創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制下實(shí)行20%漲跌停板,如果漲停,相當(dāng)于過(guò)去的兩個(gè)漲停板,投資者如果盲目追漲,一旦遇到打開(kāi)漲停,可能會(huì)受到較大損失。
有一種操作,叫“天地板”,還有一種操作,叫“釣魚(yú)線”,這些做法的原理在于莊家利用散戶(hù)的追漲和抄底心理吸引散戶(hù)投資者高位接盤(pán),最終實(shí)現(xiàn)高位出逃的目的。原本10%的漲停板似乎對(duì)于投資者的殺傷力還不算大,但是如果在20%的漲跌停板之下,股票單日振幅就能達(dá)到40%,一旦投資者高位追漲,一天浮虧40%并不稀奇,如果考慮到第二天的股價(jià)低開(kāi),虧損一半也有可能。
在20%的漲停板制度下,一旦股票快要強(qiáng)勢(shì)封上漲停,此時(shí)原本的喜歡追漲停板的投資者一定是很糾結(jié)的,要不要追漲停?如果不追,可能會(huì)失去連續(xù)漲停的機(jī)會(huì);如果追,那么莊家一旦反手出貨,股價(jià)是可以下跌40%的。在如此之大的利潤(rùn)誘惑下,莊家假意推高股價(jià)到漲停,甚至短時(shí)間封死漲停板也是有利可圖的,投資者一旦高位買(mǎi)入股票,就意味著這一整天都沒(méi)辦法止損出局,一旦股價(jià)出現(xiàn)從漲停板到跌停板的放量殺跌,投資者除了眼睜睜的看著,沒(méi)有任何應(yīng)對(duì)措施,畢竟當(dāng)下的交易制度是T+1。
科創(chuàng)板雖然也是20%的漲跌停板,但是問(wèn)題相對(duì)不大,因?yàn)榭苿?chuàng)板的門(mén)檻比較高,真正的散戶(hù)投資者并不多。本欄不是說(shuō)錢(qián)多的投資者就不在乎巨額虧損,而是說(shuō)在一個(gè)缺少散戶(hù)的市場(chǎng)里,莊家不太愿意采用欺騙的手法去誘導(dǎo)其他投資者追高,因?yàn)榭苿?chuàng)板股票一旦出現(xiàn)非理性的高價(jià),不僅有原本持股的投資者會(huì)逢高賣(mài)出,同時(shí)還有可能遭遇融券資金賣(mài)空股票。
但是創(chuàng)業(yè)板則不同,創(chuàng)業(yè)板里面有太多的中小投資者,莊家操縱股價(jià)的潛在收益太高,而且創(chuàng)業(yè)板股票也沒(méi)有什么融券的券源,所以莊家是有動(dòng)機(jī)通過(guò)制造漲停的假象來(lái)收割韭菜的。在此背景之下,投資者追高漲停的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)很大。所以本欄認(rèn)為,喜歡追漲停的投資者一定要認(rèn)真研究10%漲停和20%漲停的差異,如果早盤(pán)20%漲停追入股票,這一天可能都會(huì)提心吊膽。
那么問(wèn)題來(lái)了,什么樣的漲??梢宰?,什么樣的漲停最好別追?本欄認(rèn)為這還得看上市公司的基本面,投資者最好不要在意股價(jià)是否漲停,而要重點(diǎn)關(guān)注股票的當(dāng)前股價(jià)是否具有投資價(jià)值。如果股價(jià)明顯已經(jīng)過(guò)高,市盈率水平、市凈率水平都處在同行業(yè)的較高水平,那么投資者對(duì)于這樣的股票最好還是多加小心;相反,如果股價(jià)仍然處于較低的位置,那么追第一個(gè)漲停板或許風(fēng)險(xiǎn)也可以承受。
當(dāng)然,20%漲跌停板之后,漲停股票的家數(shù)會(huì)有所下降,相對(duì)應(yīng)的可轉(zhuǎn)債過(guò)度炒作也會(huì)有所收斂,這是一個(gè)好事。不過(guò)本欄認(rèn)為,對(duì)于20%漲跌幅的板塊,還是應(yīng)該盡早推出單次T+0的交易制度,給投資者一個(gè)止損出局的機(jī)會(huì),否則“天地板”的風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)有些偏大。
北京商報(bào)評(píng)論員 周科競(jìng)
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