從首批“4+1”試點城市到形成“10+1”格局，再拓展至17個省市的26個地區(qū)；從購物、餐飲、出行、生活繳費等消費場景，擴(kuò)展至公積金、理財、保險等個人金融場景，并逐步進(jìn)入工資發(fā)放、普惠貸款等對公場景；從推進(jìn)“多邊央行數(shù)字貨幣橋”項目到新增無網(wǎng)無電支付功能，數(shù)字人民幣已經(jīng)進(jìn)入加速跑階段。

(資料圖片)

1月12日，在第十六屆亞洲金融論壇上，第一財經(jīng)主辦的專題及行業(yè)領(lǐng)域工作坊，以“數(shù)字人民幣加速跑”為主題，就數(shù)字人民幣在宏觀金融領(lǐng)域的潛在影響、與第三方支付的關(guān)系、對人民幣國際化的意義、香港如何探索使用數(shù)字人民幣以及未來發(fā)展趨勢等重磅話題展開了討論。

此次分論壇由第一財經(jīng)總編輯楊宇東主持，萬向區(qū)塊鏈?zhǔn)紫?jīng)濟(jì)學(xué)家鄒傳偉、國家開發(fā)銀行創(chuàng)新中心辦公室主任吳志峰、百信銀行首席戰(zhàn)略官陳龍強(qiáng)在上海、北京兩地云端參會，碰撞思維、互動討論，分享了對數(shù)字人民幣發(fā)展與應(yīng)用的遠(yuǎn)見與近思，共同探討了央行數(shù)字貨幣的未來發(fā)展之路。

（分論壇上海演播室）

（分論壇北京演播室）

（分論壇香港會場）

推動數(shù)字化經(jīng)濟(jì)，數(shù)字人民幣已成為最重要的助力之一。與會專家均認(rèn)為，數(shù)字人民幣的推廣應(yīng)用不僅提高了支付系統(tǒng)的效率和安全，提升了金融普惠性，保護(hù)了老百姓對利民性的需求，同時也有助于打破目前支付市場格局。嘉賓們表示，非?？春脭?shù)字人民幣的發(fā)展前景，并提出了多項前瞻性建議。

爭議與第三方支付關(guān)系

中國人民銀行數(shù)字貨幣研究所所長穆長春曾表示，數(shù)字人民幣和第三方支付是兩個維度的事情，不會是競爭和取代的關(guān)系。

雖然對于數(shù)字人民幣與第三方支付之間的關(guān)系，央行人士已多次做過澄清，但由于當(dāng)前數(shù)字人民幣更多的是用于小額日常支付，在支付體驗上與第三方支付并無太大差別。市場上，關(guān)于微信和支付寶等第三方支付機(jī)構(gòu)與數(shù)字人民幣之間是否存在競爭關(guān)系的爭論一直存在。

數(shù)字人民幣與第三方支付到底是怎樣的關(guān)系？是競爭還是合作？是否有可能錯位發(fā)展？數(shù)字人民幣的落地使用，是否會對支付格局產(chǎn)生影響？

鄒傳偉認(rèn)為，第三方支付與數(shù)字人民幣之間的關(guān)系可以從不同的層次理解。如果從結(jié)算工具層面來看，二者沒有競爭關(guān)系。央行數(shù)字貨幣結(jié)算中用的是中央銀行貨幣，支付寶、微信支付則有兩種方式：一是掃碼后，在付款環(huán)節(jié)可用綁定的銀行卡，通過商業(yè)銀行存款貨幣作為結(jié)算；二是使用支付寶余額、微信零錢支付，這是一個預(yù)付款概念。

“但從支付入口來看，二者則存在競爭關(guān)系?！编u傳偉認(rèn)為，需要思考網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)下數(shù)字人民幣如何破圈的問題。任何新的貨幣形態(tài)、支付工具都必須依靠網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)會形成強(qiáng)者越強(qiáng)的局面，在一定程度上固化現(xiàn)有的市場格局，如果要從外面去推動或改變是不太容易的。目前，數(shù)字人民幣仍處于發(fā)展初期，還要不斷拓展用戶、開拓應(yīng)用場景。

對于上述觀點，陳龍強(qiáng)表達(dá)了不同的看法，“這個問題可能本身有點混淆概念，我理解的數(shù)字人民幣和第三方支付是不可以在一個維度上進(jìn)行比較的?！彼鼉A向認(rèn)為，二者是合作的關(guān)系。對于數(shù)字人民幣來講，硬錢包功能可以豐富支付體系；雙離線支付、無網(wǎng)無電支付功能，這些場景雖然是小概率事件，但每天可能都會發(fā)生，本身的意義非常大。

