4月進(jìn)出口總額同比增長(zhǎng)了8.9%,經(jīng)濟(jì)發(fā)展挺好,為什么人民幣還是破7了?
5月17日,在岸和離岸人民幣對(duì)美元的匯率全都跌破了7,成為去年12月之后的首次。這讓很多人都非常驚訝,因?yàn)樵蹅?月的外貿(mào)成績(jī)不是挺好的嗎?怎么人民幣就跌了呢?
4月,中國(guó)的進(jìn)出口總額是3.4萬(wàn)億元,貿(mào)易順差6184億元,如果以美元計(jì)算的話,是902.1億美元(新華社數(shù)據(jù))。這個(gè)數(shù)據(jù)說(shuō)明出口生意確實(shí)還不錯(cuò),不過(guò)有一個(gè)現(xiàn)象值得關(guān)注,就是有些出口企業(yè)在囤積美元應(yīng)收款項(xiàng)。
(資料圖片僅供參考)
囤積美元是個(gè)什么操作呢?現(xiàn)在大部分國(guó)家做生意,還是主要用美元結(jié)算,所以咱們的出口商賺回來(lái)的也以美元為主。賺了錢(qián),老板只兌換夠開(kāi)工資的人民幣,剩下的都存進(jìn)銀行吃利息,就是囤積美元。
為什么存美元不存人民幣?這是因?yàn)槟壳皣?guó)內(nèi),人民幣的存款利率基本在3%以里;而不少銀行的美元定期存款,年化率在5%左右,有的甚至能到5.5%(北京青年報(bào)數(shù)據(jù))。你存1萬(wàn)美元本金,一年能掙500美元利息。心動(dòng)的人不少,手里沒(méi)有美元的還得現(xiàn)兌換,那做出口買(mǎi)賣(mài)的掙的就是美元,自然就存上了。
雖然我們4月以美元計(jì),貿(mào)易順差增長(zhǎng)了82.3%,從理論上說(shuō),應(yīng)該推動(dòng)人民幣一路走強(qiáng)。但如果這些錢(qián)大部分都沒(méi)有轉(zhuǎn)換成人民幣,是沒(méi)有辦法對(duì)市場(chǎng)形成匯率推動(dòng)的,現(xiàn)在就是這么個(gè)情況。其實(shí)從年初開(kāi)始,國(guó)內(nèi)這個(gè)結(jié)匯率就一直是整體偏低,說(shuō)明大家賺了美元大部分都沒(méi)換成人民幣,也就導(dǎo)致了人民幣有所貶值。
截至5月17日22時(shí)美元指數(shù)走勢(shì)
當(dāng)然,人民幣匯率走低,不光是因?yàn)閲?guó)內(nèi)企業(yè)攥著美元不撒手,美國(guó)債務(wù)危機(jī)也是一個(gè)重要的原因。
耶倫已經(jīng)預(yù)告,6月1日將是美債違約的死線,對(duì)于提高債務(wù)上限的談判,兩黨必須要在此之前掰扯完。否則到那個(gè)時(shí)候能用的資金都花完了,政府要停擺,美國(guó)經(jīng)濟(jì)也要大地震。
拜登在前往日本參加G7峰會(huì)之前,把兩黨話事人請(qǐng)到白宮,面對(duì)面地談判,沒(méi)談出任何結(jié)果。這就導(dǎo)致拜登決定縮短亞洲之旅,什么太平洋島國(guó)論壇、四邊機(jī)制峰會(huì),都統(tǒng)統(tǒng)放鴿子不去了,一門(mén)心思回美國(guó)接著商量債務(wù)上限的事。
反對(duì)無(wú)條件提高債務(wù)上限的共和黨代表、眾議長(zhǎng)麥卡錫最新回應(yīng)稱(chēng),他覺(jué)得不會(huì)真的出現(xiàn)違約。話雖如此,在此之前全世界的避險(xiǎn)意識(shí)都被拔高了一大截,歐美不少金融機(jī)構(gòu)把新興市場(chǎng)上的資金撤回本土,導(dǎo)致美元在短期內(nèi)開(kāi)始走強(qiáng),人民幣也應(yīng)聲下跌。
我看到有很多人說(shuō),美國(guó)都要債務(wù)違約了,為什么中國(guó)3月還要增持205億美元(約合人民幣是1436.7億)的美債,這不是救美國(guó),幫美元走強(qiáng)嗎?但是大家不要忘記,3月美國(guó)的銀行業(yè)暴雷了,它背后是美國(guó)銀行體系的流動(dòng)性危機(jī)。而美債是目前為止流動(dòng)性最好、最安全的資產(chǎn),所以我們更多的是出于一種避險(xiǎn)的考慮購(gòu)入了美債。何況美國(guó)的債務(wù)是31.4萬(wàn)億美元,我們買(mǎi)的這點(diǎn)美債屬于杯水車(chē)薪,并不能解決美債危機(jī)。
拜登
那么這次人民幣走低,會(huì)長(zhǎng)期持續(xù)下去嗎?我認(rèn)為是不會(huì)的,而且人民幣也不會(huì)跌回去年7.30那種低點(diǎn)。
美元的存款利率基本上已經(jīng)頂天了,沒(méi)有什么擴(kuò)大的可能,而我們的經(jīng)濟(jì)確實(shí)也在逐步恢復(fù)發(fā)展,結(jié)匯率偏低的情況會(huì)慢慢地改善,人民幣并沒(méi)有較大貶值的空間。
從美債危機(jī)的角度來(lái)說(shuō),美國(guó)不可能真的違約,俄烏沖突讓世界格局大洗牌,已經(jīng)讓美國(guó)很有危機(jī)感了,如果真的違約了,以美元為基礎(chǔ)建立的霸權(quán)體系馬上就會(huì)瓦解,美國(guó)不可能這么干。所以,因?yàn)槊纻a(chǎn)生的匯率波動(dòng)終歸要平息,而過(guò)了這一關(guān),還有經(jīng)濟(jì)硬著陸這一塊兒在等著美國(guó),美元的走勢(shì)很可能是先漲后跌。
過(guò)去5年里,人民幣曾3次對(duì)美元破7,前兩次我們花了5個(gè)月的時(shí)間重回7以下,去年,也就是最近一次只用了3個(gè)月,這說(shuō)明我們的外匯市場(chǎng)是很有韌性的,而且人民幣匯率自身也具有糾偏的力量和機(jī)制,可以在一個(gè)均衡合理的水平上基本穩(wěn)定住,大家不妨給人民幣更多的信心。
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