【文/觀(guān)察者網(wǎng) 呂棟】

(資料圖)

5月24日收盤(pán)，港股科技股普遍飄綠，其中恒生科技指數(shù)收跌1.99%，商湯-W跌超5%，小米集團(tuán)跌3.35%，金山軟件跌3.33%，中興通訊跌2.43%，聯(lián)想集團(tuán)也遇挫，收跌7.65%。

當(dāng)天，聯(lián)想集團(tuán)披露最新業(yè)績(jī)。受PC市場(chǎng)持續(xù)低迷影響，聯(lián)想集團(tuán)2022/23財(cái)年?duì)I收4240億人民幣，同比下滑14%；凈利潤(rùn)129億人民幣，同比下滑21%。在截至今年3月底的第四財(cái)季（2023年一季度）中，聯(lián)想集團(tuán)營(yíng)收865億人民幣，同比下滑24%，凈利潤(rùn)19億人民幣，同比下滑72%。

盡管業(yè)績(jī)遇冷，但聯(lián)想集團(tuán)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)仍然好于不少消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈巨頭。例如，CPU巨頭英特爾一季度營(yíng)收同比下滑38%，虧損近30億美元；韓國(guó)科技巨頭三星一季度運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)下滑超95%。

在PC寒潮中避免業(yè)績(jī)崩塌，與聯(lián)想集團(tuán)最近幾年致力于打造的“第二增長(zhǎng)曲線(xiàn)”不無(wú)關(guān)系。在PC業(yè)務(wù)持續(xù)受挫的背景下，2022/23財(cái)年，聯(lián)想集團(tuán)基礎(chǔ)設(shè)施方案業(yè)務(wù)（ISG）全年?duì)I收增長(zhǎng)37%，方案服務(wù)業(yè)務(wù)（SSG）全年?duì)I收增長(zhǎng)22%，全年非PC營(yíng)收占比提升到近40%。

在業(yè)績(jī)會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，聯(lián)想集團(tuán)董事長(zhǎng)兼CEO楊元慶也給出一些“觸底反彈”的信號(hào)。他在接受觀(guān)察者網(wǎng)采訪(fǎng)時(shí)表示，雖然PC市場(chǎng)過(guò)去幾個(gè)季度因渠道庫(kù)存調(diào)整而疲軟，但調(diào)整已近尾聲，出貨量和激活量的走勢(shì)將越來(lái)越一致，預(yù)計(jì)整個(gè)智能設(shè)備市場(chǎng)有望在今年下半年回穩(wěn)。

聯(lián)想集團(tuán)業(yè)績(jī)會(huì) 圖源：觀(guān)察者網(wǎng)

PC市場(chǎng)持續(xù)低迷，高管表達(dá)樂(lè)觀(guān)

在大眾印象中，聯(lián)想集團(tuán)最大的標(biāo)簽恐怕就是PC，該公司PC業(yè)務(wù)已連續(xù)五年市場(chǎng)份額創(chuàng)下歷史新高，保持全球第一。但在經(jīng)過(guò)“疫情紅利”帶來(lái)的增長(zhǎng)后，全球PC市場(chǎng)正遭遇持續(xù)低迷。

市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)Counterpoint Research發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2023年一季度，全球PC出貨量為5670萬(wàn)臺(tái)，同比下降28%。這也成為PC行業(yè)過(guò)去10年來(lái)，除2020年第一季度因新冠疫情暴發(fā)中斷制造和生產(chǎn)外，出貨量最低的季度。同期，中國(guó)大陸PC出貨量也同比下滑超過(guò)20%。

這無(wú)疑會(huì)影響PC龍頭的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。財(cái)報(bào)披露，今年一季度，聯(lián)想集團(tuán)PC業(yè)務(wù)所在的智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團(tuán)（IDG）營(yíng)收約為692億元人民幣，同比下滑33%。實(shí)際上，全球PC市場(chǎng)的下滑從去年初便已開(kāi)始。過(guò)去四個(gè)季度，聯(lián)想集團(tuán)IDG業(yè)務(wù)營(yíng)收為3379億人民幣，同比下滑21%，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為246億人民幣，同比下滑24%。

