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世界熱資訊!易點云通過聆訊:三年累計虧超十億,俞敏洪、雷軍旗下基金參投
2023-03-30 07:49:21來源: 澎湃新聞

易點云 視覺中國 資料圖


(資料圖片)

中國最大的辦公IT服務供應商即將登陸港股。

3月27日,易點云有限公司(簡稱:“易點云”)通過聆訊,并更新了聆訊后資料集。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料,以2021年收入而言,易點云在企業(yè)辦公IT服務行業(yè)的市場份額為0.6%;若以收入、服務設備數(shù)量及再制造能力計算,易點云位居中國辦公IT綜合解決方案行業(yè)首位,按收入計市場份額為19.6%。

值得注意的是,易點云背后站著眾多明星VC/PE,投資人就包括著名企業(yè)家俞敏洪旗下的洪泰基金,由小米創(chuàng)始人雷軍掌舵的順為資本,源碼資本,經緯中國等。

2022年虧損超6億元

易點云主要以訂閱方式為企業(yè)客戶(主要包括中小企業(yè))提供一站式辦公IT服務。易點云主要收入來源為隨用隨還辦公IT綜合解決方案、設備銷售以及SaaS及其他服務。

根據(jù)招股書披露,2020年、2021年及2022年,易點云營業(yè)收入分別為8.13億元、11.837億元及13.719億元;凈利潤分別為-8844萬元、-3.48億元、-6.12億元,三年累計虧損10.48億元;扣非后歸母凈利潤為-9379萬元、9311萬元、1.38億元。

對于易點云而言,客戶的拉新與留存至關重要。易點云客戶留存率指標較為樂觀,但現(xiàn)金留存率(注:用于衡量一家公司客戶留存的指標,留存客戶產生的年收入/上一年客戶產生的年收入)卻呈現(xiàn)下滑趨勢。2020年、2021年及2022年,易點云客戶留存率分別為72%、71%及73%;現(xiàn)金留存率分別為110.6%、128.5%及101.6%。

根據(jù)招股書披露,2020年、2021年及2022年,易點云的毛利率分別為41.4%、47.7%及45.7%,呈上市趨勢。易點云在招股書中表示,隨著采購的規(guī)模經濟、再制造能力及服務網絡效率的提升,預計毛利率將會繼續(xù)上升。

值得注意的是,易點云的經營性現(xiàn)金流曾多年為負。根據(jù)招股書披露,2019年、2020年、2021年,易點云錄得經營現(xiàn)金流出凈額1.872億元、2.685億元、2.071億元,而于2022年,錄得現(xiàn)金流入5.955億元。易點云解釋稱,現(xiàn)金流為負的主因是為了支持業(yè)務的發(fā)展,將現(xiàn)金流量用于購置設備。2020年、2021年、2022年,易點云分別錄得與租賃計算機設備增加有關的6.725億元、7.743億元及1.649億元。

“我們不追求短期的財務回報或經營現(xiàn)金流入凈額,而是積極追求長期的成功,以滿足快速增長的需求,從而因商業(yè)決策而產生經營現(xiàn)金流出凈額?!币c云表示,“我們預計經營現(xiàn)金流量出現(xiàn)不足時,我們能夠及時調整我們的業(yè)務計劃,包括減慢采購設備的速度?!?

上市前估值漲10%

易點云由紀鵬程及張斌聯(lián)合創(chuàng)辦。IPO前,紀鵬程持股為13.9%,張斌持股為9.27%。招股書資料顯示,通過同股不同權的架構,紀鵬程、張斌可分別行使本公司45.06%及30.04%的投票權。由于紀鵬程與張斌、華清竑易及華清彧易等主體簽署協(xié)議,截至最后實際可行日期,紀鵬程有權行使本公司13.90%股份附帶的75.44%投票權。

易點云先后獲得8輪融資,背后站著諸多明星VC/PE。其中,著名企業(yè)家俞敏洪旗下的洪泰基金是易點云的“伯樂”,2015年,成立時間不久的易點云,最先獲得洪泰基金的600萬元天使輪投資。洪泰基金先后參與易點云三輪融資,累計投資5223萬元,IPO前持股為4.42%。

源碼資本持股為21.88%,為易點云最大的外部投資機構,先后參與了易點云C輪、D輪、E輪融資,累計投資8649.47萬美元;經緯中國(Matrix)持股為13.91%,從A就開始連續(xù)參與易點云5輪融資,一直持續(xù)到E輪,累計投資2370萬美元;由小米創(chuàng)始人雷軍掌舵的順為資本持股為11.11%,同樣是易點云早期投資者,從A輪跟投到C輪,累計投資921.74萬美元。

此外,考拉基金持股為10.4%,新加坡主權財富基金GIC(注:新加坡政府投資公司)持股為8.49%,Seas Investment持股為4.06%,X Adventure持股為0.8%,中關村中諾持股為0.51%、毅峰資本Innoven持股為0.2%。 2016年參與易點云A-1輪融資之時,經緯中國參投的每股成本為0.11375美元,投后估值為6332萬美元;一年后,經緯中國參與易點云B輪融資的成本翻至0.273美元。2018年,易點云完成了C輪及D輪融資,每股成本跳漲至0.829美元,投后估值為4.61億美元。

2021年2月,也就是上市前一年,易點云完成了E輪5.3億元融資,投資方多為老股東跟投,新進入投資機構為X Adventure、中關村中諾。然而,澎湃新聞注意到,此次融資的每股成本僅微漲至0.90383美元,投后估值為5.03億美元,相比較D輪估值,漲幅不到10%。

相比較而言,3月通過港交所聆訊的“中國HCM第一股”北森控股,同樣于2022年初首次遞交招股書,與易點云融資及上市節(jié)奏較為一致。2018年11月,北森控股完成D輪融資時,每股成本為9.59美元,投后估值為2.28億美元,2021年進行上市前F輪融資時,每股成本漲至24.36美元,投后估值漲2.5倍,達5.79億美元。中國院外醫(yī)藥產業(yè)最大的B2B醫(yī)藥電商平臺藥師幫,在2019年D輪融資之時,每股成本4美元,投后估值為5.33億美元。2021年進行上市前E輪融資之時,藥師幫每股成本已翻倍至8.64美元/股,投后估值達13.32億美元,相比D輪,也漲了2.5倍。

值得關注的是,此次為易點云第三次沖擊港交所。易點云在2022年2月28日首次遞交招股書。遞表失效后,易點云分別在2022年9月9日,以及今年3月10日兩度更新招股書,最終,3月27日,易點云通過港交所聆訊。

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