2022年，寧德時(shí)代繼續(xù)擴(kuò)大朋友圈。

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文 | 左茂軒

3月9日晚間，寧德時(shí)代（300750）發(fā)布了2022年財(cái)報(bào)。

財(cái)報(bào)顯示，2022年，寧德時(shí)代實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3285.94億元，同比增長(zhǎng)152.07%；歸母凈利潤(rùn)307.29億元，同比增長(zhǎng)92.89%。成為中國(guó)汽車及零部件上市公司中最“賺錢”的公司。

寧德時(shí)代擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金25.20元（含稅），合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金股利61.55億元。

2022年，受到原材料價(jià)格沖擊，第一季度，寧德時(shí)代營(yíng)收486.8億元，大增153.97%，但凈利潤(rùn)下滑了23.62%，單季利潤(rùn)只有14.93億元。

但是，隨著第二季度寧德時(shí)代開始調(diào)整價(jià)格，寧德時(shí)代的盈利能力快速回升，公司毛利率回暖。第四季度，寧德時(shí)代單季營(yíng)收首次突破1000億元，達(dá)到1183.76億元，單季凈利潤(rùn)高達(dá)113.4億元。

市占率提升

財(cái)報(bào)顯示，2022年，寧德時(shí)代實(shí)現(xiàn)鋰離子電池銷量 289GWh，同比增長(zhǎng)116.6%，其中動(dòng)力電池系統(tǒng)銷量 242GWh，同比增長(zhǎng)107.09%。

根據(jù) SNE Research統(tǒng)計(jì)，2022 年寧德時(shí)代全球動(dòng)力電池使用量市占率為 37.0%，較上年同期提升4個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)六年排名全球第一；2022 年寧德時(shí)代全球儲(chǔ)能電池出貨量市占率為43.4%，較上年同期提升 5.1 個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)兩年排名全球第一。

動(dòng)力電池系統(tǒng)是目前寧德時(shí)代的主營(yíng)業(yè)務(wù)。2022年，寧德時(shí)代動(dòng)力電池系統(tǒng)營(yíng)收達(dá)2365.9億元，同比增長(zhǎng)158.6%，占公司總營(yíng)收的72%；儲(chǔ)能業(yè)務(wù)快速成長(zhǎng)，營(yíng)收同比增長(zhǎng)230.16% ，達(dá)449.8億元。

國(guó)際方面，報(bào)告期內(nèi)，寧德時(shí)代與福特開展全球戰(zhàn)略合作，涵蓋北美、歐洲及中國(guó)的動(dòng)力電池供應(yīng)；與本田加強(qiáng)全方位戰(zhàn)略合作，覆蓋動(dòng)力電池共同開發(fā)、穩(wěn)定供給、回收等領(lǐng)域；與寶馬達(dá)成圓柱電池供應(yīng)框架協(xié)議，繼續(xù)深化雙方長(zhǎng)期伙伴關(guān)系；還與日本大發(fā)、越南 Vinfast 等公司達(dá)成合作。

在國(guó)內(nèi)，則繼續(xù)鞏固了和極氪、蔚來(lái)等車企的長(zhǎng)期合作關(guān)系。

隨著市場(chǎng)需求的提升，寧德時(shí)代也在加速產(chǎn)能布局。

報(bào)告期內(nèi)，寧德時(shí)代在國(guó)內(nèi)現(xiàn)有產(chǎn)能持續(xù)優(yōu)化升級(jí)的同時(shí)，公司全力推進(jìn)福鼎、車?yán)餅场⒁舜?、貴州等基地項(xiàng)目建設(shè)，并宣布新增廈門、洛陽(yáng)、濟(jì)寧等新基地布局。

海外方面，位于德國(guó)圖林根州的首個(gè)海外工廠實(shí)現(xiàn)鋰電池模組及電芯的量產(chǎn)，增強(qiáng)對(duì)歐洲客戶的本地生產(chǎn)及供貨能力。另外，寧德時(shí)代還宣布在匈牙利建設(shè)歐洲第二座工廠，規(guī)劃產(chǎn)能達(dá) 100GWh。

2022年，寧德時(shí)代共生產(chǎn)電池325GWh，公司產(chǎn)能達(dá)到390GWh，產(chǎn)能利用率為83.4%。另有152GWh在建產(chǎn)能。

毛利率回暖

2022年，受原材料價(jià)格上漲沖擊等因素影響，寧德時(shí)代毛利率較2021年下滑6個(gè)百分點(diǎn)，至20.25%。

不過(guò)，分季度來(lái)看，寧德時(shí)代去年第一季度毛利率僅為14.48%，但后三個(gè)季度分別為21.85%、19.27%、22.57%，整體上回暖的跡象較為明顯。

