2023年會(huì)有更多的債權(quán)人變股東嗎?
作者 | 蒲肅
來源 | 債市觀察
(資料圖)
首個(gè)對(duì)境外美元債實(shí)施“以股抵債”的重組方案在近日正式生效。
近日獲悉,華夏幸?;鶚I(yè)(600340.SH,簡(jiǎn)稱“華夏幸福”)境外債協(xié)議安排重組已于1月23日下午(英國(guó)時(shí)間)取得英格蘭及威爾士高等法院裁決通過。華夏幸福在1月24日取得法院書面裁決決定,并于當(dāng)日在英國(guó)公司注冊(cè)處完成登記,公司協(xié)議安排正式生效,預(yù)計(jì)于2023年1月31日完成重組交割。
據(jù)了解,華夏幸福境外債券存續(xù)總額約49.6億美元,約合人民幣336.5億元,由境外間接全資子公司CFLD(CAYMAN)INVESTMENTLTD.在中國(guó)境外發(fā)行。上述裁決對(duì)其全部債權(quán)人強(qiáng)制生效,為近年來中資企業(yè)最大規(guī)模的境外協(xié)議重組成功案例。
重組之后,華夏幸福將有近八成金融債務(wù)完成重組。這也是自去年富力地產(chǎn)重組美元債之后,國(guó)內(nèi)房企首次實(shí)現(xiàn)對(duì)境外債“以股抵債”的重組交易,包括恒大、花樣年等房企也在嘗試推進(jìn)“債轉(zhuǎn)股”的方式化解境外債務(wù)。
華夏幸福分別在2021年、2022年推出《債務(wù)重組計(jì)劃》以及《補(bǔ)充方案》化解境內(nèi)債務(wù),而本次生效的境外債券重組方案則參考上述重組計(jì)劃,全部境外債券展期8年,利息2.5%,利隨本清。
除此之外,債權(quán)人可以依照自身需要,在享有“兌抵接”債權(quán)人30%現(xiàn)金兌付及16.7%信托受益權(quán)抵債的基礎(chǔ)上,對(duì)剩余53.3%的留債部分按照10%一檔,自主選擇一定比例的留債及“幸福精選”平臺(tái)股權(quán)以股抵債,從而確定最適合自身情況的清償方案。
此前,英國(guó)時(shí)間2023年1月16日,華夏幸福組織召開境外美元債券持有人大會(huì),會(huì)上共有持46.74億美元債券面值的債權(quán)人參與了投票,其中,投贊成票的債權(quán)人持有債券面值占參與投票債權(quán)人的97.9%。
與此前市場(chǎng)流出的境外債重組方案相比,這次官方公布的方案中,債權(quán)人享有的現(xiàn)金兌付比例提高到30%,信托受益比例為16.7%,剩余53.3%的債權(quán)主要以“幸福精選”的平臺(tái)股權(quán),通過“以股抵債”方式化解。
華夏幸福用于搭建“幸福精選平臺(tái)”的資產(chǎn)包括幸?;鶚I(yè)物業(yè)服務(wù)有限公司100%股權(quán)、深圳市伙伴產(chǎn)業(yè)服務(wù)有限公司60%股權(quán)、蘇州火炬創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)孵化管理有限公司51%股權(quán),這些公司主要業(yè)務(wù)為物業(yè)服務(wù)、園區(qū)運(yùn)營(yíng)服務(wù)等。
此前,華夏幸福表示,將以“幸福精選平臺(tái)”預(yù)測(cè)估值500億元的八折或七五折價(jià)格,以“幸福精選平臺(tái)”不超過49%的股權(quán)與債權(quán)人實(shí)施債務(wù)重組,即債權(quán)人將持有的不超過196億元債權(quán)對(duì)應(yīng)換取“幸福精選平臺(tái)”不超過49%股權(quán)或相應(yīng)收益權(quán)。
截至2022年12月31日,華夏幸福的債權(quán)人選擇通過“幸福精選平臺(tái)”股權(quán)抵償公司對(duì)其負(fù)有的金融債務(wù)金額為24.65億元,抵償經(jīng)營(yíng)債務(wù)金額為25.53億元。
據(jù)了解,目前恒大、花樣年等房企也在考慮通過“以股抵債”的方式,化解部分境外債務(wù)。
截止2022年11月30日,花樣年境外計(jì)息及債務(wù)性負(fù)債總額約為42億美元(約為281.5億元人民幣),花樣年計(jì)劃把其中13億美元(約為87.1億元人民幣)的總計(jì)息及債務(wù)性質(zhì)負(fù)債股權(quán)化,也就是“以股抵債”。
而此前有媒體報(bào)道稱,恒大在向境外債權(quán)人提供的債務(wù)重組方案中,也有“債轉(zhuǎn)股”的選項(xiàng),即將一部分債權(quán)轉(zhuǎn)換為恒大汽車和恒大物業(yè)的股份,剩余債務(wù)通過分期支付展期,不過展期時(shí)間縮短,票面利率將在6%-7%左右。
來源:網(wǎng)絡(luò)