陳龍強(qiáng)指出，雖然三者在支付場景上可能有一些重疊關(guān)系，但實際上數(shù)字人民幣是國家法定貨幣，是數(shù)字形式的人民幣，具有法償性，無論是在法律地位、還是金融屬性來講，與第三方支付存在本質(zhì)區(qū)別。

談及對支付格局的影響，鄒傳偉認(rèn)為，微信支付、支付寶在中國是超級APP概念，不僅是支付功能，還嵌套了社交、電商功能，在這種情況下，數(shù)字人民幣APP要發(fā)展成像支付寶和微信支付這樣的APP，是有一定難度的。

“市場化機(jī)構(gòu)通過資本市場擁有巨大的財務(wù)資源，可以通過薅羊毛、補(bǔ)貼用戶的方式拓展市場，但央行作為政府機(jī)構(gòu)，不具備這方面職能?！编u傳偉建議，目前支付入口主要以兩家支付機(jī)構(gòu)主導(dǎo)，這一局面改進(jìn)后對數(shù)字人民幣的推廣將有所助力。“當(dāng)然，也需要對支付寶和微信支付給予一些適當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)激勵，我相信能找到雙贏方案。比如，支付寶、微信支付都有大量支付備付金集中存管在人民銀行，如果他們幫助來推廣數(shù)字人民幣結(jié)算，量越大，備付金利息越高，是否可行？”

陳龍強(qiáng)認(rèn)為，競爭格局未來可能存在于商業(yè)銀行與商業(yè)銀行之間，或是場景與場景之間。商業(yè)銀行和場景能不能更好地支持?jǐn)?shù)字人民幣支付，有更好的受理環(huán)境，這些可能會導(dǎo)致整個競爭格局、支付格局發(fā)生一些變化。

香港推進(jìn)使用，零售層要慎之又慎

央行對數(shù)字人民幣在跨境支付中的應(yīng)用一直采取開放但審慎的態(tài)度。2022年12月11日，首屆中國-海灣阿拉伯國家合作委員會峰會指出，深化數(shù)字貨幣合作，推進(jìn)多邊央行數(shù)字貨幣橋項目。多邊央行數(shù)字貨幣橋項目是在國際清算銀行（BIS）支持下，中國人民銀行與阿聯(lián)酋央行、泰國央行和香港金管局合作參與的mBridge項目。

鄒傳偉認(rèn)為，當(dāng)前的跨境支付系統(tǒng)，一是結(jié)算工具使用商業(yè)銀行貨幣，商業(yè)銀行有一定信用風(fēng)險；二是，資金流和信息流分開，資金流通過商業(yè)銀行賬戶體系，信息流是通過報文系統(tǒng)，其中影響力最大的就是Swift系統(tǒng)；三是，代理銀行鏈條長，資金流過多個環(huán)節(jié)，代理銀行賬戶需要沉淀資金，流動性占用是跨境支付非常大的成本來源。

“盡管用戶感知不到差別，仍然是通過銀行網(wǎng)上系統(tǒng)或者APP發(fā)起跨境支付，但底層基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)生了一些巨大變化。”他認(rèn)為，多邊央行數(shù)字貨幣橋項目是非常有前景的一個互操作性方案，和批發(fā)型央行數(shù)字貨幣聯(lián)合起來使用。對比來看，優(yōu)勢在于，一是，使用中央銀行的貨幣，安全性高；二是，資金流和信息流合二為一的；三是，代理銀行的鏈條明顯縮短。

鄒傳偉認(rèn)為，多邊央行數(shù)字貨幣橋項目有三點好處：一是，支持大額交易，能夠更好地用到大宗商品貿(mào)易、跨境金融交易場景中：二是，在批發(fā)型央行數(shù)字貨幣的使用中，一個國家的央行數(shù)字貨幣不會進(jìn)入另一個國家流通；三是，一個國家即使沒有央行數(shù)字貨幣也能夠接進(jìn)去，兼容性、包容性非常好。

談及數(shù)字人民幣對人民幣國際化的意義，吳志峰表示，數(shù)字人民幣有助于人民幣國際化，但數(shù)字人民幣并不能決定人民幣國際化的根本方向。人民幣國際化最終還是要取決于國家的經(jīng)濟(jì)體量、規(guī)模和經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的自由、深度、廣度，這是最終決定人民幣國際化最根本的前提條件。

