從2019年的“脫貧”到2020年的“拍賣理論”，諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)，這個(gè)從前只可遠(yuǎn)觀的獎(jiǎng)項(xiàng)正在變得越來(lái)越具有普世價(jià)值。而在受新冠疫情反復(fù)困擾的當(dāng)下，世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇緩慢且不均衡，經(jīng)歷一年多的“放水”后，全球債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更是一觸即發(fā)，這也使得今年評(píng)選委員會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者的選擇有了更多方面的參考。

熱門人選

迄今為止，除經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)外，2021諾貝爾獎(jiǎng)的其他所有獎(jiǎng)項(xiàng)均已揭曉，而被通稱為諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)的“瑞典中央銀行紀(jì)念阿爾弗雷德·諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)”最早將在北京時(shí)間10月11日公布2021年的獲獎(jiǎng)?wù)摺?/p>

事實(shí)上，該獎(jiǎng)項(xiàng)并不在諾貝爾的遺囑中，它是由瑞典國(guó)家銀行于1968年為紀(jì)念諾貝爾而設(shè)立的額外獎(jiǎng)項(xiàng)，獎(jiǎng)金也源于瑞典央行在成立300周年之際對(duì)諾貝爾基金會(huì)的捐款。因?yàn)樵谠u(píng)選流程和頒獎(jiǎng)儀式上與其他自然科學(xué)領(lǐng)域的諾貝爾獎(jiǎng)相似，外界也習(xí)慣性地將其稱為“諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)”。

在對(duì)獲獎(jiǎng)得主的預(yù)測(cè)上，一位經(jīng)濟(jì)學(xué)研究人員對(duì)北京商報(bào)記者表示，近10年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)傾向制度經(jīng)濟(jì)學(xué)、信息經(jīng)濟(jì)學(xué)較頻繁，2018年的保羅·羅默、諾德豪斯開始關(guān)注宏觀增長(zhǎng)領(lǐng)域，這兩年全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，全球化和經(jīng)濟(jì)發(fā)展受阻，今年諾獎(jiǎng)有可能會(huì)頒給宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)大師羅伯特·巴羅或者約翰·泰勒，抑或是計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)家菲利普斯。

而在機(jī)構(gòu)平臺(tái)方面，目前公認(rèn)最權(quán)威的預(yù)測(cè)來(lái)源是由湯森路透頒發(fā)的“引文桂冠獎(jiǎng)”。該獎(jiǎng)基于論文引用數(shù)量，對(duì)諾獎(jiǎng)得主進(jìn)行定量預(yù)測(cè)的正確率向來(lái)深受信任。自2002年至2020年的300多位引文桂冠獎(jiǎng)得主中，已經(jīng)有59人獲得諾貝爾獎(jiǎng)。

2021年的引文桂冠獎(jiǎng)已于9月22日正式公布，其中的經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)項(xiàng)被授予了5位經(jīng)濟(jì)學(xué)家，他們也因此被認(rèn)為是今年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)的熱門人選。

首先是經(jīng)濟(jì)學(xué)家大衛(wèi)·安德雷奇和大衛(wèi)·蒂斯因“對(duì)創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新和競(jìng)爭(zhēng)的開創(chuàng)性研究”獲獎(jiǎng)。與此同時(shí)，經(jīng)濟(jì)學(xué)與歷史學(xué)家喬爾·莫基爾也因其“對(duì)技術(shù)進(jìn)步及其經(jīng)濟(jì)后果的歷史和文化研究”而獲獎(jiǎng)。

此外，2021年的經(jīng)濟(jì)學(xué)引文桂冠獎(jiǎng)還被授予了經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡門·萊因哈特以及肯尼斯·羅格夫，以表彰他們“對(duì)國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)以及對(duì)全球債務(wù)和金融危機(jī)的見解”。

除了來(lái)自美國(guó)的學(xué)者們，一位亞洲的經(jīng)濟(jì)學(xué)家也備受關(guān)注。諸多國(guó)家經(jīng)濟(jì)學(xué)研究者認(rèn)為，日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家清瀧信宏(Nobuhiro Kiyotaki)獲獎(jiǎng)或許只是時(shí)間問(wèn)題。

