△3月13日，客戶在美國加利福尼亞州圣克拉拉市硅谷銀行總部外排隊等候辦理業(yè)務(wù)。

?????????隨著美聯(lián)儲近期持續(xù)激進(jìn)加息，美國又一場金融風(fēng)暴被點燃！

(資料圖片)

擁有超過2000億美元資產(chǎn)的美國硅谷銀行因巨額虧損、大幅擠兌和融資失敗，3月10日宣告破產(chǎn)，并由政府監(jiān)管部門接手。

雖然美國政府緊急采取“救市”措施，美國總統(tǒng)拜登也發(fā)表講話強(qiáng)調(diào)美國的銀行體系仍然安全，但硅谷銀行的爆雷已經(jīng)點燃了美國銀行的信任危機(jī)，導(dǎo)致美股中銀行股暴跌。

據(jù)報道，截至11日，美國各銀行的市值已蒸發(fā)1000多億美元。3月13日，美股銀行股再度上演崩盤式下跌——第一共和銀行跌幅超60%；阿萊恩斯西部銀行跌幅超過47%；西太平洋合眾銀行跌幅超20%。除地區(qū)性銀行股外，大型銀行股也出現(xiàn)下跌。

這一事件引發(fā)全球金融市場的恐慌——2008年引發(fā)全球金融危機(jī)的“雷曼時刻”又要上演？不少國家已經(jīng)開始著手應(yīng)對可能的連鎖反應(yīng)。

保儲戶 不保投資者

硅谷銀行成立于1983年，總部位于美國加利福尼亞州的圣克拉拉，是一家專注于為創(chuàng)新型企業(yè)和創(chuàng)新型創(chuàng)業(yè)公司提供金融服務(wù)的商業(yè)銀行，截至2022年年末其資產(chǎn)總額達(dá)2118億美元。

然而，硅谷銀行作為美國硅谷神話的見證者和助推者，3月9日卻突然宣布其面臨嚴(yán)重的流動性危機(jī)，這一消息瞬間點燃了各方的緊張情緒，不少硅谷銀行的客戶紛紛要求提現(xiàn)在硅谷銀行的資金，這進(jìn)一步加劇了硅谷銀行的資金鏈緊張。10日，硅谷銀行不得不宣布倒閉，美國加州金融保護(hù)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)迅速宣布，由于硅谷銀行流動性不足和銀行資不抵債，政府機(jī)構(gòu)已經(jīng)緊急介入并將暫時接管硅谷銀行。

美國著名創(chuàng)業(yè)孵化公司“Y因子”首席執(zhí)行官將硅谷銀行倒閉的后果稱為“對美國初創(chuàng)企業(yè)的滅絕級別事件”，他稱公司旗下負(fù)責(zé)商業(yè)孵化的項目中有1000多個創(chuàng)業(yè)公司將所有錢都存放在硅谷銀行，所以硅谷銀行的危機(jī)意味著很多項目和公司很可能難以向員工支付工資和房租。

3月12日，美國財政部長耶倫在接受媒體采訪時表示，她正與銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作，制定適當(dāng)?shù)恼咭源_保硅谷銀行的儲戶能夠拿回屬于他們的資金，并控制硅谷銀行倒閉對美國銀行體系產(chǎn)生的負(fù)面影響，但目前聯(lián)邦政府不考慮對該銀行進(jìn)行大規(guī)模救助。

盡管硅谷銀行只是在美國規(guī)模排名第16的一家地方性銀行，但硅谷銀行是美國歷史上倒閉規(guī)模第二大的銀行。倒閉規(guī)模第一大的正是2008年在次貸危機(jī)中倒閉的華盛頓互惠銀行?，F(xiàn)在不少金融機(jī)構(gòu)也陷入恐慌情緒中，美國白宮經(jīng)濟(jì)顧問在11日對外表示，目前正在關(guān)注“這是否會蔓延成一個更加系統(tǒng)性的問題?！?/p>

超過300家風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)、650名初創(chuàng)企業(yè)的創(chuàng)始人日前發(fā)表聯(lián)合聲明稱，“硅谷銀行不能倒”，希望政府幫助該行不致倒閉，渡過難關(guān)。美聯(lián)儲、美國財政部和聯(lián)邦存款保險公司發(fā)布聯(lián)合聲明，稱“硅谷銀行的所有儲戶從3月13日開始可以支取所有資金，任何損失都不會由納稅人承擔(dān)”。

拜登也在講話中重申保證儲戶資金安全，且納稅人不會承擔(dān)任何損失，但他表示不會保護(hù)投資者。拜登說，銀行的投資者本應(yīng)有承擔(dān)風(fēng)險的準(zhǔn)備，因此不會得到政府保護(hù)。

