春季行情點(diǎn)燃A股市場(chǎng)信心 多數(shù)機(jī)構(gòu)建議“持股過(guò)節(jié)”

自2023年開(kāi)年以來(lái)，A股市場(chǎng)整體表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，三大指數(shù)悉數(shù)上漲，滬指暫時(shí)站穩(wěn)3200點(diǎn)。

對(duì)于這一波提前到來(lái)的“春季行情”，多家機(jī)構(gòu)表達(dá)了對(duì)后續(xù)市場(chǎng)的信心，同時(shí)建議投資者在現(xiàn)金流充裕的情況下可選擇“持股過(guò)節(jié)”。機(jī)構(gòu)同時(shí)預(yù)計(jì)，春節(jié)之后，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期加強(qiáng)、企業(yè)盈利持續(xù)改善的背景下，A股市場(chǎng)或面臨進(jìn)一步估值修復(fù)。

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五大行業(yè)板塊新年漲逾9%

1月19日，三大指數(shù)再度強(qiáng)勢(shì)收漲。截至當(dāng)日收盤，上證指數(shù)收?qǐng)?bào)3240.28點(diǎn)，漲0.49%;深證成指收?qǐng)?bào)11913.26點(diǎn)，漲0.87%;創(chuàng)業(yè)板指收?qǐng)?bào)2571.44點(diǎn)，漲1.08%。A股全市場(chǎng)有超3400只個(gè)股當(dāng)日上漲。

自2023年以來(lái)，A股市場(chǎng)整體表現(xiàn)亮眼。數(shù)據(jù)顯示，截至最新收盤，2023年以來(lái)，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指年內(nèi)已分別上漲了4.89%、8.15%、9.57%，此前一度跌下3100點(diǎn)的上證指數(shù)，如今已站穩(wěn)3200點(diǎn)位置;創(chuàng)業(yè)板指則逼近2600點(diǎn)關(guān)口。

從行業(yè)來(lái)看，在大盤帶動(dòng)下，大部分行業(yè)也保持上漲，部分此前調(diào)整幅度較大的行業(yè)反彈更為突出。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在31個(gè)申萬(wàn)行業(yè)中，共有29個(gè)收漲，其中漲幅居前五位的為計(jì)算機(jī)、非銀金融、有色金屬、家用電器、電子行業(yè)，年內(nèi)分別上漲11.42%、10.98%、9.50%、9.24%和9.04%。

普漲行情下，個(gè)股整體表現(xiàn)同樣亮眼。截至1月19日收盤，2023年以來(lái)漲幅為正的個(gè)股已有4048只，其中1077只個(gè)股新年以來(lái)漲逾10%以上，占比約為27%。個(gè)股之中，最高漲幅已超過(guò)了100%。北向資金也持續(xù)大幅凈買入A股，2023年以來(lái)的凈買入額已超過(guò)1000億元，超過(guò)了2022年全年的總和。

多數(shù)機(jī)構(gòu)建議“持股過(guò)節(jié)”

年關(guān)將至，在年前行情亮眼的背景下，投資者應(yīng)“持幣過(guò)節(jié)”還是“持股過(guò)節(jié)”?整體來(lái)看，機(jī)構(gòu)表示，在市場(chǎng)預(yù)期加強(qiáng)、經(jīng)濟(jì)基本面修復(fù)的背景下，更傾向于建議投資者“持股過(guò)節(jié)”。不過(guò)，也有機(jī)構(gòu)提示了高倉(cāng)位持股的風(fēng)險(xiǎn)。

招商證券表示，當(dāng)前市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)改善預(yù)期加強(qiáng)、流動(dòng)性相對(duì)充裕、人民幣匯率持續(xù)升值、外資持續(xù)加倉(cāng)共振之下，市場(chǎng)保持強(qiáng)勢(shì)，復(fù)蘇預(yù)期和北上資金主導(dǎo)消費(fèi)龍頭和藍(lán)籌風(fēng)格。節(jié)后市場(chǎng)對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)政策預(yù)期進(jìn)一步增強(qiáng)，加上個(gè)人投資者資金有望活躍，市場(chǎng)有望繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)。因此，持股過(guò)節(jié)勝率相對(duì)較高。

國(guó)盛證券也認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)基本面修復(fù)有望進(jìn)一步加速，而“擴(kuò)大內(nèi)需”是今年經(jīng)濟(jì)工作的重中之重，有望成為全年主線。未來(lái)隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的不斷好轉(zhuǎn)，A股有望在震蕩中緩慢上行。目前投資者擔(dān)憂節(jié)前持股還是持幣導(dǎo)致市場(chǎng)交投低迷，歷史數(shù)據(jù)顯示，A股在春節(jié)前后大概率會(huì)迎來(lái)“春節(jié)躁動(dòng)”行情，建議持股過(guò)節(jié)并保持價(jià)值略小于成長(zhǎng)的均衡配置。