另有專業(yè)人士指出，若清瀧信宏獲得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)，則很有可能是與倫敦政治經(jīng)濟(jì)學(xué)院(LSE)教授約翰·穆爾一同分享這個(gè)獎(jiǎng)項(xiàng)，因?yàn)閮扇斯餐⒘艘云涿置?“Kiyotaki-Moore”模型，該模型描述了“經(jīng)濟(jì)所受到的微小沖擊如何會(huì)導(dǎo)致抵押物價(jià)值下滑，信貸環(huán)境受限，從而步入產(chǎn)出下行周期”。

聚焦全球債務(wù)

在預(yù)測(cè)的多名人選中，卡門·萊因哈特和肯尼斯·羅格夫備受關(guān)注，因?yàn)樗麄儗?duì)全球債務(wù)和金融危機(jī)有著獨(dú)特見解?？ㄩT·萊因哈特出生于古巴，現(xiàn)在是哈佛肯尼迪政治學(xué)院的國(guó)際金融體系教授，同時(shí)也是世界銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家。而肯尼斯·羅格夫則是哈佛大學(xué)的金融經(jīng)濟(jì)學(xué)教授，曾擔(dān)任國(guó)際貨幣基金組織首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家。

事實(shí)上，萊因哈特和羅格夫都是2008年金融危機(jī)的親歷者和反思者，萊因哈特曾任職過(guò)的貝爾斯登投行在金融危機(jī)中破產(chǎn)，最終被出售給摩根大通。兩人曾合作出書《這次不一樣：八個(gè)世紀(jì)以來(lái)的金融愚蠢》，研究了人類金融歷史上幾次大繁榮和大蕭條中的相似之處，獲得學(xué)界和業(yè)界的高度評(píng)價(jià)。

而眼下，全球正面臨著債務(wù)危機(jī)卷土重來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)際金融研究協(xié)會(huì)發(fā)布的報(bào)告顯示，2021年二季度，全球債務(wù)總額達(dá)到296萬(wàn)億美元，逼近300萬(wàn)億美元大關(guān)，相比2017年全球債務(wù)230萬(wàn)億美元，快速增長(zhǎng)28.7%。與此同時(shí)，2020年全球債務(wù)總額占GDP比重攀升至355%，遠(yuǎn)超2008年金融危機(jī)時(shí)期，2021年一季度更是創(chuàng)下362%的紀(jì)錄。

對(duì)于如此高企的數(shù)據(jù)，中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院美國(guó)研究所副研究員孫立鵬分析道，疫情暴發(fā)以來(lái)，世界多個(gè)經(jīng)濟(jì)體連續(xù)降息，貨幣大放水，而貨幣超發(fā)的流動(dòng)性最終轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)應(yīng)的債務(wù)問(wèn)題。

20世紀(jì)80年代和21世紀(jì)初期，中美洲發(fā)展中國(guó)家和歐洲發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)體都曾經(jīng)遭遇極其嚴(yán)重的債務(wù)系統(tǒng)危機(jī)，這種金融收支失衡帶來(lái)的危機(jī)影響也深度改變了人們對(duì)于世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的認(rèn)知。

比如，希臘當(dāng)年的債務(wù)危機(jī)還歷歷在目。2009年12月，希臘公布了2009年政府財(cái)政赤字占GDP比例預(yù)計(jì)將達(dá)到12.7%，遠(yuǎn)超歐盟規(guī)定上限，全球三大信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)調(diào)低希臘主權(quán)信用評(píng)級(jí)，希臘債務(wù)危機(jī)爆發(fā)，并引爆歐洲債務(wù)危機(jī)，希臘甚至在2012年出現(xiàn)了銀行擠兌潮。

美國(guó)揚(yáng)湯止沸

在全球債務(wù)危機(jī)暗流涌動(dòng)之際，美國(guó)卻剛剛經(jīng)歷了一場(chǎng)債務(wù)違約的過(guò)山車。就在上周，美國(guó)參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖舒默宣布，立法者們已就提高短期債務(wù)上限達(dá)成協(xié)議，將債務(wù)上限延長(zhǎng)至12月初。

