1月20日，有色金屬板塊走強(qiáng)。黃金板塊方面，截止收盤(pán)，銀泰黃金漲停，中潤(rùn)資源、湖南黃金漲超6%，盛達(dá)資源漲超5%，赤峰黃金漲近5%。

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ETF方面，截止收盤(pán)，有色60ETF、有色50ETF、有色ETF基金、有色金屬ETF、有色龍頭ETF等均漲超3%。

消息面上，1月20日，山東黃金公告稱，公司擬斥資127.6億元收購(gòu)銀泰黃金20.93%股權(quán)，成為其控股股東。銀泰黃金今日開(kāi)盤(pán)不斷走高，午后沖高封板。

銀泰黃金也是國(guó)內(nèi)前列的黃金企業(yè)，旗下金屬礦山均為大型且品位較高的礦山。截至2021年末，銀泰黃金合計(jì)總資源量(含地表存礦)礦石量10194.17萬(wàn)噸，金金屬量170.452噸，銀金屬量7154.06噸，鉛、鋅金屬量合計(jì)107.64萬(wàn)噸，銅金屬量6.35萬(wàn)噸，錫金屬量1.82萬(wàn)噸。

除了現(xiàn)有資源量外，銀泰黃金未來(lái)還有一定的探礦增儲(chǔ)空間。截至2022年6月30日，銀泰黃金旗下五家礦山子公司共有15宗探礦權(quán)，探礦權(quán)的勘探范圍達(dá)159.63平方公里，主要礦山具備產(chǎn)出銀、銅、鉛、鋅、金等有色金屬和貴金屬大型礦區(qū)的優(yōu)勢(shì)條件。

此次收購(gòu)是黃金行業(yè)首個(gè)“A吃A”案例，也是A股黃金行業(yè)最大并購(gòu)案例，體現(xiàn)了黃金行業(yè)頭部公司加速整合的趨勢(shì)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為：“與國(guó)際黃金巨頭的整合并購(gòu)類似，近年來(lái)國(guó)內(nèi)黃金企業(yè)也在不斷加快資源整合步伐，黃金資源正不斷向行業(yè)頭部企業(yè)集中?！?/p>

中國(guó)黃金協(xié)會(huì)也表示，2022年，國(guó)內(nèi)大型黃金企業(yè)(集團(tuán))充分發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，積極在境內(nèi)外推進(jìn)兼并重組和資源并購(gòu)。大型黃金企業(yè)(集團(tuán))境內(nèi)礦山礦產(chǎn)金產(chǎn)量148.066噸，占全國(guó)的比重為50.12%。紫金礦業(yè)、山東黃金、赤峰黃金和靈寶黃金等企業(yè)境外礦山實(shí)現(xiàn)礦產(chǎn)金產(chǎn)量51.048噸，同比增長(zhǎng)32.14%。

除了黃金以外，今日稀土永磁板塊也同樣拉升。截止收盤(pán)，中色股份、中國(guó)稀土漲停，創(chuàng)興資源漲超7%，北方稀土、廣晟有色、鴻達(dá)興業(yè)等均漲超4%。

ETF方面，截止收盤(pán)，稀土ETF漲超3%，稀土ETF易方達(dá)、稀土ETF基金等均漲超2%。

2022年12月以來(lái)，稀土產(chǎn)品市場(chǎng)逐步回暖。

供給端方面，工信部、自然資源部2022年稀土開(kāi)采指標(biāo)為21萬(wàn)噸、同比增長(zhǎng)25%，冶煉分離指標(biāo)為20.2萬(wàn)噸、同比增長(zhǎng)24.7%。根據(jù)按需投放的原則，預(yù)計(jì)2023上半年指標(biāo)增速區(qū)間或?yàn)?0%~25%，供給有望持續(xù)嚴(yán)控。

需求端方面，根據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2022年1~11月新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別達(dá)到625.3萬(wàn)輛和606.7萬(wàn)輛，同比均增長(zhǎng)1倍，中汽協(xié)預(yù)計(jì)2022全年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量670萬(wàn)輛、同比增長(zhǎng)90%。根據(jù)中汽協(xié)預(yù)測(cè)，2023年中國(guó)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量將達(dá)到900萬(wàn)輛、同比增長(zhǎng)35%，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)有望持續(xù)高增。

值得關(guān)注的是，2022年12月稀土產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)開(kāi)工率總體維持高位，在新能源汽車(chē)、消費(fèi)電子、變頻空調(diào)、風(fēng)電、工業(yè)電機(jī)、機(jī)器人等下游需求的支撐下，2022年12月稀土價(jià)格環(huán)比11月持續(xù)反彈。其中，鐠釹金屬均價(jià)環(huán)比上漲6.21%，金屬鋱均價(jià)環(huán)比上漲3.53%，2023年1月稀土價(jià)格或趨勢(shì)上行。

對(duì)于稀土板塊，中金指出，在稀土大集團(tuán)第二輪整合深入推進(jìn)之際，國(guó)內(nèi)稀土供應(yīng)格局持續(xù)優(yōu)化，海外稀土開(kāi)發(fā)總體進(jìn)度緩慢，“萬(wàn)物電驅(qū)”時(shí)代背景下，需求高速增長(zhǎng)有望驅(qū)動(dòng)稀土供需延續(xù)偏緊格局。站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，稀土價(jià)格的政策底已明確，2023年國(guó)內(nèi)稀土指標(biāo)增速或?qū)⒎啪?，在需求有望迎?lái)全面復(fù)蘇的背景下，稀土價(jià)格上行通道已開(kāi)啟。建議關(guān)注產(chǎn)能成長(zhǎng)性高的公司，積極布局稀土&磁材板塊的輪動(dòng)。

關(guān)鍵詞： 同比增長(zhǎng) 黃金行業(yè) 有色金屬