作者 | 易婷

(資料圖片)

“榨菜茅”在2月末發(fā)布了2022年度業(yè)績快報?？靾箫@示，2022年涪陵榨菜實現(xiàn)營收25.48億元，同比增長1.18%；凈利潤8.99億元，同步增長21.44%；公司凈資產(chǎn)同比增長8.21%。

營收和凈利雙雙增長，這個業(yè)績在2022年眾多食品企業(yè)里表現(xiàn)比較出色的。但是這并沒有“討好”投資者，在業(yè)績預告發(fā)布后的第一天開盤（2月27日），報價25.52元/股票，跌幅達4.13%。

涪陵榨菜曾在2021年新戰(zhàn)略啟動會上，涪陵榨菜組織全國經(jīng)銷商共商烏江榨菜的發(fā)展思路，提出力爭在2023年實現(xiàn)銷售額突破百億的目標。

今年到了提交“答卷”的時刻，涪陵榨菜離滿分還有多遠？

提價空間越來越窄

2022年，對于不少企業(yè)來說，都是在艱難中度過，涪陵榨菜也不例外。其在業(yè)績快報中表示：“外部形勢急劇變化、市場需求持續(xù)緊縮、業(yè)務戰(zhàn)略推進艱難的重重壓力?！?/p>

根據(jù)業(yè)績預告來看，利潤端的數(shù)據(jù)較為亮眼，一改2021年增收不增利的局面。不過新品牌研究所仔細從去年披露的季度報表和半年報表對比發(fā)現(xiàn)，涪陵榨菜提升利潤的主要法寶是壓縮成本。

2022年營收同比增長才1.18%，2022年三季度毛利率還下滑2.47%，2022年年度凈利卻大漲21.44%，涪陵榨菜是怎么壓縮成本的？主要是減少了銷售、宣傳和研發(fā)費用。

2022年三季度報顯示，涪陵榨菜的銷售費用為3.45億元，與2021年同期的5.19億元同比下滑33.66%；研發(fā)費用也同比減少40.86%。在半年報中，央媒和梯媒宣傳費為0元，而2021年這兩項費用就是9000多萬；同期新媒體的品宣費用也減少了4500多萬。

涪陵榨菜如此“省衣節(jié)食”，不得不提到的就是涪陵榨菜上市以來10余次的“提價”已遇天花板。

2010年涪陵榨菜在深交所敲鐘上市，成為國內(nèi)榨菜第一股。數(shù)據(jù)顯示，上市十年以來其凈利連續(xù)增長，在2017年至2018年，更是連續(xù)3年凈利保持50%以上的高增長。

利潤增長的背后，涪陵榨菜10年提價12次。涪陵榨菜首次提出漲價是在2008年，當年一場冰雪災害，使得原料青菜頭整體減產(chǎn)30%。趁此機會，涪陵榨菜將原價0.5元/79g的袋裝榨菜漲至1元/700g，漲價幅度就達到了40%。

萬萬沒想到的是，之后涪陵榨菜幾乎保持一年一次漲價的頻率。

來源：凝少俠

一位業(yè)內(nèi)人士告訴新品牌研究所：“涪陵榨菜作為龍頭企業(yè)具有溢價權，另外榨菜不是高客單價的產(chǎn)品，所以漲價初期沒給消費者帶來太多的反感?！备⒘暾ゲ苏{(diào)研紀要顯示，提價對經(jīng)銷商利潤水平有所提高，“以前經(jīng)銷商毛利只有5個多點，現(xiàn)在接近12個點?！边@種情況下，經(jīng)銷商自然是樂意的。

直至2021年年底，漲至3元左右，價格可以對標一桶方便面，消費者們就開始坐不住了。在社交平臺上，涪陵榨菜被貼上“榨菜中的愛馬仕”“榨菜茅”等標簽，也有人直呼“榨菜也要吃不起了么？”

目前同品類產(chǎn)品的定價基本在3元以下，有的低至1-1.5元。盡管與許多食品相比，一包榨菜的價格看似不高，但頻繁提價的涪陵榨菜已觸及其價格天花板。

消費者對其持續(xù)提價也已產(chǎn)生拒絕心理，如果再提價的話，消費者會很快去尋找的新的替代品。畢竟榨菜的技術壁壘并不高，目前市場上榨菜新品牌也是層出不窮。誰不懷念2008年五毛一包的涪陵榨菜呢？

曲折的多元之路

榨菜提價空間逐漸變窄的背后，涪陵榨菜一直在尋找新的突破口。在布局新品類上，涪陵榨菜一直在行動，只不過在多元發(fā)展的路上，并不是一番風順。

早在2014年，涪陵榨菜先后推出蘿卜和海帶絲品類后，2015年又斥資1.29億元收購了四川慧通實業(yè)，進入泡菜市場，并推出蘿卜、海帶、醬油及慧通品牌產(chǎn)品等新品類。但是這些品類并沒有在市場上極其多大的漣漪。

