差異化：ToB。

目前，越來越多創(chuàng)始人逐漸達(dá)成一個共識，企業(yè)真正需要的是專業(yè)化的人工智能，即ASI（Artificial Specialized Intelligence），而不是將所有內(nèi)容都塞在一個巨大的AGI通用模型里。因此，Mistral AI瞄準(zhǔn)企業(yè)用戶，幫助企業(yè)客戶搞清楚他們能用大模型做什么，以及如何落地。

最后一點，Mistral AI聚焦歐洲市場。最近針對隱私問題，歐盟加強(qiáng)了對OpenAI的ChatGPT、谷歌Bard的監(jiān)管。這也意味著市場對符合歐洲隱私準(zhǔn)則且不依賴美國的需求也越來越大。

Mistral AI的適時出現(xiàn)，就連法國總統(tǒng)馬克龍也表達(dá)了對Mistral AI的支持，稱之為法國的OpenAI。馬克龍還表示，法國將積極投資于人工智能的訓(xùn)練和研究。法國政府部長Jean-Noel Barrot也在推特上贊揚Mistral AI，“成立一個月后就籌集了1.05億歐元，真是太棒了！創(chuàng)紀(jì)錄！”

區(qū)區(qū)一家AI初創(chuàng)公司獲得如此擁戴，也是歐洲在AI領(lǐng)域的后起力追。從數(shù)據(jù)上看，歐洲在AI上的投資只有美國1/7。 2023年，美國AI業(yè)務(wù)的風(fēng)投有270億美元，而歐洲只有40億美元。

03

70多家大模型公司

“卷”到最后，只活三五家

2023年，ChatGPT重燃AI賽道。

OpenAI躍升為新貴，估值翻倍近300億美元，成為賬面上最有價值的美國初創(chuàng)公司之一。無數(shù)新老玩家爭相加入戰(zhàn)局，直面與 OpenAI 的競爭。既有大廠的火力全開，也有初創(chuàng)企業(yè)的奮起直追。

全球AI領(lǐng)域獨角獸數(shù)量5個月翻一倍。根據(jù)CB insights的數(shù)據(jù)，截至2022年底，全球AIGC領(lǐng)域的獨角獸只有OpenAI、Hugging Face、Lightricks、Jasper、Glean和Stability AI等6家公司，但到2023年5月，數(shù)量已經(jīng)達(dá)到了13家，翻了一倍多。

國內(nèi)也掀起了一場前所未有AI創(chuàng)業(yè)潮。前有王慧文、李開復(fù)、王小川等入局，后有“大廠高管”前京東技術(shù)掌門人周伯文、亞馬遜首席科學(xué)家李沐、出門問問創(chuàng)始人李志飛、快手前MMU負(fù)責(zé)人李巖、前阿里副總裁賈揚清、前字節(jié)跳動視覺技術(shù)負(fù)責(zé)人王長虎、前商湯科技副總裁閆俊杰等下場創(chuàng)業(yè)。

沉寂已久的投資人也躍躍欲試。這場“大張旗鼓”的創(chuàng)業(yè)潮，某種程度上給了投資人很大的信心。紅杉、高瓴、經(jīng)緯、啟明、明勢資本等明星機(jī)構(gòu)緊緊跟隨，積極爭搶早期份額。Mistral AI 的故事在國內(nèi)早已上演——團(tuán)隊還沒搭建，機(jī)構(gòu)的投資意向書就已簽好，生怕錯過。

這場游戲表面熱鬧，如火如荼，實際只是少數(shù)人的狂歡，而且難度極高。

AI迭代速度太快，以周為計，各路玩家都在不停卷，但淘汰漏斗十分陡峭。目前，中國官宣做大模型的公司數(shù)量已達(dá)到了70多家，其中不乏對標(biāo)OpenAI的初創(chuàng)者和巨頭公司，但活下來的通用大模型，最終可能只有3-5個，更有甚者認(rèn)為，中國通用大模型只需要一個就足夠了，存活率只有5%。

競爭激烈前所未有。就在上周，入局AI僅4個月的王慧文，因病退出，沒了主帥的光年之外不出一周火速被接手。6月29日港交所最新公告，美團(tuán)以2.3億美元價格收購了王慧文的AI初創(chuàng)公司光年之外100%的股權(quán)。有人調(diào)侃，美團(tuán)這下成了“AI概念股”了。

AI大模型技術(shù)門檻和場景探索的不確定很大，是一個沒有地圖、九死一生的探索。但投資人希望得到確定答案：何時出產(chǎn)品，何時營收增長，甚至上市計劃。創(chuàng)始人不得不謹(jǐn)慎拿錢，謹(jǐn)慎辦事。

據(jù)傳聞，已經(jīng)出現(xiàn)有大模型公司把融到手的錢退還投資人的現(xiàn)象。

可見，快速融資只是拿下車票，當(dāng)中的路途荊棘并非多數(shù)人可以想象。

*免責(zé)聲明：本文章為作者獨立觀點，不代表i黑馬立場。

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