人民幣國際化一直是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要目標(biāo)之一。隨著中國經(jīng)濟(jì)的崛起和國際地位的提升，人民幣國際化的進(jìn)程也在不斷加快。人民幣國際化意味著人民幣在國際貿(mào)易、投資和金融領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用和認(rèn)可。這對(duì)于中國來說具有重要的意義，可以提升人民幣的國際聲譽(yù)和影響力，促進(jìn)國際貿(mào)易的便利化和金融市場(chǎng)的開放性。目前，人民幣國際化已經(jīng)取得了一些成果，比如人民幣成為國際支付貨幣、人民幣債券市場(chǎng)的發(fā)展等。

繼2023年6月17日推出前測(cè)試成功完成后，(以下簡(jiǎn)稱“港交所”)于6月19日正式推出“港幣-人民幣雙柜臺(tái)模式”及“雙柜臺(tái)莊家機(jī)制”(以下簡(jiǎn)稱“雙柜臺(tái)模式”)，這將有效拓寬人民幣投資產(chǎn)品范圍，進(jìn)一步推動(dòng)人民幣國際化。其中，、、等24只證券成為首批雙柜臺(tái)證券。同時(shí)，中銀國際證券有限公司等9家機(jī)構(gòu)成為首批雙柜臺(tái)莊家。

(資料圖片僅供參考)

雙柜臺(tái)模式下，具備港幣及人民幣柜臺(tái)的指定證券可以人民幣或港元進(jìn)行交易及結(jié)算。雙柜臺(tái)莊家則為這些證券的人民幣柜臺(tái)提供持續(xù)買賣雙邊報(bào)價(jià)，為雙柜臺(tái)證券交易提供流動(dòng)性，并收窄雙柜臺(tái)之間的價(jià)格差異。

人民幣已基本具備國際化發(fā)展條件。一國貨幣要實(shí)現(xiàn)國際化的條件主要包括：政治與軍事實(shí)力、經(jīng)濟(jì)貿(mào)易規(guī)模、金融市場(chǎng)發(fā)展程度、歷史原因等條件。

人民幣國際化指數(shù)超越日元和英鎊。根據(jù)中國人民大學(xué)國際貨幣研究所于2012年設(shè)計(jì)的人民幣國際化指數(shù)(RII)變化趨勢(shì)來看，2010-2019年，人民幣國際化指數(shù)由0.02增長(zhǎng)提升至了3.03，處于趨勢(shì)上升通道?！度嗣駧艊H化報(bào)告2021》顯示，截至2020年底，人民幣國際化指數(shù)(RII)達(dá)到5.02，同比大幅增長(zhǎng)54.20%。人民幣國際使用程度在2020年上半年超過日元和英鎊，并連續(xù)三個(gè)季度在主要國際貨幣排名中位列第三，但與美元和歐元的國際化指數(shù)仍存在較大差距。

“十四五”引導(dǎo)人民幣國際化推進(jìn)偏向穩(wěn)健。政策指引是人民幣國際化發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)因素，“十四五”規(guī)劃明確營造以人民幣自由使用為基礎(chǔ)的新型互利合作關(guān)系。提出，要穩(wěn)慎推進(jìn)人民幣國際化，堅(jiān)持市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)和企業(yè)自主選擇，相較于“十三五”的“穩(wěn)步推進(jìn)”，“穩(wěn)慎”強(qiáng)調(diào)了人民幣國際化的推進(jìn)要與國家綜合實(shí)力、金融開放程度、真實(shí)使用需求等相適應(yīng)。真實(shí)使用需求的拓展是人民幣國際化進(jìn)程的主要推動(dòng)力，需要中國從自身加強(qiáng)人民幣的吸引力，并促進(jìn)國際間的互利合作，從而促使更多的市場(chǎng)主體選擇人民幣進(jìn)行結(jié)算。

人民幣國際化發(fā)展趨勢(shì)明晰。中國總體按照“周邊化-區(qū)域化-國際化”三步走的路徑逐步推進(jìn)人民幣國際化。在中國資本項(xiàng)下不開放、不可兌換的前提下，人民幣國際化的起步是從雙邊貿(mào)易的結(jié)算開始的，人民幣周邊化進(jìn)程仍在深入。至今，人民幣已初步具備人民幣亞洲化的基礎(chǔ)條件。未來較長(zhǎng)的一段時(shí)期，人民幣國際化將朝著形成“三足鼎立”的國際貨幣新體系方向推進(jìn)，全球金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性和有效性將得以強(qiáng)化。

人民幣國際化發(fā)展前景廣闊。關(guān)于人民幣國際化的發(fā)展前景，高盛、花旗、摩根士丹利三大投行均認(rèn)為人民幣有望在2030年成為世界第三大貨幣，高盛預(yù)計(jì)未來5年人民幣在全球外匯儲(chǔ)備中的占比將上升至6%-7%，摩根士丹利預(yù)計(jì)到2030年占比將達(dá)到5%-10%;與此同時(shí)，全球最大對(duì)沖基金橋水基金創(chuàng)始人達(dá)利歐也對(duì)人民幣國際化前景也非常看好。前瞻認(rèn)為，人民幣自由兌換推進(jìn)的背景下，人民幣國際化推進(jìn)充分抓住眾多歷史機(jī)遇，晉級(jí)世界第三大貨幣指日可待。

國信證券指出，雙柜臺(tái)模式是首次在海外市場(chǎng)有如此大規(guī)模的人民幣計(jì)價(jià)的股票交易，港幣與人民幣雙幣報(bào)價(jià)的落地有望吸引更多內(nèi)地投資者參與港股通交易。雙柜臺(tái)模式與“擴(kuò)容互聯(lián)互通”的政策組合拳有助于擴(kuò)大人民幣雙向跨境資本流通的渠道，為香港證券市場(chǎng)帶來更多增量交易，提升香港離岸人民幣市場(chǎng)流動(dòng)性，推動(dòng)人民幣國際化進(jìn)程。

香港特區(qū)政府財(cái)政司司長(zhǎng)陳茂波致辭表示，雙柜臺(tái)模式的推出恰逢人民幣戰(zhàn)略價(jià)值上升，各國用人民幣進(jìn)行貿(mào)易和投資并將其作為儲(chǔ)備貨幣，對(duì)各類相關(guān)投資和風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品的需求勢(shì)必增加，人民幣國際化進(jìn)程將會(huì)加速。

香港交易所集團(tuán)行政總裁歐冠升表示，雙柜臺(tái)模式將進(jìn)一步促進(jìn)人民幣國際化，鞏固香港作為離岸人民幣中心的地位，并為投資者提供更多選擇和多元化機(jī)會(huì)。

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