此前，美國(guó)財(cái)政部部長(zhǎng)耶倫曾多次發(fā)出警告，今年10月18日就是還款的最后期限，若國(guó)會(huì)在10月18日之前不能及時(shí)提高債務(wù)上限，美國(guó)政府就將發(fā)生史上首次債務(wù)違約，產(chǎn)生災(zāi)難性的后果。

所謂債務(wù)上限，是美國(guó)國(guó)會(huì)為美國(guó)聯(lián)邦政府設(shè)定的舉債的最高額度。一旦過(guò)線，意味著美國(guó)政府借款授權(quán)用盡。授權(quán)用盡，欠的債以及利息還不上，美國(guó)政府將違約，輕則政府關(guān)門，重則造成美國(guó)金融危機(jī)，波及全世界。

因?yàn)閭鶆?wù)上限，卡特政府曾經(jīng)5次關(guān)門，里根政府更是曾經(jīng)8次被迫關(guān)門，就連政府舉債方面最負(fù)責(zé)任的克林頓政府，也因?yàn)閭鶆?wù)上限在1995年2次關(guān)門。

雖然共和黨最終做出了讓步，使得美國(guó)暫時(shí)渡過(guò)了債務(wù)危機(jī)，但這對(duì)美國(guó)來(lái)說(shuō)，或許只是治標(biāo)不治本。孫立鵬指出，該協(xié)議并沒(méi)有彌合美國(guó)兩黨在更廣泛?jiǎn)栴}上的分歧，提高債務(wù)上限的僵局可能會(huì)曠日持久。而到了12月，美國(guó)面臨的又將會(huì)是一場(chǎng)災(zāi)難性的違約。

而一旦美國(guó)債務(wù)違約，在美國(guó)國(guó)內(nèi)可能會(huì)引發(fā)連鎖反應(yīng)。有分析師表示，可能會(huì)發(fā)生比2008年更大的金融危機(jī)。據(jù)估計(jì)，這將導(dǎo)致美國(guó)財(cái)富蒸發(fā)15萬(wàn)億美元，600萬(wàn)人將失業(yè)。

此外，許多把美元作為可靠?jī)r(jià)值儲(chǔ)存手段的海外人士的購(gòu)買力也會(huì)下降。睿資投資俱樂(lè)部創(chuàng)辦人吳疌表示，假設(shè)美債出現(xiàn)技術(shù)性違約且長(zhǎng)期難以解決債務(wù)上限問(wèn)題，美國(guó)可以進(jìn)行債務(wù)重組，美元可能大幅貶值。對(duì)于美債持有國(guó)來(lái)說(shuō)，則面臨外匯資產(chǎn)減計(jì)和本幣升值。

IPG中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜則指出，如果美國(guó)出現(xiàn)債務(wù)違約，會(huì)導(dǎo)致美債價(jià)格劇烈下跌并引發(fā)持有美債資產(chǎn)的這些外國(guó)政府或機(jī)構(gòu)的外匯資產(chǎn)大幅減值，從而導(dǎo)致這些外國(guó)政府或機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表失衡并引發(fā)流動(dòng)性危機(jī)，進(jìn)而觸發(fā)這些國(guó)家的財(cái)政與金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，由此會(huì)導(dǎo)致世界金融市場(chǎng)陷入紊亂，并可能引發(fā)世界性的金融危機(jī)乃至經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

富國(guó)銀行也在報(bào)告中寫道，投資者低估了債務(wù)上限危機(jī)的影響，市場(chǎng)可能會(huì)陷入2011年那樣的動(dòng)蕩。值得一提的是，也正是當(dāng)年的這場(chǎng)債務(wù)上限危機(jī)，使得標(biāo)普調(diào)低了美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)，從而導(dǎo)致全球金融市場(chǎng)陷入避險(xiǎn)模式。

關(guān)鍵詞： 諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng) 全球債務(wù) 債務(wù)上限 研究人員