同在2015年，還曾試水休閑零食，推出牛肉干、豆腐干等產(chǎn)品。當時市場同類產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，休閑食品品牌比比皆是，涪陵榨菜難與其較量，而且川渝兩地這些產(chǎn)品本地更不缺，導致這一擴品計劃再次以失敗告終。

哪里跌到就在哪里爬起來，去年涪陵榨菜再次進軍休閑零食戰(zhàn)場，并推出“翠小菜”品牌。產(chǎn)品主要是榨菜芯即時產(chǎn)品，命運沒有發(fā)生轉(zhuǎn)折，在市場上并沒有激起水花。

同時，隨著大家健康意識的增加，輕鹽成為風口，涪陵榨菜也想抓住這一機遇便推出輕鹽下飯醬。該系列產(chǎn)品能否在市場上奪得一席之地，還得交給市場來檢驗。

從目前的業(yè)績情況來看，雖然涪陵榨菜在多元化道路上積極探索，也在努力跟隨市場需求，但占據(jù)公司營收主導地位的依然是榨菜。根據(jù)往年財報顯示，2017年至2021年，公司榨菜業(yè)務營收分別占公司總收入的84.48%、85.04%、85、11%、86.07%和88.39%。

雖然收入這些年是增長的，但是增長疲軟已顯現(xiàn)，這也是涪陵榨菜不得不走多元化道路的原因之一，2017年至2022年，同比增速從35.64%降至1.18%。顯然榨菜也有點賣不動了。

在榨菜本身，涪陵榨菜也嘗試過轉(zhuǎn)型。在2007年的時候，公司曾推出“高端榨菜”：600g沉香榨菜禮盒售價2000元、5年沉香禮盒榨菜售價888元。消息一經(jīng)發(fā)出在當時被受爭議，一位常年購買榨菜的消費者說：“這有點掛羊頭賣狗肉的感覺，加個禮盒幾毛錢的東西就變成成千上百了?！弊詈筮@一條路也是不了了之。

近10年的探索，涪陵榨菜在多元化的道路始終沒有找到第二增長曲線，未來在這條路上或許還要走一段時間。

離百億目標甚遠

百億目標涪陵榨菜不止是2021年新戰(zhàn)略啟動會上曾提出來過一次，在第三屆中國重慶·涪陵榨菜產(chǎn)業(yè)博覽會上，涪陵榨菜宣布將用3-5年實現(xiàn)烏江榨菜銷售額突破百億元，進一步做大榨菜市場。

一心要做大的涪陵榨菜，在2021年還投入了2.55億元進行品牌打造工作。因宣傳效果逐步書房，涪陵榨菜樹立起“國民”品牌的形象。但是這種“氪金”玩法，在冬奧會和去年3·15報道下受到暴擊。

據(jù)悉2021年11月，涪陵榨菜因當年7月發(fā)布了含有“東京奧運會”等內(nèi)容的商業(yè)宣傳圖片被當?shù)厥袌霰O(jiān)管局處罰15萬元罰款。在去年2月冬奧會知識產(chǎn)權保護新聞發(fā)布會上，其被再次點名。

禍不單行，在央視“315晚會”當天，珠江經(jīng)濟臺聯(lián)合《消費者報道》雜志發(fā)布了一份“2021年度十大不推薦產(chǎn)品”名單，其中涪陵榨菜旗下的烏江榨菜就因鈉含量過高出現(xiàn)在名單中。在當時，該事件還一度沖上熱搜。

“泡面配榨菜”一直是很多消費者常見的吃法，當時老壇酸菜面因土坑酸菜事件在電商平臺和超市連夜下架，烏江榨菜被點名，讓無數(shù)網(wǎng)友懷疑是不是這一組合要消失了。居高不下的熱度也逼得涪陵榨菜不得不出面澄清，甚至在此事發(fā)生后不久，涪陵榨菜的輕鹽產(chǎn)品迅速面世。

食品行業(yè)始終離不開食品安全的問題，在黑貓投訴平臺，涪陵榨菜的投訴也沒有間斷過。近30天來有6條投訴量。翻看以往的投訴內(nèi)容，主要是內(nèi)含異物、產(chǎn)品發(fā)霉、變質(zhì)發(fā)臭等。

企查查顯示，涪陵榨菜旗下南山經(jīng)營部也曾因“健康權糾紛”問題鬧上過法庭。在環(huán)保方面，涪陵榨菜及其子公司也屢屢因為污染問題遭到相關部分的行政處罰。根據(jù)鈦媒體整理，處罰金額近百萬元。

多年發(fā)展下來，涪陵榨菜已成為行業(yè)的巨頭，占據(jù)了大約四分之一的市場份額。但發(fā)展的過程總是曲折的，當前涪陵榨菜面臨提價增收利器失靈、多元化受阻等問題。能否在不到一年的時間里，從營收20多億沖刺百億，希望非常渺茫。但是可以預測的是，“榨菜茅”作為榨菜行業(yè)唯一的上市公司，在多元化的大道上依然會負重前行。

關鍵詞： 涪陵榨菜 同比增長