2022/23財(cái)年，聯(lián)想集團(tuán)IDG業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

雖然PC市場(chǎng)持續(xù)低迷，但聯(lián)想集團(tuán)的高管們依然表達(dá)了對(duì)市場(chǎng)的樂(lè)觀(guān)看法。

聯(lián)想集團(tuán)執(zhí)行副總裁兼中國(guó)區(qū)總裁劉軍告訴觀(guān)察者網(wǎng)，“2023年第三季度，最晚第四季度，預(yù)期PC需求將逐步復(fù)蘇，根據(jù)我們的數(shù)據(jù)，整個(gè)行業(yè)渠道庫(kù)存的消耗周期已逐漸接近尾聲。Windows10的生命周期即將結(jié)束，2024年Windows 11預(yù)計(jì)將進(jìn)一步拉動(dòng)終端用戶(hù)需求，尤其是商用市場(chǎng)?！?

一個(gè)值得關(guān)注的現(xiàn)象是，盡管全球手機(jī)市場(chǎng)和PC市場(chǎng)一樣萎靡，但聯(lián)想集團(tuán)的手機(jī)業(yè)務(wù)出現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)。據(jù)財(cái)報(bào)披露，聯(lián)想智能手機(jī)業(yè)務(wù)已連續(xù)三年保持盈利，旗下摩托羅拉移動(dòng)業(yè)務(wù)在歐洲增長(zhǎng)13%、拉美增長(zhǎng)7%、巴西增長(zhǎng)5%，其中歐洲市場(chǎng)占有率近6年首次進(jìn)入前五名。

2023年一季度，歐洲手機(jī)市場(chǎng)出貨數(shù)據(jù) 圖源：Canalys

在業(yè)績(jī)會(huì)上談及此事，楊元慶向觀(guān)察者網(wǎng)坦言，由于手機(jī)大市下滑較多，所以顯得聯(lián)想手機(jī)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)比整體市場(chǎng)更快，雖然聯(lián)想手機(jī)業(yè)務(wù)實(shí)際上也下滑了，但還是比同業(yè)要好一些。

他表示，聯(lián)想對(duì)手機(jī)業(yè)務(wù)有更強(qiáng)的企圖心，畢竟PC雖然會(huì)恢復(fù)增長(zhǎng)，但要再保持高速的增長(zhǎng)并沒(méi)有那么容易?！八?，我們?cè)趺打?qū)動(dòng)IDG的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)或智能設(shè)備的增長(zhǎng)？手機(jī)還是有很大的潛力和空間，因?yàn)檫@是一個(gè)4000多億美元的市場(chǎng)，我們份額仍比較小?！?

楊元慶坦言，“我們前幾年的擴(kuò)展策略非常清晰，借用了PC業(yè)務(wù)最早的進(jìn)攻和防守相結(jié)合的策略：守住拉美和北美這兩個(gè)陣地，在歐洲、中東、非洲區(qū)和亞太區(qū)更加進(jìn)取，包括在中國(guó)的拓展。而且我們也獲得越來(lái)越多的運(yùn)營(yíng)商認(rèn)同。這些方面都會(huì)給我們提供更多成長(zhǎng)空間?！?

觀(guān)察者網(wǎng)計(jì)算發(fā)現(xiàn)，過(guò)去一個(gè)財(cái)年，聯(lián)想集團(tuán)IDG業(yè)務(wù)收入在總營(yíng)收中的占比約80%。

楊元慶談大模型：大家都淘金，最需要的是鏟子

與PC市場(chǎng)大幅下滑形成鮮明對(duì)比的是，隨著生成式人工智能（AIGC）的爆火，市場(chǎng)對(duì)云計(jì)算、AI服務(wù)器和存儲(chǔ)的需求開(kāi)始明顯提升，這一點(diǎn)在聯(lián)想的業(yè)績(jī)中也得到體現(xiàn)。

財(cái)報(bào)披露，今年一季度，AIGC革命引爆算力軍備競(jìng)賽，推動(dòng)聯(lián)想集團(tuán)基礎(chǔ)設(shè)施方案業(yè)務(wù)（ISG）營(yíng)收同比增長(zhǎng)56.2%，躋身全球第三大服務(wù)器廠(chǎng)商。

