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當前焦點!發(fā)達經(jīng)濟體通脹居高不下
2023-04-25 06:51:52來源: 中國經(jīng)濟網(wǎng)


(資料圖片僅供參考)

近期,主要發(fā)達經(jīng)濟體核心CPI依然居高不下甚至有所回升,這令各方對其貨幣政策走向產(chǎn)生較大分歧,更引發(fā)了市場對經(jīng)濟前景特別是美國經(jīng)濟衰退風險上升的擔憂。

歐盟統(tǒng)計局4月19日公布的月度CPI終值顯示,3月歐元區(qū)整體通脹率放緩至6.9%,但剔除能源、食品和煙酒價格的核心通脹率升至5.7%,創(chuàng)下歷史新高。英國國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)也顯示,英國3月CPI同比上漲10.1%,較2月的10.4%有所回落,但仍然比市場普遍預期的9.8%高出不少,而當月英國核心通脹率達5.7%,與2月持平未見放緩。歐洲央行3月貨幣政策會議紀要表明,歐洲央行決策者擔心此前不斷攀升的能源成本已影響到從服務業(yè)到工資等各個經(jīng)濟領域,歐洲核心通脹仍在上升。有分析指出,歐洲核心通脹數(shù)據(jù)具有較強黏性,在高位徘徊的時間可能比市場預期的更持久。

日本也飽受核心通脹數(shù)據(jù)居高不下的困擾。日本總務省4月21日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,去除生鮮食品后的日本3月核心CPI同比上升3.1%,達到104.1,連續(xù)19個月同比上升;2022財年(2022年4月至2023年3月)日本核心CPI比前一個財年上升3.0%,為1981財年以來最大升幅。日本央行新任行長植田和男4月初就職以來,日本在貨幣政策上頻頻釋放謹慎穩(wěn)定信號,但隨著內外條件收緊,特別是在消費回升、勞動力市場緊張的背景下,日本抑制核心通脹的難度不小。

美國的情況則更為典型。美國勞工部數(shù)據(jù)顯示,3月美國CPI同比上漲5%,漲幅較2月收窄1個百分點,但同期核心CPI同比上漲5.6%,高于2月的5.5%。通脹整體回落而核心數(shù)據(jù)不降反升,這種兩面性令市場機構對美國貨幣政策走向的分歧加大。

一方面,包括通脹數(shù)據(jù)在內的多個宏觀數(shù)據(jù)已表明美國經(jīng)濟遇冷。如美國供應管理學會的3月美國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)降至46.3,為近3年來最低水平,同時3月新增非農(nóng)就業(yè)崗位數(shù)量繼續(xù)下降,工資增長放緩。美聯(lián)儲4月19日發(fā)布最新全國經(jīng)濟形勢調查報告(褐皮書)顯示,從2月底至4月上旬的幾周中,美國整體經(jīng)濟活動活躍度陷入停滯,招聘和通脹放緩,信貸獲得渠道變窄。有觀點認為,這反映出美國實體經(jīng)濟受到貨幣政策收緊的嚴重傷害,“美國經(jīng)濟已經(jīng)處于衰退邊緣”,美聯(lián)儲應盡快暫停加息乃至于推動貨幣政策轉向。

另一方面,美國治理通脹的難題遠超預期。4月10日,貝萊德投資研究所發(fā)布報告,上調了對通脹掛鉤債券的增持評級。報告稱,結構性趨勢可能會維持美國物價壓力,投資者低估了通脹的持久性,“頑固的通脹將阻止美聯(lián)儲在2023年降息”。

美日歐等發(fā)達經(jīng)濟體面臨的難題多少有些相似之處,即貨幣政策要在抑制通脹、避免衰退、應對金融風險等多個政策目標下尋求平衡各方利益的穩(wěn)妥方案,拿捏不當將令其陷入極為被動的境地。這也令美日歐等發(fā)達經(jīng)濟體在涉及貨幣政策表態(tài)時,或是極力模糊,或是自相矛盾。在真正的危機面前,政策上的鴕鳥姿態(tài)無法替代普通民眾的真切感受。據(jù)報道,美國媒體4月18日發(fā)布一項“全美經(jīng)濟調查”顯示,69%的美國成年人對美國當下以及未來的經(jīng)濟形勢持負面看法,創(chuàng)這項調查17年歷史中的最高紀錄?!霸诔掷m(xù)的通貨膨脹、加息和對經(jīng)濟衰退的擔憂中,美國人對本國經(jīng)濟的看法從未如此消極?!保ū疚膩碓矗航?jīng)濟日報 作者:連 俊)

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