據(jù)業(yè)內(nèi)人士對(duì)媒體表示,企業(yè)發(fā)行的海外債務(wù)可分為主權(quán)債務(wù)、有主權(quán)擔(dān)保的重大項(xiàng)目債務(wù)、有主權(quán)擔(dān)保的信貸債務(wù)、由境內(nèi)運(yùn)營(yíng)主體進(jìn)行擔(dān)保的海外債務(wù)等類型,除主權(quán)債務(wù)外,其余海外債基本都可嘗試“債轉(zhuǎn)股”。
此外,房企選擇“債轉(zhuǎn)股”可以降低公司負(fù)債率,而債權(quán)人可以持有公司對(duì)應(yīng)股權(quán),相當(dāng)于有資產(chǎn)兜底,而資產(chǎn)是否優(yōu)質(zhì)就要看房企實(shí)際運(yùn)營(yíng)的結(jié)果了。
除了首次對(duì)境外債實(shí)現(xiàn)“債轉(zhuǎn)股”的方式重組外,華夏幸福也是目前為止境外債成功重組金額最大、利率最低的房企。
之前,相繼有富力地產(chǎn)、綠地集團(tuán)等房企對(duì)其境外債實(shí)現(xiàn)整體重組或展期,其對(duì)應(yīng)的境外債金額分別為49.4億美元和32.4億美元。
而華夏幸福比富力地產(chǎn)重組的金額略高,為49.6億美元。但富力地產(chǎn)因?yàn)閷?duì)應(yīng)的境外債利息到期,已經(jīng)按此前方案計(jì)劃,新發(fā)行美元票據(jù)抵消到期利息,因而目前美元債總額已經(jīng)增長(zhǎng)至51.3億美元
展期利率方面,富力地產(chǎn)打包重組的10只美元債合并置換為三筆新票據(jù),票利均為6.5%,或首18個(gè)月7.5% PIK票息率,而原美元債利率從5.75%到12.375%不等。
從展期年限來看,富力地產(chǎn)境外債整體展期3-4年,綠地控股8只境外債展期2年、剩余1只展期1年,華夏幸福境外債整體展期8年,也是比較長(zhǎng)的展期時(shí)間。
截至2022年12月31日,華夏幸?!秱鶆?wù)重組計(jì)劃》中2192億元金融債務(wù)已簽約實(shí)現(xiàn)債務(wù)重組的金額累計(jì)約為1388億元,相應(yīng)減免債務(wù)利息、豁免罰息金額共計(jì)133.75億元。
初步估算,美元債完成重組后,華夏幸福金融債務(wù)重組金額將超過1700億元,完成全部金融債務(wù)重組近八成。
新的一年,會(huì)有更多債權(quán)人成為房企的股東嗎?歡迎評(píng)論區(qū)留言討論。
關(guān)鍵詞: 華夏幸福 富力地產(chǎn) 以股抵債
新聞發(fā)布平臺(tái) |科極網(wǎng) |環(huán)球周刊網(wǎng) |中國(guó)創(chuàng)投網(wǎng) |教體產(chǎn)業(yè)網(wǎng) |中國(guó)商界網(wǎng) |互聯(lián)快報(bào)網(wǎng) |萬(wàn)能百科 |薄荷網(wǎng) |資訊_時(shí)尚網(wǎng) |連州財(cái)經(jīng)網(wǎng) |劇情啦 |5元服裝包郵 |中華網(wǎng)河南 |網(wǎng)購(gòu)省錢平臺(tái) |海淘返利 |太平洋裝修網(wǎng) |勵(lì)普網(wǎng)校 |九十三度白茶網(wǎng) |商標(biāo)注冊(cè) |專利申請(qǐng) |啟哈號(hào) |速挖投訴平臺(tái) |深度財(cái)經(jīng)網(wǎng) |深圳熱線 |財(cái)報(bào)網(wǎng) |財(cái)報(bào)網(wǎng) |財(cái)報(bào)網(wǎng) |咕嚕財(cái)經(jīng) |太原熱線 |電路維修 |防水補(bǔ)漏 |水管維修 |墻面翻修 |舊房維修 |參考經(jīng)濟(jì)網(wǎng) |中原網(wǎng)視臺(tái) |財(cái)經(jīng)產(chǎn)業(yè)網(wǎng) |全球經(jīng)濟(jì)網(wǎng) |消費(fèi)導(dǎo)報(bào)網(wǎng) |外貿(mào)網(wǎng) |重播網(wǎng) |國(guó)際財(cái)經(jīng)網(wǎng) |星島中文網(wǎng) |上甲期貨社區(qū) |品牌推廣 |名律網(wǎng) |項(xiàng)目大全 |整形資訊 |整形新聞 |美麗網(wǎng) |佳人網(wǎng) |稅法網(wǎng) |法務(wù)網(wǎng) |法律服務(wù) |法律咨詢 |慢友幫資訊 |媒體采購(gòu)網(wǎng) |聚焦網(wǎng) |參考網(wǎng)
亞洲資本網(wǎng) 版權(quán)所有
Copyright © 2011-2020 亞洲資本網(wǎng) All Rights Reserved. 聯(lián)系網(wǎng)站:55 16 53 8 @qq.com