隔夜美股尾盤跳水，中概股普跌，今早港股大幅低開，恒指再度失守兩萬點(diǎn)大關(guān)，恒生科技指數(shù)跌3.65%。互聯(lián)網(wǎng)板塊集體下行，快手跌超6%，美團(tuán)跌近5%，騰訊、小米均走低。

熱門ETF方面，跟蹤港股通互聯(lián)網(wǎng)板塊行情的低開低走，截至目前重挫3.84%，失守半年線，成交額超8300萬元。

值得注意的是，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）開盤以來持續(xù)溢價(jià)交易，資金越跌越買，溢折率一度超0.3%，顯示買盤態(tài)度強(qiáng)勢(shì)。拉長時(shí)間看，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）最近20個(gè)交易日有17日獲資金加倉，累計(jì)凈買入超1.2億元，場內(nèi)資金踴躍布局港股互聯(lián)網(wǎng)板塊。

(資料圖)

針對(duì)近期港股市場磨人表現(xiàn)，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）基金經(jīng)理豐晨成發(fā)表最新解讀。

鷹派發(fā)言快速拉升市場加息預(yù)期，引發(fā)資產(chǎn)價(jià)格大幅波動(dòng)。昨日，F(xiàn)OMC有關(guān)人士在國會(huì)聽證會(huì)中提及，如果今年初數(shù)據(jù)持續(xù)強(qiáng)勁，后續(xù)可能加快加息步伐，最終利率超過聯(lián)儲(chǔ)之前預(yù)期。fed watch顯示當(dāng)天市場預(yù)期利率曲線平均上移約17BP。資產(chǎn)價(jià)格也立即反映：美股瞬時(shí)下跌0.7%，10年美債一路向上，最高曾破4%。

回顧聯(lián)儲(chǔ)表態(tài)，年底以來對(duì)消費(fèi)物價(jià)擔(dān)心一以貫之，變化更多的是市場自身預(yù)期，當(dāng)前加息預(yù)期混亂是波動(dòng)主因。2022年底以來，F(xiàn)OMC一直表態(tài)需要關(guān)注消費(fèi)物價(jià)特別核心服務(wù)項(xiàng)目的韌性，并認(rèn)為提前結(jié)束加息的后果更嚴(yán)重。但市場之前預(yù)期與聯(lián)儲(chǔ)相異，提前搶跑加息放緩，加息預(yù)期一直低于聯(lián)儲(chǔ)25-50BP。10月以來，隨著消費(fèi)物價(jià)和就業(yè)有所回落，市場已經(jīng)提前開始預(yù)期衰退。之后，1月數(shù)據(jù)超預(yù)期，市場之前預(yù)期的就業(yè)和消費(fèi)物價(jià)回落路徑被打破，預(yù)期混亂下市場加息預(yù)期隨之提升，2月以來美股隨之趨勢(shì)下行。

周五非農(nóng)和下周二CPI數(shù)據(jù)是后續(xù)加息路徑的重要參照，值得重點(diǎn)關(guān)注。在3月22日議息會(huì)議前，兩大重磅數(shù)據(jù)需要關(guān)注：3月10日（周五）出爐的2月美國非農(nóng)就業(yè)和3月14日（下周二）出爐的2月美國CPI。如果數(shù)據(jù)驗(yàn)證超預(yù)期，不排除聯(lián)儲(chǔ)基于數(shù)據(jù)驗(yàn)證加息超預(yù)期，短期全球資產(chǎn)包括港股、港股互聯(lián)網(wǎng)有波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

遠(yuǎn)期展望：國內(nèi)基本面復(fù)蘇仍在途中，美國貨幣中長期仍將轉(zhuǎn)向，港股當(dāng)前估值在全球股市中仍具有吸引力。這輪波動(dòng)更多源于加息預(yù)期的變化，對(duì)港股互聯(lián)網(wǎng)的基本面影響有限。展望美國加息路徑，中期消費(fèi)物價(jià)趨勢(shì)向下較為明確，長期消費(fèi)物價(jià)韌性受加息抑制效果有限，聯(lián)儲(chǔ)維持高利率動(dòng)力衰減，難以控制消費(fèi)物價(jià)下或提升CPI目標(biāo)。因此，港股包括港股互聯(lián)網(wǎng)長期仍將受益于外資流入。看港股互聯(lián)網(wǎng)基本面，當(dāng)前國內(nèi)復(fù)蘇進(jìn)程提速，數(shù)字中國等長線政策持續(xù)出臺(tái)，未來業(yè)績預(yù)期持續(xù)抬升，后續(xù)各公司對(duì)2023年的指引可能都會(huì)不錯(cuò)，港股高增長下估值對(duì)比全球仍具性價(jià)比。

資料顯示，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)（931637），權(quán)重股匯聚騰訊控股、美團(tuán)、小米集團(tuán)、快手等不同互聯(lián)網(wǎng)細(xì)分賽道龍頭公司，備受南向資金青睞，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇大勢(shì)下經(jīng)營業(yè)績有望迎來回暖；指數(shù)長期業(yè)績優(yōu)于恒生科技指數(shù)等同類指數(shù)，收益彈性突出，為去年11月港股行情的“反彈王”。

數(shù)據(jù)來源：Wind，統(tǒng)計(jì)周期：2022.10.31~2022.12.31

風(fēng)險(xiǎn)提示：港股互聯(lián)網(wǎng)ETF產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)：R4-中高風(fēng)險(xiǎn)(此為管理人評(píng)級(jí)，具體銷售以各代銷機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)為準(zhǔn))。港股互聯(lián)網(wǎng)ETF跟蹤標(biāo)的指數(shù)中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)（931637），該指數(shù)基日為2016.12.30，發(fā)布于2021.1.11，該指數(shù)的歷史業(yè)績是根據(jù)該指數(shù)目前的成份股結(jié)構(gòu)模擬回測而來。其指數(shù)成份股可能會(huì)發(fā)生變化，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個(gè)股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個(gè)股推薦，不代表基金管理人和本基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。

（來源:界面AI）

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