2023年5月，人民幣匯率延續(xù)前一月貶值走勢，整體處于波動下行態(tài)勢。據(jù)央行官網(wǎng)披露，5月17日人民幣中間價單日調(diào)貶242基點至6.9748，觸及2022年12月29日以來人民幣中間價的貶值最低點。

同日，在岸、離岸人民幣連續(xù)貶值，雙雙跌破7.0整數(shù)關(guān)口。這也是自2022年12月以來，人民幣匯率再度跌破“7”元大關(guān)。分析人士指出，此前國內(nèi)經(jīng)濟面臨內(nèi)外多重復(fù)雜因素沖擊，人民幣對美元匯率多次突破7元，但隨后回落至7元以內(nèi)，人民幣經(jīng)歷了多次復(fù)雜內(nèi)外環(huán)境考驗，人民幣匯率彈性顯著增強，市場對于7元關(guān)口的認識應(yīng)更為理性、客觀。

人民幣匯率再破“7”

(資料圖片僅供參考)

5月17日，央行授權(quán)中國外匯交易中心公布，2023年5月17日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為：1美元對人民幣6.9748元，前一交易日中間價報6.9506元，單日調(diào)貶242基點。這也是2022年12月29日以來，人民幣中間價最低報價。

同時，在岸、離岸人民幣對美元匯率延續(xù)前一日的貶值走勢，盤中雙雙跌破7.0整數(shù)關(guān)口。其中，在岸人民幣對美元上一交易日收6.9541，5月17日開盤價為6.9860，較前一交易日收盤價貶值超200基點。離岸人民幣對美元匯率日內(nèi)開盤價為6.9965，較前一交易日收盤價小幅回升。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至5月17日16時55分，在岸人民幣對美元匯率報7.0005，日內(nèi)貶值幅度為0.54%；離岸人民幣對美元匯率報7.0187，日內(nèi)貶值幅度為0.28%。月內(nèi)在岸人民幣匯率貶值幅度為1.04%，年內(nèi)貶值幅度為0.71%；離岸人民幣貶值匯率幅度達到1.32%，年內(nèi)貶值幅度為1.42%。

北京商報記者根據(jù)央行公開信息梳理發(fā)現(xiàn)，2022年9月，人民幣匯率在時隔近三年后首次迎來破“7”，引起廣泛討論。隨后，人民幣匯率在2022年11月到達7.3關(guān)口附近后開始逐步回升，整體處于波動回升走勢，并在2022年12月收復(fù)7元大關(guān)。而2023年3月以來，人民幣匯率呈現(xiàn)波動貶值走勢，期間也曾多次逼近7.0關(guān)口。

僅僅5個月，人民幣匯率再度破“7”。中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明指出，2023年4月以來，人民幣匯率整體偏弱運行，尤其是5月以來持續(xù)回調(diào)。對此，一是4月各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)的陸續(xù)披露，國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇程度不及市場預(yù)期。具體來看，信貸修復(fù)斜率放緩、國內(nèi)物價階段性低位運行、消費及工業(yè)需求較弱等因素，顯示出國內(nèi)經(jīng)濟內(nèi)生動力還不強，需求仍然不足，基本面仍是弱修復(fù)的格局；二是海外中小銀行業(yè)風(fēng)波和美國債務(wù)上限從避險層面對美元有支撐。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華補充道，經(jīng)濟數(shù)據(jù)不及預(yù)期，內(nèi)需復(fù)蘇節(jié)奏短期波動，引發(fā)市場對貨幣政策寬松預(yù)期，基本面對人民幣構(gòu)成一定拖累；美元利率維持高位，對外貿(mào)企業(yè)結(jié)匯行為構(gòu)成一定影響（外貿(mào)順差與銀行結(jié)匯有所分化），影響短期市場供需。同時，美元近日有所反彈。

理性認識7元關(guān)口

據(jù)國家統(tǒng)計局5月16日公布的數(shù)據(jù)，4月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長5.6％，3月為3.9％；4月社會消費品零售總額同比增長18.4％，3月為10.6％；1-4月全國固定資產(chǎn)投資同比增長4.7％，1-3月為5.1％。