整個(gè)財(cái)年，聯(lián)想ISG業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收668億人民幣，同比增長(zhǎng)37%，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)增長(zhǎng)1363%，至6.7億人民幣，服務(wù)器、存儲(chǔ)、軟件業(yè)務(wù)分別增長(zhǎng)29%、208%、25%，同時(shí)創(chuàng)下?tīng)I(yíng)收新高。

2022/23財(cái)年，聯(lián)想集團(tuán)ISG業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

“大家都淘金，最需要的是鏟子，所以我們相信這個(gè)會(huì)促進(jìn)對(duì)計(jì)算力的需求。”

楊元慶在業(yè)績(jī)會(huì)上表示，隨著現(xiàn)在數(shù)據(jù)越來(lái)越多，最新的ChatGPT或大模型，用整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)的數(shù)據(jù)進(jìn)行學(xué)習(xí)，所以對(duì)于計(jì)算力的要求更高了。未來(lái)的AI可能不僅僅只有大語(yǔ)言模型、AIGC，但不管什么應(yīng)用都少不了計(jì)算，所以人工智能越發(fā)展對(duì)計(jì)算力的需求越高。

聯(lián)想集團(tuán)高級(jí)副總裁、基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)群中國(guó)區(qū)總裁柏鵬表示，聯(lián)想在基礎(chǔ)設(shè)施類(lèi)的業(yè)務(wù)上把自身定義為“賣(mài)鏟人”的角色，目前已推出60多款支持人工智能應(yīng)用的基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)品。

“60多款產(chǎn)品中很重要的一塊是GPU服務(wù)器，尤其是基于英偉達(dá)GPU的服務(wù)器，用于人工智能訓(xùn)練和推理。這中間我們看到更多用戶(hù)多樣化的需求，現(xiàn)在正在逐步加大自主研發(fā)能力，將來(lái)大家會(huì)看到更多的多樣化產(chǎn)品組合。”柏鵬透露。

第三方機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2025年全球AI服務(wù)器市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)318億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為19.5%。AI芯片市場(chǎng)預(yù)計(jì)增至726億美元，AI軟件市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到1260億美元。此外，受益于A(yíng)IGC市場(chǎng)的火爆，數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域市場(chǎng)規(guī)模將同比增長(zhǎng)8.4%。

方案服務(wù)業(yè)務(wù)集團(tuán)（SSG）被聯(lián)想集團(tuán)視為另一個(gè)“轉(zhuǎn)型引擎”。SSG是聯(lián)想在2021年新成立的業(yè)務(wù)集團(tuán)，該業(yè)務(wù)旨在整合聯(lián)想內(nèi)部各業(yè)務(wù)部門(mén)的服務(wù)團(tuán)隊(duì)與能力，聚焦支持服務(wù)、管理服務(wù)、項(xiàng)目型服務(wù)（行業(yè)解決方案）和維護(hù)服務(wù)四大領(lǐng)域。

2022/23財(cái)年，聯(lián)想集團(tuán)SSG業(yè)務(wù)營(yíng)收創(chuàng)下456億人民幣的歷史新高，同比增長(zhǎng)22%，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率達(dá)到21%，支持服務(wù)營(yíng)收增長(zhǎng)14%，運(yùn)維服務(wù)增長(zhǎng)67%，項(xiàng)目與解決方案服務(wù)增長(zhǎng)13%?？傮w來(lái)看，非硬件驅(qū)動(dòng)的解決方案和服務(wù)業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)額在SSG業(yè)務(wù)中的占比已達(dá)到51%。

2022/23財(cái)年，聯(lián)想集團(tuán)SSG業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

楊元慶告訴觀(guān)察者網(wǎng)，聯(lián)想的解決方案和服務(wù)最終是瞄準(zhǔn)垂直行業(yè)的智能化解決方案。新的一年，聯(lián)想會(huì)聚焦在數(shù)字化辦公空間解決方案、混合云解決方案、AI賦能的邊緣計(jì)算平臺(tái)，還有可持續(xù)發(fā)展解決方案，臻算服務(wù)（TruScale），即“一切皆服務(wù)”這幾個(gè)方面。

