作者丨邱曉芬

(相關(guān)資料圖)

編輯丨蘇建勛

5月24日晚間，小米發(fā)布2023年第一季度的財報。

這一季度，那些橫在小米面前的那些不利因素依舊沒有被掃平的跡象。2023Q1全球手機的出貨量成為2014年以來的最低出貨量水平的季度，全球消費電子的復(fù)蘇還在低速推進。

意料之內(nèi)，小米營收的三輛馬車速度慢了許多。2023年Q1小米整體的收入是594億元，是最近三年來的最低水平。其中包括手機業(yè)務(wù)收入350億元，IoT收入168億元，以及互聯(lián)網(wǎng)收入70億元，每一項收入的同比和環(huán)比增長，都出現(xiàn)了不同程度的下滑。

小米近年來三項業(yè)務(wù)增長情況 36氪制圖

這次財報最大的亮點在于，凈利潤和毛利率逆勢提升。小米盡管收入大幅下滑，但由于經(jīng)營成本大刀闊斧收縮，最終經(jīng)調(diào)整凈利潤為32億元，同比增長13%。而這也是小米在投入造車之后，凈利潤表現(xiàn)最好的一個季度。

這可見，小米本季度的降本增效初見成效。

毛利率方面，手機、IoT業(yè)務(wù)的毛利率分別是11%、16%，相比于上一個季度翻倍，整體的毛利率達到19.5%，這也是小米這幾年來的最高點。毛利率改善，代表著一家公司每賺一分錢要付出的成本更小了，是商業(yè)效率的最直觀體現(xiàn)。

盡管全球經(jīng)濟和手機大盤的不確定性，這些宏大的議題不是任何一家手機公司能控制的，但小米也逐漸找到了震蕩時代下的生存之道。

從庫存水位、成本管理、毛利率表現(xiàn)方面來看，如盧偉冰所稱，小米如今正步入一個相對健康的階段。

2023年的經(jīng)調(diào)整凈利潤上揚 36氪制圖

小米困境：手機遭重創(chuàng)，高端化尚未助力

手機業(yè)務(wù)是影響小米營收走勢的關(guān)鍵因素。小米本季度收入滑坡，首要的原因還是手機業(yè)務(wù)遭受重創(chuàng)。

尤其是，每年消納小米全球手機出貨量五分之一的印度市場，自2023年以來持續(xù)劇變——印度當局對于手機特許權(quán)使用費的認定偏差，小米在當?shù)孛墒芫揞~罰款風(fēng)險和本地化建設(shè)的投入。這還牽動著人事變動，年初，幫助小米在印度立下汗馬功勞的全球副總裁Manu離職。

這些變數(shù)，不僅僅足以掏空小米近幾年在印度市場的成果積累，還干擾小米對于印度市場的投入信心。數(shù)據(jù)顯示，2023年第一季度小米在印度市場的出貨量排名退坡至第三，出貨量大概只剩同期的七成。

其他的海外市場2023年以來也隱憂重重。 在歐洲市場，諾基亞發(fā)起猛烈專利戰(zhàn)之后，對將歐洲市場視為品牌戰(zhàn)略高地的國內(nèi)手機廠商來說，專利問題成為大家懸在頭上的一把劍。

海外市場風(fēng)云詭譎，放大了不確定性。因此，在這次財報中，小米首次沒有披露海外市場的整體營收表現(xiàn)。受印度市場影響，小米本季度的手機出貨量只有3040萬臺，同比下滑了23%，跑輸全球市場大盤。

不過，海外市場前途未明，在國內(nèi)的一項積極信號是，小米手機基本摸索出一套高端打法。自從2022年7月份發(fā)布小米12S Ultra之后，小米數(shù)字系列發(fā)布節(jié)奏逐漸趨于固定。與此同時，小米也在推進產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，摒棄了推出過多衍生機型的策略，拋棄部分低毛利的機型。