在外匯收支上，國家外匯管理局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2023年4月，銀行結(jié)匯12869億元人民幣，售匯12493億元人民幣。2023年1-4月，銀行累計結(jié)匯50231億元人民幣，累計售匯50910億元人民幣。

除了經(jīng)濟數(shù)據(jù)與結(jié)售匯情況的影響外，人民幣匯率也有利好因素。北京商報記者注意到，2023年4、5月，人民幣匯率整體處于下行通道，但同期人民幣國際化利好消息不斷，人民幣在全球多元化貨幣體系中發(fā)揮著越來越重要的作用。

周茂華指出，盡管最近兩個月人民幣有所回落，但將時間線拉長一點其實不難發(fā)現(xiàn)，人民幣匯率整體呈現(xiàn)雙向波動格局，整體走勢平穩(wěn)，并未出現(xiàn)劇烈波動情況，市場情緒穩(wěn)定。從我國外貿(mào)、國際收支基本保持平穩(wěn)等方面看，人民幣匯率繼續(xù)運行在均衡水平。人民幣國際化穩(wěn)步前進也會為人民幣匯率提供支撐。

多重因素影響下，人民幣匯率呈現(xiàn)了韌性極強的波動走勢，而破“7”也引發(fā)了部分用戶對人民幣貶值的擔(dān)憂。周茂華表示，近年來，全球外匯市場波動大反映全球經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境嚴峻復(fù)雜。此前國內(nèi)經(jīng)濟面臨內(nèi)外多重復(fù)雜因素沖擊，人民幣對美元匯率多次突破7元，但隨后回落至7元以內(nèi)，人民幣經(jīng)歷了多次復(fù)雜內(nèi)外環(huán)境考驗，人民幣匯率彈性顯著增強，市場對于7元關(guān)口的認識應(yīng)更為理性、客觀。

人民幣外部壓力將趨緩

在央行5月15日發(fā)布的2023年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告中，也對一季度人民幣匯率進行了統(tǒng)計。在已經(jīng)取得的成績上，人民幣匯率保持基本穩(wěn)定，深化匯率市場化改革，堅持市場在人民幣匯率形成中起決定性作用，注重預(yù)期引導(dǎo)，增強人民幣匯率彈性，發(fā)揮匯率調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟和國際收支自動穩(wěn)定器功能。

報告顯示，2023年第一季度，人民幣匯率雙向浮動，在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定，3月末人民幣對美元匯率中間價為6.8717元，較上年末升值1.4%。

對于下一階段人民幣匯率走勢，央行指出，堅持以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度，堅持市場在匯率形成中起決定性作用，增強人民幣匯率彈性，優(yōu)化預(yù)期管理，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

周茂華認為，從趨勢看，人民幣面臨的內(nèi)外環(huán)境更為有利，人民幣有望在合理均衡水平附近雙向波動。國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)短期波動，內(nèi)需復(fù)蘇進度偏緩，但經(jīng)濟保持恢復(fù)態(tài)勢；外貿(mào)韌性足和人民幣資產(chǎn)長期配置吸引力足，基本面有支撐；美聯(lián)儲等海外央行有望漸入加息尾聲，加之海外基本面趨弱，外圍對人民幣匯率壓力減弱。

明明則指出，在人民幣預(yù)期穩(wěn)定的條件下，人民幣彈性的適度增大，能夠更好地發(fā)揮匯率在調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟和國際收支中的自動穩(wěn)定器功能。短期來看，在國內(nèi)經(jīng)濟預(yù)期偏弱同時海外避險情緒尚存，人民幣或偏弱震蕩。

“但中長期來看，海外市場對于銀行業(yè)風(fēng)險擔(dān)憂的情緒料將階段性緩解、美國經(jīng)濟衰退壓力逐步凸顯、美聯(lián)儲暫停加息并有可能在今年年底或明年年初降息等因素，或驅(qū)動美元走弱，人民幣面臨的外部壓力將趨緩，人民幣的升值彈性需重點關(guān)注國內(nèi)經(jīng)濟基本面的修復(fù)情況。”明明如是說道。

北京商報記者 廖蒙

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