5月美聯(lián)儲利率決議前的最后一份非農重磅來襲！但就業(yè)市場似乎已經頂不住美聯(lián)儲的加息重壓，開始出現軟化信號……

即使美國經濟已經放緩，就業(yè)市場仍保持強勁。但是，就業(yè)市場似乎頂不住美聯(lián)儲的加息重壓，開始出現軟化信號。

(資料圖片僅供參考)

裁員人數不斷增加，企業(yè)招聘需求降低，由銀行業(yè)動蕩造成的不確定性正悄然滋長。

在線就業(yè)網站ZipRecruiter的首席經濟學家Julia Pollak說：

“彭博首席經濟學家發(fā)布的圖像顯示，目前社媒提及裁員比提及勞動力短缺更頻繁，我認為這就是美國就業(yè)市場的真實寫照?！?/p>

這與2021年和2022年的情況大相徑庭，當時勞動力短缺，大家都在討論雇人得費多大勁。

“我們正處于一個轉折點?！?/strong>她補充說。

北京時間周五20:30，美國勞工統(tǒng)計局將公布備受矚目的3月就業(yè)數據，屆時，我們將更清晰地感受這一轉變。

根據Refinitiv的數據，經濟學家們預計，美國3月季調后非農就業(yè)人數將增加23.9萬，明顯低于前值31.1萬，顯著低于1月份的50.4萬。

Refinitiv預計三月失業(yè)率為3.6%；平均時薪僅微增0.1個百分點至0.3%，這將平均時薪年率將從4.6%降至4.3%。

招聘浪潮逐漸退卻

如果僅參考目前已公布的就業(yè)數據，3月的就業(yè)數據應該明顯降溫。

周二，最新的勞動力流動數據顯示，美國職位空缺數量一年半來首次降至1000萬以下。根據勞工部的職位空缺和勞動力流動調查（JOLTs），2月份可提供的職位數量下降到993萬，表明就業(yè)市場出現松動：目前，每名求職者對應的工作崗位比率在1.7，而這一比率在1月份時接近1.9。

近幾周，網上招聘熱度也出現下滑，幅度甚至更大。Indeed Hiring Lab的數據顯示，截至3月24日，不論是整體的還是新發(fā)布的招聘信息，都出現同比下降。

Indeed Hiring Lab的經濟研究主管Nick Bunker稱，享受醫(yī)保、帶薪假和退休計劃等福利的職位比例也有所下降。他說：“這也許表明現在招聘的競爭變弱了。”

周三公布的3月美國ADP就業(yè)人數增加約14.5萬人，這一數字低于普遍預期。ADP就業(yè)數據反映的是美國私營部門的就業(yè)趨勢，如果這個數據樂觀，基本可以確定非農數據也相對樂觀。

ADP的首席經濟學家Nela Richardson在一份聲明中說：

“過去一年，招聘和薪酬增長浪潮火熱，但經歷三個月的平穩(wěn)期后，雇主們正紛紛撤離?！?/p>

周四上午，Challenger Gray & Christmas報告顯示，3月，雇主削減89,703個崗位，環(huán)比上升15%，同比上升三倍（去年就業(yè)市場全面復蘇）。招聘計劃降至9,044人，創(chuàng)2015年以來的最低的3月總數。

由于疫情期間過度招聘，許多公司著手大幅縮減規(guī)模。一季度裁員人數達270,416人，為35年來Q1裁員公布數的第七位，近半被裁人員來自技術行業(yè)。另外，截止今年，金融公司裁員數量位居第二，為30635人。

周四公布的數據顯示，美國至3月25日當周續(xù)請失業(yè)金人數繼續(xù)上修，為182.3萬人，創(chuàng)2021年12月以來的最高水平，預期169.9萬人。上周初請失業(yè)金人數錄得22.8萬人，高于預期的20萬人，但較前一周有所下滑。勞工部納入了最新的季節(jié)性因素，因此大幅修正前值。

潛在危險

整體就業(yè)市場的動能，以及休閑、酒店、醫(yī)療保健等就業(yè)不足行業(yè)的持續(xù)需求，足以填補科技和金融行業(yè)的裁員數量。

就裁員潮對就業(yè)市場的影響范圍，仍然存在不確定性。由于近幾周銀行業(yè)動蕩，不確定性開始加劇。

Glassdoor的首席經濟學家Daniel Zhao表示：

“銀行倒閉未必波及就業(yè)市場，但如果銀行收回企業(yè)借貸，并限制企業(yè)繼續(xù)擴大規(guī)模（擴充員工數量），那么3月的銀行業(yè)動蕩確實對就業(yè)市場產生了微妙的連鎖反應?！?/p>

Zhao表示，3月份的就業(yè)數據還不足以觀察銀行倒閉是否波及就業(yè)市場。他仍然預計三月就業(yè)人數增長在20萬到30萬的范圍內。不過，他將密切關注就業(yè)報告中的某些指標，這些指標可能意味著美國就業(yè)市場自疫情以來復蘇后開始降溫，或是衰退的信號。

潛在的危險包括：新增就業(yè)人數低于20萬人，或失業(yè)率上升0.2%甚至更多。

他說：“經濟衰退開始的苗頭是當前的擔憂所在。2月失業(yè)率同比上升0.2%，因此，如果3月失業(yè)率再度激增，那么衰退風險確實更大了?！?/p>

此外，他補充說，周平均工作時間下降可能意味著供應萎縮，企業(yè)被迫削減工時。

岌岌可危的行業(yè)

經濟學家們大都認為今年末將出現經濟衰退。盡管衰退大概率“時間短、影響小”，但根據美國諮商會的新研究，經濟衰退將重創(chuàng)部分行業(yè)。根據其研究調查，風險最大的行業(yè)有信息服務、運輸、倉儲以及建筑業(yè)。

疫情期間，遠程工作和電子商務的蓬勃發(fā)展，相關從業(yè)人員數量飆升。但如今情況已然不同，疫情影響消退，人們重返工作崗位，提振服務業(yè)的消費。此外，高利率使借貸成本增加，削弱了住房等行業(yè)。

被列為“高”風險的下一級行業(yè)包括：修理、個人及其他服務；制造業(yè)；批發(fā)貿易；房地產。風險“非常低”或“低”的行業(yè)有私教服務、醫(yī)療保健、公共部門、零售、食品服務、藝術和娛樂。

影響未來加息？

美聯(lián)儲下一次政策會議是在5月2-3日，4月的就業(yè)數據將于5月5日發(fā)布，因此，本周五的就業(yè)數據將是最后一份。

周二，牛津經濟研究院首席美國經濟學家Nancy Vanden Houten在一份說明中寫道，雖然3月的就業(yè)數據可能表明就業(yè)市場持續(xù)降溫，尤其是薪資增長和就業(yè)增長，但這并不足以打消美聯(lián)儲在5月份連續(xù)第三次加息25個基點的計劃。美聯(lián)儲沒理由就此相信，就業(yè)市場走弱足以使通脹率回到2%的目標。

牛津經濟研究院預計美聯(lián)儲在5月和6月將加息25個基點，并指出，由于銀行業(yè)的壓力，六月的加息幅度更有懸念。