與“雷曼危機(jī)”有何區(qū)別？

2008年9月，美國前第四大證券公司雷曼兄弟公司，因在次貸危機(jī)中出現(xiàn)重大虧損而宣布申請破產(chǎn)。雷曼兄弟在房地產(chǎn)市場中大量投資，擁有大量的抵押貸款支持證券和衍生品等資產(chǎn)，其破產(chǎn)引發(fā)了席卷全球的金融海嘯。有分析指出，硅谷銀行的倒閉與2008年雷曼兄弟破產(chǎn)間存在諸多不同之處。

△2008年9月15日，美國第四大證券公司雷曼兄弟申請破產(chǎn)保護(hù)。

法國《回聲報》網(wǎng)站近日發(fā)表文章指出，雷曼兄弟是一家國際投資銀行，而硅谷銀行則只是一家地區(qū)商業(yè)銀行。雷曼兄弟倒閉，是因為借了太多錢給高風(fēng)險房貸衍生品經(jīng)營者。而硅谷銀行并沒有將錢投入到那些過高風(fēng)險的資產(chǎn)上，而是進(jìn)行了較為安全的投資，即美國財政部借款和資產(chǎn)抵押證券。資產(chǎn)抵押證券隨時可以出售，但缺陷在于利率上升時其價格會下降。

雷曼兄弟與很多大銀行通過金融交易聯(lián)系緊密，其倒閉帶來的沖擊是全方位的。硅谷銀行本身與金融同業(yè)沒有太多的交易行為，其現(xiàn)金流的中斷不會過多影響其他大銀行。

此外，美國政府當(dāng)年并未出手救助雷曼兄弟，而硅谷銀行已及時被美國聯(lián)邦存款保險公司接管,一定程度上能使硅谷銀行的擠兌有所放緩，為其流動性周轉(zhuǎn)爭取時間。

最大的區(qū)別在于，雷曼兄弟當(dāng)年是受金融創(chuàng)新旗號下衍生品之一的次級貸款之害，而如今硅谷銀行的爆雷則與美聯(lián)儲近一年來的激進(jìn)加息政策脫不了干系。

2022年，美聯(lián)儲在3月議息會議上宣布開啟加息周期，引發(fā)全球激進(jìn)加息浪潮。截至目前，美聯(lián)儲已在不到一年時間里加息8次共450個基點，并持續(xù)縮減資產(chǎn)負(fù)債表，全球流動性從疫情前期的極度寬松驟然收緊，金融市場顯著承壓，資產(chǎn)價格不斷下降，金融風(fēng)險加速暴露。

△美聯(lián)儲大樓

由于硅谷銀行的業(yè)務(wù)主要集中在科技和風(fēng)險投資領(lǐng)域，其客戶對利率更加敏感，加之硅谷銀行自身資產(chǎn)配置不足以應(yīng)對美聯(lián)儲的利率變化，最終只能倒向資不抵債和流動性不足的慘劇。

美國財政部長耶倫12日也承認(rèn)，美國硅谷銀行破產(chǎn)關(guān)閉，其核心問題在于美國聯(lián)邦儲備委員會持續(xù)上調(diào)利率，而非技術(shù)企業(yè)問題。

美國企業(yè)研究所高級研究員拉赫曼日前在《紐約郵報》撰文指責(zé)美聯(lián)儲過去一年間為應(yīng)對高通脹而大幅加息，表示“硅谷銀行的失敗是對美聯(lián)儲的警告”，稱金融體系的更多部分可能開始崩潰，“應(yīng)該做好經(jīng)濟(jì)硬著陸的準(zhǔn)備”。

瑞典養(yǎng)老金遭受巨虧

執(zhí)掌瑞典260萬人退休金的退休基金巨頭阿萊克塔公司是美國硅谷銀行的第四大股東。瑞典財經(jīng)專家稱，如果除去被動型指數(shù)基金的話，阿萊克塔甚至可以被視為硅谷銀行最大的股東。

2021年起，阿萊克塔開始拋棄瑞典商業(yè)銀行和瑞典銀行的投資，甚至在去年賣掉了已經(jīng)持有71年的瑞典商業(yè)銀行股票，把資金都改買了美國硅谷銀行、第一共和銀行和簽名銀行的股票。阿萊克塔當(dāng)時給出的解釋是：“我們的判斷是這幾家美國銀行可以給我們帶來更好的投資收益。”

