金融界5月10日消息 自本月5日后，美國(guó)1個(gè)月期國(guó)債收益率再度突然跳升，至5.8110％的高位。同時(shí)，美國(guó)6個(gè)月期至10年期國(guó)債收益率均出現(xiàn)不同程度的上漲。

在上月底，美國(guó)財(cái)政部發(fā)行的1月期美債年利率僅為3.83％。不過(guò)，當(dāng)前數(shù)值已很接近美國(guó)財(cái)政部5月4日以創(chuàng)紀(jì)錄的5.84％收益率賣(mài)出500億美元的1月期美債。

(相關(guān)資料圖)

另外一方面，美國(guó)一年期CDS刷新了近十幾年來(lái)新高。CDS即“信用違約掉期利率”，可以被看作是一種金融資產(chǎn)的違約保險(xiǎn)。換而言之，美國(guó)一年期CDS的價(jià)格越高，意味著市場(chǎng)認(rèn)為該債券違約的風(fēng)險(xiǎn)就越大，大量投資者去購(gòu)買(mǎi)CDS，防止債券違約所造成的損失。

再或者說(shuō)，越來(lái)越多的人對(duì)美債的違約產(chǎn)生了擔(dān)憂。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間周日，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫警告稱，財(cái)政部最快可能在6月1日耗盡現(xiàn)金。國(guó)會(huì)未能提高31.4萬(wàn)億美元的債務(wù)上限，可能引發(fā)“憲法危機(jī)”。

耶倫同時(shí)還警告稱，國(guó)會(huì)不提高債務(wù)上限將對(duì)全球的美元使用產(chǎn)生不利影響。她指出，這將對(duì)美國(guó)造成巨大的經(jīng)濟(jì)打擊，甚至帶來(lái)災(zāi)難。

今日最新的消息，美國(guó)眾議院議長(zhǎng)麥卡錫表示，在與總統(tǒng)拜登和其他國(guó)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)人長(zhǎng)達(dá)一個(gè)小時(shí)的會(huì)談中，為避免美國(guó)出現(xiàn)有史以來(lái)首次債務(wù)違約的努力沒(méi)有取得任何進(jìn)展。他表示，周五將繼續(xù)與拜登討論債務(wù)上限問(wèn)題。

雖然麥卡錫對(duì)缺乏進(jìn)展表示遺憾，但參議院共和黨領(lǐng)袖麥康奈爾仍試圖讓外界放心他們會(huì)達(dá)成協(xié)議。麥康奈爾稱，美國(guó)不會(huì)違約，從來(lái)沒(méi)有，也永遠(yuǎn)不會(huì)。短期延長(zhǎng)或提高債務(wù)上限是化解僵局的最快捷方法，但雙方在會(huì)談前都表示不予考慮。

機(jī)危機(jī)大概率解決，一旦違約將面臨“末日”

白宮經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)委員會(huì)在5月3日發(fā)布的債務(wù)違約評(píng)估報(bào)告中說(shuō)，根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，美國(guó)只要逼近債務(wù)上限，就可能引發(fā)金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，使家庭和企業(yè)面臨的經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化。

該委員會(huì)認(rèn)為：長(zhǎng)期違約將導(dǎo)致類(lèi)似大衰退的“末日?qǐng)鼍啊?，屆時(shí)將有830萬(wàn)人失業(yè)，股市將重挫45％；短期違約還將導(dǎo)致50萬(wàn)人失業(yè)，失業(yè)率上升0.3％；

如果在最后期限完成談判（6月1日），可能會(huì)導(dǎo)致20萬(wàn)人失業(yè)，失業(yè)率上升0.1％。在這三種情況下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)都將轉(zhuǎn)為負(fù)增長(zhǎng)，收縮幅度從0.3％到6.1％不等，這可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退期的開(kāi)始。

盡管白宮發(fā)布的美債違約后果推演十分恐怖，但市場(chǎng)普遍認(rèn)為債務(wù)問(wèn)題最終會(huì)實(shí)現(xiàn)和解。

中泰宏觀張德禮表示，在實(shí)質(zhì)性違約前，美國(guó)債務(wù)上限危機(jī)大概率將得到解決。對(duì)2010年以來(lái)歷次美國(guó)債務(wù)上限危機(jī)的解決情況進(jìn)行梳理分析，我們發(fā)現(xiàn)雖然解決過(guò)程曲折不一，但最終都在違約前得到解決。

如今美國(guó)政治嚴(yán)重撕裂，兩黨達(dá)成共識(shí)的過(guò)程可能更為曲折。但預(yù)計(jì)最終會(huì)有驚無(wú)險(xiǎn)，債務(wù)上限這個(gè)檻，終究還是要跨過(guò)，兩黨不愿也不敢成為美國(guó)國(guó)家信用的“掘墓人”。

全球紛紛拋售美債，前兩大“債主”均大幅減持

根據(jù)美國(guó)財(cái)政部公布的2023年2月的國(guó)際資本流動(dòng)報(bào)告（TIC）顯示，美債前十大持有國(guó)有8個(gè)國(guó)家做出拋售動(dòng)作，在持有美債的所有國(guó)家中，有22個(gè)國(guó)家同時(shí)拋售美債。

數(shù)據(jù)顯示，美債前兩大“債主”均大幅減持。其中，日本所持美債規(guī)模減少226億美元至10818億美元；中國(guó)大陸則連續(xù)第7個(gè)月拋售美債，倉(cāng)位進(jìn)一步降低106億美元至8488億美元，連續(xù)11個(gè)月在萬(wàn)億以下。

另外在G7國(guó)家中，除日本外，英國(guó)拋售253億美元，加拿大拋售188億美元，法國(guó)拋售16億美元，德國(guó)拋售41億美元，意大利拋售1億美元。

今日晚間，美國(guó)將公布4月CPI數(shù)據(jù)。目前市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，4月總體CPI同比增速將保持在5.0％，與上個(gè)月一致，結(jié)束此前連續(xù)九個(gè)月回落的勢(shì)頭，環(huán)比增速或?qū)⒂缮蟼€(gè)月的0.1％加速至0.4％。

上周的FOMC會(huì)議指出，其下一步?jīng)Q定將取決于“即將到來(lái)的數(shù)據(jù)”。因此，4月和5月的通脹數(shù)據(jù)將決定美聯(lián)儲(chǔ)是否真的按下“暫停鍵”。

來(lái)源:金融界

關(guān)鍵詞：