從產(chǎn)品上，也可以看出小米對高端手機的認識出現(xiàn)了變化，不再是簡單粗暴懟所有的參數(shù)，而是去傳遞一些“人文”的味道，借助徠卡打造氣質(zhì)。當然，還有更關(guān)鍵的是，小米13系列機型之后，產(chǎn)品品質(zhì)趨于穩(wěn)定，口碑逐漸回溫。

在重新摸索到高端機玩法后，數(shù)字系列的機型銷量有一定的起勢。比如，在第一季度發(fā)布小米13Ultra，首銷期的出貨量數(shù)據(jù)是上一代產(chǎn)品的兩倍。而首銷期銷量，一般決定了產(chǎn)品后續(xù)走向。

只不過，高端手機打法逐漸摸清后， 小米的高端手機業(yè)務(wù)尚未成為撬動其互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)和手機業(yè)務(wù)的增長極——體現(xiàn)在手機ASP上，小米手機Q1的ASP只有1150元，同比微降；而自從高端化之后，這些支付力更強的用戶，也沒有給小米互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)、IoT業(yè)務(wù)提供太大的推力。

這主要是因為，小米手機整體的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)還是以中低端手機為主，高端化尚未形成規(guī)?！，F(xiàn)在擺在眼前的問題是，小米在財報中稱，其高端手機所抬升的ASP，也被本季度低價產(chǎn)品的去庫存拉平。

高端化以來小米手機ASP表現(xiàn)情況 36氪制圖

總體而言，海外市場的沖擊下，小米手機國內(nèi)的高端化縱使已重新找準身位，但要給整體營收做出貢獻，還需要一段發(fā)展時間。

精細化運營，摳出來的利潤

而小米的困境也是中國手機廠商的困境，靠手機硬件提升收入非常艱難，要提升利潤，切實可行的方法是推進精細化運營，提升商業(yè)效率。

而為了最大程度保證這一策略，小米今年還從制度下手。2023年伊始，小米成立了管理委員會，集合了各大部門的負責人，提升業(yè)務(wù)執(zhí)行效率。

精細化運營的第一項表現(xiàn)是，本季度小米的經(jīng)營費用肉眼可見下降： 從“三費”來看，除了研發(fā)費用保持小幅同比增長外，銷售推廣費用、行政費用分別同比下滑了51%、9%。

小米業(yè)務(wù)上有這么大的降本空間，也與供應(yīng)鏈客觀因素有關(guān)。全球手機供應(yīng)鏈在過去兩年完整經(jīng)歷了缺貨-擴產(chǎn)-過剩的周期性波動，進入2023年，供應(yīng)鏈處于清庫存的階段，手機的核心芯片、存儲器、顯示面板在內(nèi)的核心零部件價格下降，硬件產(chǎn)品有了切實的降本空間。

小米三項業(yè)務(wù)的銷售成本在2023年有大幅度下調(diào) 36氪制圖

小米今年推進精細化運營的另一項表現(xiàn)是， 持續(xù)推進庫存的消納。此前，由于對手機市場走勢集體判斷失誤、以及產(chǎn)品質(zhì)量不穩(wěn)定，小米一直面臨庫存高壓。在消費電子行業(yè)，貨賣不出去是一項危險信號，庫存意味著要付出更大的成本去促銷、倉儲等等，現(xiàn)金流壓力陡增。

在本季度，小米的庫存相比上個季度降低了60億元，是過去9個季度的最小數(shù)字。

庫存水位下降，這主要得益于，一方面，小米在海外市場采用了甩貨策略，另一方面，線下渠道恢復(fù)后，小米的線下渠道也在通過整合資源等方式，提升運營效率，本季度單店平均GMV是最近幾個季度的最高數(shù)據(jù)。

精細化運營幾乎是所有互聯(lián)網(wǎng)廠商在如今充滿不確定性市場下的集體選擇，于小米來說，小米的長期技術(shù)布局中的每一項都是重投入，不管是千人的AI團隊、黑燈工廠、機器人，還是目前正在加緊量產(chǎn)的造車業(yè)務(wù)等等。從粗糲式發(fā)展轉(zhuǎn)向精細化運營，其實是小米高端化路子走通之前的一條必經(jīng)之路。

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