△ 3月13日，客戶在美國紐約市簽名銀行網(wǎng)點內(nèi)等待辦理業(yè)務(wù)。

除了硅谷銀行，阿萊克塔投資的簽名銀行也是美國銀行中主要從事加密貨幣領(lǐng)域相關(guān)業(yè)務(wù)的銀行之一，本次硅谷銀行的爆雷使得整個加密貨幣行業(yè)遭受巨大打擊，簽名銀行也受到較大沖擊。此前不斷有消息傳出，第一共和銀行和簽名銀行也面臨很大的擠兌風(fēng)險和賬面虧損，需要政府監(jiān)管部門出手。

果不其然，3月12日，美國財政部、美國聯(lián)邦儲備委員會和美國聯(lián)邦儲蓄保險公司發(fā)布聯(lián)合聲明，宣布以“系統(tǒng)性風(fēng)險”為由關(guān)閉總部位于紐約市的簽名銀行。

面對硅谷銀行爆雷而可能帶來的巨額虧損，阿萊克塔基金首席執(zhí)行官馬格努斯·比林告訴媒體：“我們關(guān)注這些銀行已經(jīng)很多年了，最終得出結(jié)論認(rèn)為它是值得投資的，所以我們把錢投給了它們。阿萊克塔在硅谷銀行的投資大概是80億瑞典克朗（約合7.4億美元）。在之前一段時期內(nèi)，這個投資看起來是很靠譜的，但現(xiàn)在我們遇到了這樣的情況?！?/p>

歐洲國家擔(dān)心連鎖反應(yīng)???

硅谷銀行危機(jī)也引發(fā)了歐洲其他國家監(jiān)管機(jī)構(gòu)對硅谷銀行在當(dāng)?shù)刈庸疽约般y行業(yè)潛在風(fēng)險的重視。英國央行下轄審慎監(jiān)管局正密切追蹤英國銀行業(yè)和更大范圍的市場走勢，并與受其監(jiān)管的金融機(jī)構(gòu)保持密切的聯(lián)系。

3月13日，大約180個英國科技公司聯(lián)名致信英國財政大臣杰里米·亨特，要求英國政府對此進(jìn)行干預(yù)。亨特也與英國央行行長召開了緊急會議，討論如何處理可能到來的連鎖反應(yīng)。英國財政部正在與部分英國的科技初創(chuàng)公司進(jìn)行調(diào)查。

硅谷銀行旗下的英國子公司表示，該子公司是一家“單獨運營的銀行機(jī)構(gòu)”，受到英國監(jiān)管部門的管理。該子公司稱，硅谷銀行英國子公司自2022年8月起資產(chǎn)負(fù)債表與硅谷銀行金融集團(tuán)就是區(qū)分開的，并擁有一個獨立的、在英國的董事會，來自客戶存款的資金在英國得到管理。

然而，令很多英國初創(chuàng)企業(yè)擔(dān)心的是，硅谷銀行的倒閉將限制未來風(fēng)險資本向英國企業(yè)提供投資，尤其是當(dāng)前英國企業(yè)已經(jīng)因英國脫歐而在融資方面感到非常艱難。

有消息指出，英國央行有意將硅谷銀行金融集團(tuán)的英國子公司納入銀行破產(chǎn)程序。英國央行公告，將會把該英國子公司列入銀行破產(chǎn)程序。硅谷銀行英國子公司將停止（向客戶）支付和接受存款。此前有金融行業(yè)消息人士指出，英國政府在和匯豐銀行接觸，尋求由更大的銀行出手收購硅谷銀行在英國的子公司。

匯豐控股13日公告稱，匯豐控股的英國子公司匯豐英國銀行已同意以1英鎊的價格收購硅谷銀行英國子公司。

德國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)BaFin的發(fā)言人在接受采訪時表示，正在關(guān)注當(dāng)前的事態(tài)發(fā)展，具體措施將反映在德國政府的持續(xù)監(jiān)管中。硅谷銀行德國子公司此前在2021年財務(wù)披露中稱，該德國子公司是一家“小型、不復(fù)雜”的機(jī)構(gòu)，由于在資本和流動性方面依賴母公司，因此不受德國資本要求的約束。

硅谷銀行的倒閉會不會演變?yōu)橐粓鲂碌摹袄茁C(jī)”尚難確定，但這次事件表明，美銀行業(yè)潛在問題超出預(yù)期，脆弱性凸顯，美聯(lián)儲加息帶來的流動性風(fēng)險也將持續(xù)發(fā)酵，制約其未來的政策操作。

可以確定的是，在高通脹和高利率雙重壓力下，美國民眾對經(jīng)濟(jì)的不滿情緒仍將日益加大，市場也將難以改變對美國經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)陷入衰退的看法。?

（原標(biāo)題：硅谷銀行倒閉，這場風(fēng)暴有多強(qiáng)）

來源：破圈了微信公眾號

流程編輯：tf027

關(guān)鍵詞：