上游原材料的上漲，讓電池企業(yè)意識(shí)到布局上游的重要性。

近幾年，寧德時(shí)代通過(guò)自制開采、投資入股、合資合作、回收利用等方式進(jìn)一步完善電池礦產(chǎn)資源和上游材料領(lǐng)域布局，打造供應(yīng)鏈韌性。

鋰資源方面，寧德時(shí)代在江西宜春含鋰瓷土礦項(xiàng)目、四川斯諾威硬巖鋰礦項(xiàng)目、玻利維亞鹽湖運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目取得突破性進(jìn)展。鎳資源方面，寧德時(shí)代在印度尼西亞與合作方共同投資建設(shè)從紅土鎳礦開采、冶煉、三元材料到電池的全產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目正有序推進(jìn)；磷資源方面，寧德時(shí)代也已取得貴州大坪磷礦項(xiàng)目的采礦許可證。

不過(guò)，隨著動(dòng)力電池市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，寧德時(shí)代仍然面對(duì)著不小來(lái)自挑戰(zhàn)者的沖擊。同時(shí)，近年來(lái)，不少主機(jī)廠開啟多樣化電池供應(yīng)體系，采用多家電池企業(yè)公司的電池，已降低供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)；不少主機(jī)廠入股電池公司或者直接下場(chǎng)造電池，這或許會(huì)對(duì)寧德時(shí)代造成一定的沖擊。

2023年初，寧德時(shí)代向部分車企提出了“鋰礦返利”的計(jì)劃。從今年下半年開始，寧德時(shí)代一部分動(dòng)力電池的碳酸鋰價(jià)格將以明顯低于目前市場(chǎng)的20萬(wàn)元/噸結(jié)算，但簽署這項(xiàng)合作的車企，需要承諾不低于80%的電池采購(gòu)量來(lái)自寧德時(shí)代。寧德時(shí)代與蔚來(lái)、理想、極氪等車企正在探討這一模式。

不過(guò)，智庫(kù)君了解到，目前未有車企和寧德時(shí)代就這一項(xiàng)目達(dá)成合作。

目前，碳酸鋰價(jià)格正在持續(xù)走低。據(jù)上海鋼聯(lián)3月9日數(shù)據(jù)，電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)報(bào)36.7萬(wàn)元/噸，工業(yè)級(jí)碳酸鋰跌均價(jià)報(bào)33.25萬(wàn)元/噸，創(chuàng)一年來(lái)新低。

隨著電池材料價(jià)格的回調(diào)，電池行業(yè)的盈利空間有望進(jìn)一步改善，但同時(shí)這也意味著電池行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈。今年以來(lái)，為搶奪市場(chǎng)車企已經(jīng)打起激烈的價(jià)格戰(zhàn)，電池公司的價(jià)格戰(zhàn)也已經(jīng)開始。

155億砸向研發(fā)

寧德時(shí)代行業(yè)龍頭地位的確立，離不開技術(shù)水平的領(lǐng)先。

2022年，寧德時(shí)代研發(fā)費(fèi)用投入達(dá)155.10億元，同比增長(zhǎng)101.66%，研發(fā)投入占總營(yíng)收的4.72%。

截至2022年末，寧德時(shí)代擁有研發(fā)技術(shù)人員16322名。其中，博士學(xué)歷的264名、碩士學(xué)歷2852 名。

同時(shí)，公司擁有5518項(xiàng)境內(nèi)專利、1065項(xiàng)境外專利，正在申請(qǐng)的境內(nèi)和境外專利合計(jì)10054 項(xiàng)。

2022年，寧德時(shí)代的主要研發(fā)項(xiàng)目鈉離子電池、麒麟電池、第二代無(wú)熱擴(kuò)散技術(shù)、M3P多元磷酸鹽電池、凝聚態(tài)電池等。

寧德時(shí)代已發(fā)布第一代鈉離子電池，正與客戶推進(jìn)落地中；寧德時(shí)代發(fā)布第三代 CTP——麒麟電池，系統(tǒng)集成度創(chuàng)全球新高，體積利用率突破 72%，實(shí)現(xiàn)了續(xù)航、快充、安全、壽命、效率以及低溫性能的全面提升；M3P多元磷酸鹽電池兼顧續(xù)航里程與成本優(yōu)勢(shì)，有利于提升公司磷酸鹽體系的競(jìng)爭(zhēng)力，與客戶推進(jìn)落地中。

儲(chǔ)能電池方面，公司基于長(zhǎng)壽命電芯技術(shù)、液冷 CTP電箱技術(shù)推出的戶外 EnerOne電柜和戶外預(yù)制艙系統(tǒng) EnerC大批量出貨，儲(chǔ)能表后業(yè)務(wù)的6C高功率 UPS 新電池系統(tǒng)也已實(shí)現(xiàn)出貨。

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