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摩根士丹利財(cái)富管理周一發(fā)布的一份報(bào)告稱，由于美國(guó)股市的估值已經(jīng)攀升至2022年熊市開(kāi)始前后的“極端”水平，投資者應(yīng)保持謹(jǐn)慎。

由Lisa Shalett領(lǐng)導(dǎo)的摩根士丹利財(cái)富管理全球投資委員會(huì)在報(bào)告中稱，美國(guó)股市市盈率的擴(kuò)大似乎“為時(shí)過(guò)早”，因?yàn)樗鼈円呀?jīng)“回到本輪熊市開(kāi)始時(shí)達(dá)到的高點(diǎn)”。

報(bào)告稱，這適用于以科技股為主的FAAMG，以及該集團(tuán)以外的股票。FAAMG指的是Facebook母公司Meta Platforms Inc、亞馬遜、蘋果公司、微軟公司和谷歌的母公司。

衡量美國(guó)大盤股的標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)于2022年6月正式進(jìn)入熊市，摩根士丹利在下圖中追蹤了股市的估值。

圖表顯示，F(xiàn)AAMG股票的估值在2022年夏末達(dá)到峰值，而剔除這些股票后，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的估值回到了6月份的水平。當(dāng)月，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)確認(rèn)進(jìn)入熊市。

摩根士丹利財(cái)富管理在報(bào)告中稱，“在經(jīng)濟(jì)衰退期間，隨著公司盈利觸及周期低谷，市盈率通常會(huì)擴(kuò)大。”“這種擴(kuò)張并非來(lái)自收入下降。事實(shí)上，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的利潤(rùn)在2022年比2021年增長(zhǎng)了4.6％?！?

此外，如果美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息以對(duì)抗高通脹，股市的“損害”可能來(lái)自潛在的經(jīng)濟(jì)衰退，甚至是所謂的經(jīng)濟(jì)“軟著陸”。

摩根士丹利財(cái)富管理公司的全球投資委員會(huì)表示:“標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)對(duì)2023年的盈利預(yù)期同比下降了12％以上，每股222美元的預(yù)期表明利潤(rùn)增長(zhǎng)乏力?！眻?bào)告稱:“市盈率的上升來(lái)自于價(jià)格上漲，盡管當(dāng)時(shí)利率在上升?！薄爸?jǐn)慎是必要的?！?

來(lái)源：金融界

關(guān)鍵詞： 標(biāo)準(zhǔn)普爾 財(cái)富管理 經(jīng)濟(jì)衰退