Timiraos援引德銀經(jīng)濟(jì)學(xué)家的觀點(diǎn)表示，鮑威爾的言論似乎不僅僅為50個(gè)基點(diǎn)打開了大門，而是可能成為了一種“事實(shí)”......

“新美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”、華爾街日?qǐng)?bào)記者Nick Timiraos最新撰文稱，美聯(lián)儲(chǔ)將考慮本月加息50個(gè)基點(diǎn)，并可能在今年將利率上調(diào)至此前預(yù)期的水平，為表現(xiàn)出驚人強(qiáng)勁勢(shì)頭的經(jīng)濟(jì)降溫。

Timiraos表示，鮑威爾周二對(duì)國(guó)會(huì)議員的講話為美聯(lián)儲(chǔ)降低價(jià)格壓力的重大策略轉(zhuǎn)變奠定了基礎(chǔ)。他說(shuō)，通脹上升和就業(yè)增加可能導(dǎo)致官員們改變最近采取的小幅加息25個(gè)基點(diǎn)的策略。鮑威爾對(duì)參議院銀行委員會(huì)說(shuō)：

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“最新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期，這表明終端利率可能高于此前的預(yù)期，如果所有數(shù)據(jù)都表明加快緊縮是有必要的，我們將準(zhǔn)備加快加息步伐。”

分析人士說(shuō)，鮑威爾的言論反映出，人們對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在未來(lái)幾年不發(fā)生經(jīng)濟(jì)衰退的情況下將通脹率降至2%目標(biāo)的能力信心下降。研究公司SGH Macro Advisors的首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Tim Duy說(shuō)：

“美聯(lián)儲(chǔ)越來(lái)越接近于接受這樣一個(gè)事實(shí)：在任何合理的時(shí)間框架內(nèi)，他們都不會(huì)在不導(dǎo)致硬著陸的情況下將通脹率恢復(fù)到2%。”

美聯(lián)儲(chǔ)官員上個(gè)月放慢了加息步伐，將基準(zhǔn)聯(lián)邦基金利率上調(diào)了25個(gè)基點(diǎn)，至4.5%至4.75%之間。在此之前，美聯(lián)儲(chǔ)在去年11月、12月分別加息75個(gè)基點(diǎn)和50個(gè)基點(diǎn)。

官員們上個(gè)月表示，采取較小的步伐將更好地讓他們?cè)u(píng)估去年快速加息的影響，并降低過(guò)度加息的風(fēng)險(xiǎn)。

去年12月，他們中的大多數(shù)人認(rèn)為，今年他們將把利率提高到5%至5.5%之間，并將這一水平維持到2024年。美聯(lián)儲(chǔ)官員將在3月的議息會(huì)議上提交新的預(yù)測(cè)。

鮑威爾說(shuō)，官員們對(duì)下次加息規(guī)模的決定也將受到政府周五公布的2月份非農(nóng)就業(yè)報(bào)告和下周公布的通脹報(bào)告的影響。但德意志銀行首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Matthew Luzzetti表示，他的總體言論“似乎不僅僅為50個(gè)基點(diǎn)打開了大門”，而是成為了一種“事實(shí)”，現(xiàn)在只有驚人的疲弱數(shù)據(jù)才能阻止出現(xiàn)這種結(jié)果。

自美聯(lián)儲(chǔ)官員2月1日召開會(huì)議以來(lái)，幾份經(jīng)濟(jì)報(bào)告顯示，1月份的招聘、支出和通脹都強(qiáng)于預(yù)期。更重要的是，修正后的數(shù)據(jù)顯示，通脹和勞動(dòng)力需求并沒有像去年底最初報(bào)道的那樣疲軟。鮑威爾說(shuō)：

“在某種程度上，我們真的看到了我們認(rèn)為正在看到的情況的逆轉(zhuǎn)?！?/p>

Timiraos表示，上個(gè)月，鮑威爾也曾表示，放慢加息速度將更好地確保美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)過(guò)多加息。但他卻在周二“轉(zhuǎn)向”，并說(shuō)：

“在我看來(lái)，數(shù)據(jù)中沒有任何跡象表明我們收緊得太緊了?！?/p>

鮑威爾說(shuō)，近期的上漲在一定程度上可能反映了1月份異常溫暖的天氣，這可能會(huì)干擾經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的季節(jié)性調(diào)整。但他補(bǔ)充稱，這種逆轉(zhuǎn)的幅度，以及對(duì)之前數(shù)據(jù)的修正“表明通脹壓力高于我們上次議息會(huì)議時(shí)的預(yù)期?！?/p>

Luzzetti說(shuō)，鮑威爾對(duì)修正數(shù)據(jù)的強(qiáng)調(diào)承認(rèn)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)最近的強(qiáng)勁勢(shì)頭可能并不僅限于一個(gè)月。他說(shuō)：

“我們從2月會(huì)議以來(lái)得到的幾個(gè)月的數(shù)據(jù)幾乎都在推動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)向更鷹派的方向推進(jìn)?！?/p>

Timiraos還說(shuō)，在聽證會(huì)中，兩黨多數(shù)議員對(duì)鮑威爾過(guò)去一年的利率管理方式表示贊賞，或只是提出了溫和的批評(píng)。

在聽證會(huì)中，馬薩諸塞州民主黨參議員伊麗莎白·沃倫對(duì)他提出了質(zhì)疑，因?yàn)樗龘?dān)心美聯(lián)儲(chǔ)遏制通脹的努力可能導(dǎo)致比美聯(lián)儲(chǔ)官員所說(shuō)的更大程度的失業(yè)。沃倫稱，隨著美聯(lián)儲(chǔ)試圖減緩經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，近200萬(wàn)的工人可能會(huì)失業(yè)。

鮑威爾說(shuō)，通貨膨脹“非常高，它嚴(yán)重傷害了這個(gè)國(guó)家所有的勞動(dòng)人民?！?/p>

沃倫問道，這是否意味著失業(yè)工人將“只能忍受”？鮑威爾的回答可能反應(yīng)出了美聯(lián)儲(chǔ)的堅(jiān)決，他說(shuō)：

“如果我們放棄工作，通脹保持在5%或6%，工人階級(jí)的生活會(huì)更好嗎?”

鮑威爾星期三將重登國(guó)會(huì)山，參加眾議院一個(gè)委員會(huì)舉行的第二天聽證會(huì)。這將是其在3月議息會(huì)議前發(fā)表的最后一次公開講話，也是美聯(lián)儲(chǔ)下次會(huì)議前影響市場(chǎng)預(yù)期的最后一次機(jī)會(huì)。官員們將于周六開始他們的會(huì)前靜默期。

近期強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)改變了投資者的利率預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)上次開會(huì)時(shí)，利率期貨市場(chǎng)的投資者預(yù)計(jì)，官員們今年只會(huì)將聯(lián)邦基金利率再上調(diào)一次，升至4.9%的高點(diǎn)，并于今年秋季開始降息。

根據(jù)芝商所的“美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具”，在周二的聽證會(huì)之前，投資者預(yù)計(jì)利率將在年中升至5.5%左右，并一直保持到2023年底。在聽證會(huì)后，投資者預(yù)計(jì)聯(lián)邦基金利率今年將升至5.5%至5.75%之間，本月加息50個(gè)基點(diǎn)的概率從聽證會(huì)前的32%升至72%，而在兩周前，這一幾率僅不到30%。

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