這位橋水基金創(chuàng)始人認(rèn)為，政府將會(huì)像以前一樣“達(dá)成共識(shí)”，但這仍將是一場(chǎng)災(zāi)難性金融崩潰的“導(dǎo)火索”……

億萬(wàn)富翁投資者、全球最大對(duì)沖基金橋水基金創(chuàng)始人達(dá)里奧在一篇文章中警告說(shuō)，盡管美國(guó)政府可能避免有史以來(lái)第一次債務(wù)違約，但缺乏有效的支出限制意味著未來(lái)會(huì)有大麻煩。

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達(dá)里奧寫(xiě)道，他不認(rèn)為拜登政府和國(guó)會(huì)共和黨人之間關(guān)于提高債務(wù)上限的斗爭(zhēng)會(huì)導(dǎo)致違約，或者如果發(fā)生這種情況，也會(huì)很快得到解決。但任何協(xié)議都不太可能以實(shí)質(zhì)性的方式處理真正的“大問(wèn)題”，相反，可能會(huì)以無(wú)關(guān)緊要的方式調(diào)整，即沒(méi)有真正承諾在未來(lái)幾年削減赤字。

眾議院議長(zhǎng)凱文·麥卡錫星期四表示，他認(rèn)為提高債務(wù)上限的最終法案需要在下星期提交眾議院審議。麥卡錫和拜登都已經(jīng)指定代表在拜登出席在日本舉行的七國(guó)集團(tuán)會(huì)議期間就這項(xiàng)協(xié)議進(jìn)行談判。

兩人都表示，他們有信心在政府無(wú)力支付賬單之前達(dá)成協(xié)議。此前耶倫多次表示，財(cái)政部最早可能在6月1日無(wú)力支付賬單。對(duì)債務(wù)上限的擔(dān)憂(yōu)導(dǎo)致短期美國(guó)國(guó)債交易波動(dòng)，短期國(guó)債已經(jīng)受到影響，但這種擔(dān)憂(yōu)尚未對(duì)股市構(gòu)成持久壓力。

達(dá)里奧認(rèn)為，繼續(xù)沿著同樣的道路走下去是不可持續(xù)的，他說(shuō)：

“因?yàn)閭鶆?wù)的增長(zhǎng)速度最終會(huì)超過(guò)收入的增長(zhǎng)速度，從而導(dǎo)致政府不可能同時(shí)向債權(quán)人支付足夠高的實(shí)際利率（即經(jīng)通脹調(diào)整后的利率），以讓他們持有政府債務(wù)，同時(shí)又不讓借款人的實(shí)際利率過(guò)高，以免無(wú)法償還債務(wù)。”

當(dāng)出售的債務(wù)數(shù)量超過(guò)了債務(wù)買(mǎi)家想要的數(shù)量時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)必須決定是讓利率上升以平衡供需（這將壓垮債務(wù)人和經(jīng)濟(jì)），還是印鈔購(gòu)買(mǎi)債務(wù)。后一種選擇將引發(fā)通脹，并鼓勵(lì)債券持有人拋售債券，使債務(wù)失衡惡化。達(dá)里奧寫(xiě)道：

“無(wú)論哪種情況，最終都會(huì)造成一場(chǎng)債務(wù)危機(jī)，就像我們一直看到的銀行擠兌一樣，但這一次被拋售的將是政府債券，擠兌的對(duì)象將從銀行變成美聯(lián)儲(chǔ)。”

達(dá)里奧還說(shuō)，不提高債務(wù)上限將導(dǎo)致違約，并導(dǎo)致一些人無(wú)力繼續(xù)削減生活開(kāi)支，從而造成金融混亂和社會(huì)動(dòng)蕩。

達(dá)里奧寫(xiě)道，理想情況下，提高債務(wù)上限的協(xié)議將伴隨著拜登和麥卡錫之間的協(xié)議，以克服兩黨“更極端”成員的反對(duì)意見(jiàn)，這些成員要么不想提高債務(wù)上限，要么不愿意在長(zhǎng)期預(yù)算方法上妥協(xié)。

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