值得注意的是，2022年9月，香港成為數(shù)字人民幣在中國內(nèi)地以外首個跨境試點。數(shù)字人民幣如何促進(jìn)粵港澳大灣區(qū)互聯(lián)互通，香港會如何推進(jìn)和探索使用數(shù)字人民幣，市場也頗為關(guān)注。

當(dāng)前，滬港通、深港通、債券通、跨境理財通等一系列互通互聯(lián)正在進(jìn)行中，數(shù)字人民幣如果在這些領(lǐng)域使用將是一大增長點。不過，與會專家均認(rèn)為，在零售層，香港使用數(shù)字人民幣要慎之又慎，這并不是一項技術(shù)問題，它面臨著非常多復(fù)雜的問題與挑戰(zhàn)，關(guān)鍵在貨幣的發(fā)行體系、資本項下的開放等。

鄒傳偉強(qiáng)調(diào)，數(shù)字人民幣在中國內(nèi)地和香港的跨境合作中，在批發(fā)層要積極推進(jìn)，在零售層則要謹(jǐn)慎研究?！皵?shù)字人民幣如果在香港的零售場合大規(guī)模流通，對港幣的影響是非常復(fù)雜的，利弊需要仔細(xì)研究。比如，金融市場兩地互聯(lián)互通機(jī)制中，人民幣的流通是閉環(huán)管理的，數(shù)字人民幣能否做到閉環(huán)管理？”

未來可能會成長為超級APP

近期，有觀點認(rèn)為，數(shù)字人民幣試點兩年的累計交易金額僅1000多億元，交易使用很少，非常不活躍，引起了輿論的關(guān)注，也引發(fā)了關(guān)于數(shù)字人民幣當(dāng)前使用情況是否達(dá)到預(yù)期的討論。

這一觀點背后，是來自于與第三方支付數(shù)據(jù)的對比：人民銀行二季度支付系統(tǒng)報告顯示，非銀行支付機(jī)構(gòu)的網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)量，每天的交易筆數(shù)2000多億筆，每天1.31萬億元；人民銀行數(shù)研所公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年8月31日，15個?。ㄊ校┑脑圏c地區(qū)累計交易筆數(shù)3.6億筆、金額1000.4億元。

對于“未達(dá)預(yù)期”這一觀點，與會專家并不贊同。他們均表達(dá)了非?？春脭?shù)字人民幣的發(fā)展前景，并提出了多項前瞻性建議。

“萬事開頭這么難，這是有很多原因的。”在鄒傳偉看來，中國作為移動支付高度發(fā)展的國家，老百姓已經(jīng)養(yǎng)成了移動支付的習(xí)慣，讓老百姓認(rèn)識到數(shù)字人民幣的優(yōu)勢、新的特點、養(yǎng)成使用數(shù)字人民幣的習(xí)慣，是需要時間的。

“我非?？春脭?shù)字人民幣的發(fā)展前景，這是人民幣發(fā)展的一個必然趨勢。通過數(shù)字人民幣向智能合約實現(xiàn)的可編程性貨幣，在貨幣理論和市場發(fā)展上都是一個新的問題，很多問題值得討論。”鄒傳偉建議，對于數(shù)字人民幣的發(fā)展應(yīng)觀察兩個指標(biāo)：一是數(shù)字人民幣的余額占第三方支付機(jī)構(gòu)支付備付金的比重；二是數(shù)字人民幣占M0的比重?！斑@兩個指標(biāo)盡管目前都還比較小，但不積跬步無以至千里，我相信未來會有一個非常長足的發(fā)展?！?/p>

吳志峰同樣看好數(shù)字人民幣的未來。“這是由數(shù)字經(jīng)濟(jì)未來發(fā)展趨勢決定的。數(shù)字人民幣在數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中扮演著新基建的重要角色?！?/p>

對于未來發(fā)展，吳志峰建議要注意一些問題，包括定位問題、推動場景和應(yīng)用的創(chuàng)新、相關(guān)智能合約的研發(fā)等等。

陳龍強(qiáng)認(rèn)為，貨幣的演變需要時間，不會是一個突變式變革，而是逐漸演變的過程。他判斷，在零售端，數(shù)字人民幣APP可能會成長為一個超級APP；在對公場景中，確實需要更加謹(jǐn)慎，需要防范反洗錢等行為；對于金融機(jī)構(gòu)而言，期待監(jiān)管有更好的激勵機(jī)制，開放更多的功能，比如購買金融產(chǎn)品等，這對于金融機(jī)構(gòu)參與數(shù)幣生態(tài)的建設(shè)會有非常大的幫助。

關(guān)鍵詞： 數(shù)字貨幣 第三方支付 商業(yè)銀行