雖然再次提示了股價(jià)回落風(fēng)險(xiǎn)，不過鳳凰光學(xué)11月9日股價(jià)再度創(chuàng)出了56.88元/股的新高。自10月以來鳳凰光學(xué)的股價(jià)已經(jīng)翻了兩倍多，公司股價(jià)確實(shí)有些高估了。本欄認(rèn)為，投資者還是不要忽視上市公司的風(fēng)險(xiǎn)提示，適當(dāng)避險(xiǎn)還是有必要的。

11月8日晚間，大牛股鳳凰光學(xué)再度發(fā)布了風(fēng)險(xiǎn)提示，稱公司股價(jià)明顯高于擬購資產(chǎn)發(fā)行價(jià)，未來可能存在股價(jià)回落風(fēng)險(xiǎn)。本欄注意到，自進(jìn)入11月以來，鳳凰光學(xué)已經(jīng)三度發(fā)布了風(fēng)險(xiǎn)提示公告，并且內(nèi)容基本一致，不過投資者卻無視風(fēng)險(xiǎn)提示，繼續(xù)炒作，公司股價(jià)接連飆升。

從二級(jí)市場來看，自披露擬置入國盛電子及普興電子100%股權(quán)復(fù)牌后，鳳凰光學(xué)股價(jià)便開始了“一”字板，連拉11個(gè)漲停板，10月以來，公司股價(jià)已經(jīng)漲超200%。截至11月9日收盤，鳳凰光學(xué)股價(jià)報(bào)55.2元/股，當(dāng)日小幅收漲0.8%。本欄認(rèn)為，在這樣的情形下，鳳凰光學(xué)的提示風(fēng)險(xiǎn)公告投資者不應(yīng)忽視。

本欄注意到，以前的風(fēng)險(xiǎn)提示公告，一般是說公司沒有應(yīng)披露而未披露的事宜，請(qǐng)投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)，但是像鳳凰光學(xué)這樣直接說自己股價(jià)太貴了的并不多見。在鳳凰光學(xué)披露的公告里，公司也直接坦言，稱股價(jià)明顯高于擬購買資產(chǎn)發(fā)行價(jià)，未來可能存在股價(jià)回落風(fēng)險(xiǎn)。

另外，從標(biāo)的估值風(fēng)險(xiǎn)以及上市公司業(yè)績方面來看，投資者的炒作也應(yīng)該理性一些。

在鳳凰光學(xué)重組中，擬購買資產(chǎn)國盛電子100%股權(quán)、普興電子100%股權(quán)合計(jì)預(yù)估值范圍為43億-53億元。如不考慮出售資產(chǎn)影響，本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)完成后，上市公司總股份約為61751.14萬-69563.64萬股。根據(jù)鳳凰光學(xué)當(dāng)下股價(jià)也計(jì)算，公司預(yù)計(jì)靜態(tài)市盈率(每股價(jià)格/發(fā)行完成后擬購買標(biāo)的公司每股收益)為146.25-164.76，也高于半導(dǎo)體行業(yè)市盈率。

業(yè)績方面，鳳凰光學(xué)今年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約為11.35億元，同比增長34.89%;對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)扣非后歸屬凈利潤1004.72萬元，同比增長1136.73%。但就今年三季度來看，鳳凰光學(xué)表現(xiàn)并不理想，三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.04億元，對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤僅10.87萬元，同比下降97.66%;實(shí)現(xiàn)扣非后歸屬凈利潤更是為負(fù)值，約為-140.81萬元，同比下降210.31%。

而在今年一季度、二季度，鳳凰光學(xué)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤均處于同比增長狀態(tài)。雖然目前上市公司正在籌劃重組，一旦成功會(huì)直接提升公司的盈利水平，不過公司也收到了監(jiān)管層下發(fā)的重組問詢函，目前還在延期回復(fù)中，重組最終能不能完成還不好說。

對(duì)于投資者而言，還是不能盲目追漲上市股價(jià)，正視公司發(fā)布的風(fēng)險(xiǎn)提示，也應(yīng)該多關(guān)注上市公司基本面，不能用重組成功的預(yù)期去炒作公司股價(jià)。

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