基于ISG和SSG業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，聯(lián)想全年非PC業(yè)務(wù)的收入占比接近40%，進(jìn)一步降低了對(duì)PC市場(chǎng)的依賴(lài)。不過(guò)，這些高毛利與高增長(zhǎng)并存的行業(yè)，同樣也是全球和中國(guó)科技巨頭都在發(fā)力的方向。如何能夠在這些新領(lǐng)域“虎口奪食”，將考驗(yàn)聯(lián)想在技術(shù)和服務(wù)上的積累。

財(cái)報(bào)披露，2022/23財(cái)年，聯(lián)想集團(tuán)的研發(fā)費(fèi)用約為22億美元（約合人民幣155億元），同比增長(zhǎng)6%，占總營(yíng)收的比重約為3.6%。

“中國(guó)是聯(lián)想的生命線(xiàn)”

作為一家業(yè)務(wù)遍布全球的跨國(guó)公司，聯(lián)想集團(tuán)同時(shí)在財(cái)報(bào)中按地區(qū)披露了各地的經(jīng)營(yíng)情況。

2022/23財(cái)年，在亞太區(qū)（不包括中國(guó)），聯(lián)想集團(tuán)收入同比下降10%，主要是IDG業(yè)務(wù)的收入下降，該公司稱(chēng)這是由于PC渠道繼續(xù)消化庫(kù)存，以及全年大部分時(shí)間貨幣兌美元貶值所致。

在“歐洲－中東－非洲”市場(chǎng)，聯(lián)想集團(tuán)的收入同比下降16%。該地區(qū)疲弱，主要是由于IDG業(yè)務(wù)面臨宏觀(guān)逆風(fēng)、渠道清理庫(kù)存以及地緣政治沖突持續(xù)，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)運(yùn)受到影響；ISG及SSG業(yè)務(wù)隨著市場(chǎng)份額顯著擴(kuò)大錄得雙位數(shù)增長(zhǎng)。

受疫情管控措施及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩影響，中國(guó)市場(chǎng)的收入同比下跌19%，下滑幅度在幾個(gè)地區(qū)中最大，包括PC及基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)在內(nèi)的業(yè)務(wù)分部市場(chǎng)需求下降。不過(guò)，在“即服務(wù)”及垂直解決方案的推動(dòng)下，聯(lián)想SSG業(yè)務(wù)錄得強(qiáng)勁的收入增長(zhǎng)。

聯(lián)想集團(tuán)財(cái)報(bào)截圖

在美洲，聯(lián)想集團(tuán)的表現(xiàn)相對(duì)好一些，營(yíng)收同比下跌9%，總額為212億美元，在總營(yíng)收中占比達(dá)到34%，該地區(qū)也是聯(lián)想集團(tuán)的最大市場(chǎng)。其中，聯(lián)想ISG業(yè)務(wù)的收入同比增長(zhǎng)近一倍，SSG業(yè)務(wù)在該地區(qū)溫和增長(zhǎng)，部分抵銷(xiāo)了IDG業(yè)務(wù)在PC領(lǐng)域面對(duì)通脹、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)疲弱及渠道清理存貨的不利因素而導(dǎo)致的弱勢(shì)。

在業(yè)績(jī)會(huì)上，楊元慶與觀(guān)察者網(wǎng)等媒體介紹了聯(lián)想的海外運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)。

他坦言，一個(gè)企業(yè)的多元化是非常重要的因素，聯(lián)想在總結(jié)自己的成功因素時(shí)候，把“全球資源、本地交付”作為一個(gè)重要的成功要素，“也就是說(shuō)資源哪兒好就用哪兒的資源”。

“受疫情影響的三年時(shí)間里，聯(lián)想在全球業(yè)務(wù)都沒(méi)有多大影響，因?yàn)槲覀兌际潜镜厝?，在本地運(yùn)營(yíng)，只要我的供應(yīng)鏈、我的生產(chǎn)在中國(guó)不停滯，生命線(xiàn)不斷，全球業(yè)務(wù)的影響就相對(duì)比較少。”楊元慶說(shuō)道。

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