“本輪行情超出了大部分人預(yù)期，上證指數(shù)重返3200點(diǎn)大關(guān)，后市大盤仍可以看高一線?！庇⒋笞C券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄表示，投資者可重倉(cāng)持好股過(guò)年，具體行業(yè)包括大金融、大消費(fèi)等低估藍(lán)籌龍頭。

不過(guò)，也有機(jī)構(gòu)向投資者提示了高倉(cāng)位持股過(guò)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)。華鑫證券研報(bào)稱，臨近長(zhǎng)假，市場(chǎng)交易熱情有所下滑，雖然從長(zhǎng)周期角度市場(chǎng)具備趨勢(shì)上漲的條件，但節(jié)前并不建議高倉(cāng)位持股過(guò)節(jié)。目前場(chǎng)內(nèi)各大指數(shù)估值修復(fù)明顯，尤其是白酒板塊為主熱門消費(fèi)藍(lán)籌品種，估值分位已經(jīng)回升過(guò)去10年的99%之上。而在未來(lái)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過(guò)程中出現(xiàn)新的不確定風(fēng)險(xiǎn)，指數(shù)也很可能出現(xiàn)短期波動(dòng)。

企業(yè)盈利有望企穩(wěn)回升

對(duì)于節(jié)后市場(chǎng)，機(jī)構(gòu)普遍表示，經(jīng)濟(jì)基本面正在穩(wěn)步回升，A股上市公司盈利也將有所改善。盡管節(jié)前對(duì)于市場(chǎng)預(yù)期的回暖已有演繹，但節(jié)后市場(chǎng)行情仍值得期待。

“2023年A股基本面有望企穩(wěn)回升，當(dāng)前已經(jīng)出現(xiàn)積極變化。當(dāng)前我國(guó)大部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已經(jīng)有所恢復(fù)，五大基本面領(lǐng)先指標(biāo)中已有4類指標(biāo)(貨幣政策、財(cái)政政策、制造業(yè)景氣度、汽車銷量累計(jì)同比)穩(wěn)步回升，近幾個(gè)月來(lái)地產(chǎn)銷售面積累計(jì)同比也在底部企穩(wěn)?！焙ＭㄗC券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼首席策略分析師荀玉根表示，隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策落地見(jiàn)效，A股公司營(yíng)收和盈利增速有望整體上行，預(yù)計(jì)2023年歸母凈利潤(rùn)同比增速有望達(dá)到10%至15%。

中信建投也預(yù)計(jì)，展望2023年，多板塊在政策刺激、需求回暖及低基數(shù)下將迎來(lái)改善。2022年四季度以來(lái)，防疫政策優(yōu)化、地產(chǎn)政策托底、科技政策支持等均為相關(guān)行業(yè)的盈利提供了向上支撐。2023年行業(yè)配置優(yōu)先聚焦包括計(jì)算機(jī)、半導(dǎo)體、醫(yī)藥、餐飲等在內(nèi)的“盈利周期反轉(zhuǎn)”方向，以及高景氣的風(fēng)光儲(chǔ)、軍工等方向。

廣發(fā)基金也認(rèn)為，總體來(lái)看，防控和地產(chǎn)政策的變化意味著經(jīng)濟(jì)預(yù)期有所修復(fù)，在資產(chǎn)配置的大方向上從股弱債強(qiáng)轉(zhuǎn)向股強(qiáng)債弱，在股票行業(yè)配置上適度增加消費(fèi)和地產(chǎn)鏈的方向。建議2023年配置策略主要關(guān)注三個(gè)方向，一個(gè)是以消費(fèi)和地產(chǎn)為代表的政策優(yōu)化受益者，另一個(gè)是以新能源為代表的高端制造，還有一個(gè)是以安全為主題的自主可控。

而對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)格，安信證券表示，2023年核心資產(chǎn)的春天會(huì)更長(zhǎng)一些，不以春節(jié)前后作為終止的信號(hào)，價(jià)值或比2019年初持續(xù)的時(shí)間更長(zhǎng)，而成長(zhǎng)的機(jī)會(huì)更偏向科技成長(zhǎng)這類產(chǎn)業(yè)主題投資。

關(guān)鍵詞： 上證指數(shù) 經(jīng)濟(jì)基本面 整體表現(xiàn)