近期A股市場謹慎情緒有所升溫。記者采訪獲悉，隨著市場震蕩調(diào)整，機構(gòu)對后市的分歧也逐漸加大。

滬上某擅長擇時的私募機構(gòu)透露，近期進行了減倉操作。景林資產(chǎn)、石鋒資產(chǎn)的后市觀點也趨于謹慎。不過，部分頭部私募認為，市場調(diào)整是因為前期部分板塊漲幅過大，跌下來反而創(chuàng)造了加倉機會。

曾多次精準擇時的滬上某私募機構(gòu)人士表示，前期結(jié)構(gòu)性行情持續(xù)演繹，展現(xiàn)出風險偏好明顯提升的特征，但目前投資者需要關注流動性變化及反彈行情的持續(xù)性。

從倉位表現(xiàn)來看，私募此前的一致樂觀預期有所松動，分歧逐漸加大。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至6月4日，百億級私募倉位指數(shù)為88.2%，環(huán)比前一周小幅提升0.02個百分點，而規(guī)模在50億元至100億元區(qū)間的私募倉位指數(shù)環(huán)比下降2.17個百分點，降至87.81%。

除了不同規(guī)模股票策略私募在倉位上出現(xiàn)分歧，百億級私募內(nèi)部觀點也逐漸分化。

石鋒資產(chǎn)在策略報告中表示，未來最大的風險是輸入性通脹。目前海外影響因素相對復雜，對下半年市場持謹慎樂觀態(tài)度，對優(yōu)秀公司的成長性保持樂觀。

景林資產(chǎn)也認為，從過往歷史情況來看，美聯(lián)儲退出量化寬松政策影響最劇烈的時期，是在真正操作前市場預期不斷增強以及美聯(lián)儲公開討論縮減寬松程度的時期。因此，投資者需要緊密關注美聯(lián)儲退出量化寬松政策的進程，相關進度會對全球流動性和風險資產(chǎn)產(chǎn)生影響。不過，由于春節(jié)長假后市場明顯回調(diào)，已經(jīng)在較大程度上反映了相關預期，而且根據(jù)預測，2021年、2022年MSCI中國指數(shù)的盈利分別增長23%和15%，未來企業(yè)盈利增長也較為亮眼，因此從中長期維度對A股市場保持樂觀態(tài)度。

不過，北京某百億級私募的有關人士直言：“近期調(diào)整比較明顯的股票多來自于前期漲幅過大的白酒、新能源、有色等板塊，回調(diào)屬于正?，F(xiàn)象，而且跌下來反而會孕育更多機會。中長期景氣度向上的行業(yè)并不多，其中的優(yōu)質(zhì)標的具備好價格后必然會再度受到資金關注，有些股票如果繼續(xù)下跌，我們會果斷加倉。”

在多空分歧愈發(fā)明顯的當下，多家頭部私募機構(gòu)認為，今年需要花更多精力挖掘市場關注度較低的個股機會。

同犇投資總經(jīng)理兼投資總監(jiān)童馴直言：“今年市場大概率維持震蕩走勢，前期反彈確實推高了A股很多核心資產(chǎn)的估值，在流動性趨勢不確定的背景下存在一定風險。后續(xù)需要進行深度調(diào)研，挖掘未來盈利增長較快同時估值回落幅度有限的個股。目前來看，港股中物業(yè)、消費電子領域的優(yōu)質(zhì)標的性價比較高。”

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