鵬華基金閆思倩：2023年看好所有行業(yè)的白馬龍頭股｜2022華夏機(jī)構(gòu)投資者年會(huì)

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華夏時(shí)報(bào)（www.chinatimes.net.cn）記者 宋婕 陳鋒 北京報(bào)道

1月6日，由華夏時(shí)報(bào)社主辦的華夏機(jī)構(gòu)投資者年會(huì)在京召開(kāi)，同時(shí)揭曉第十六屆金蟬獎(jiǎng)。本次年會(huì)主題為“新變革 新趨勢(shì) 新未來(lái)”，來(lái)自監(jiān)管、學(xué)界、上市公司和金融機(jī)構(gòu)等領(lǐng)域的重磅嘉賓，齊聚一堂，為全球及中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展建言獻(xiàn)策、貢獻(xiàn)力量。

2022年A股出現(xiàn)了較大的波動(dòng)，兩次跌破3000點(diǎn)。近期隨著防控政策優(yōu)化、政府出臺(tái)一系列利好政策，2023年伊始，上證指數(shù)又重新站穩(wěn)3100點(diǎn)。在圓桌論壇“3000點(diǎn)附近的財(cái)富機(jī)會(huì)”中，基金經(jīng)理共同探討今年市場(chǎng)如何演繹，哪些投資板塊值得挖掘。

2023年是從滯脹中恢復(fù)的一年

鵬華基金權(quán)益投資三部總經(jīng)理、投資總監(jiān)閆思倩坦言，2022年是非常復(fù)雜的一年，宏觀大勢(shì)上，有俄烏沖突、美聯(lián)儲(chǔ)加息、全球經(jīng)濟(jì)放緩，疫情反復(fù)等因素的影響；經(jīng)濟(jì)面上，2022年很多大宗商品的價(jià)格，漲到突破歷史高點(diǎn)。

她認(rèn)為2023年是從滯脹中恢復(fù)的一年，在美聯(lián)儲(chǔ)加息周期結(jié)束之后，國(guó)內(nèi)降準(zhǔn)降息等對(duì)經(jīng)濟(jì)的刺激政策的空間也會(huì)更大，二級(jí)市場(chǎng)在基本面和流動(dòng)性預(yù)期上都將更好，會(huì)帶來(lái)很多投資機(jī)會(huì)，這些機(jī)會(huì)首先體現(xiàn)在所有行業(yè)的白馬龍頭股上。

閆思倩指出，近兩年來(lái)，茅臺(tái)曾經(jīng)跌去萬(wàn)億市值，互聯(lián)網(wǎng)、地產(chǎn)行業(yè)都表現(xiàn)不佳，2022年下半年還出現(xiàn)過(guò)“一天殺一只白馬股”的現(xiàn)象，新能源也在去年下半年一路暴跌。2023年要從滯脹和衰退中恢復(fù)，首先需要政策的恢復(fù)，比如對(duì)互聯(lián)網(wǎng)、教育等很多行業(yè)的鼓勵(lì)。盈利的恢復(fù)也是很大的機(jī)會(huì)，各行各業(yè)的龍頭白馬股是中國(guó)最優(yōu)質(zhì)的公司，應(yīng)該是最先恢復(fù)的，比如港股的互聯(lián)網(wǎng)板塊恢復(fù)得非常好?！斑@是第一個(gè)階段，要看更長(zhǎng)期的投資，我還是關(guān)注成長(zhǎng)和創(chuàng)新可能帶來(lái)的機(jī)會(huì)，比如互聯(lián)網(wǎng)恢復(fù)到應(yīng)有的估值和價(jià)值。”

對(duì)于中長(zhǎng)期的成長(zhǎng)，她認(rèn)為要找到像過(guò)去兩三年新能源一樣景氣的賽道，有著能實(shí)現(xiàn)從0到1的新技術(shù)突破的行業(yè)，從1到N快速發(fā)展的細(xì)分賽道，就可以帶來(lái)更長(zhǎng)期的回報(bào)。

新能源降價(jià)刺激需求增長(zhǎng)

閆思倩在新能源領(lǐng)域有著亮眼的過(guò)往業(yè)績(jī)。2019年至2021年她管理的工銀瑞信生態(tài)環(huán)境股票基金累計(jì)凈值增長(zhǎng)416.21%，在全市場(chǎng)同類產(chǎn)品中排名第四；工銀瑞信新能源汽車混合基金累計(jì)凈值增長(zhǎng)332.82%，在全市場(chǎng)同類基金中排名第八。

由于上游原材料的價(jià)格上漲等因素，新能源從去年7月開(kāi)始一路暴跌，已經(jīng)到了草木皆兵的地步。但對(duì)于2023年，閆思倩仍然看好新能源的機(jī)會(huì)?！吧嫌蔚鴥r(jià)帶來(lái)的盈利恢復(fù)是從硅料開(kāi)始的。一個(gè)月從30萬(wàn)元跌到15萬(wàn)元，太快了。假設(shè)油價(jià)崩得只剩一半了，需求會(huì)發(fā)生怎么樣的變化？”

閆思倩表示，新能源產(chǎn)業(yè)在短短兩三年的時(shí)間內(nèi)發(fā)展非?？?，產(chǎn)值大到幾萬(wàn)億元。但行業(yè)內(nèi)的技術(shù)創(chuàng)新，比如無(wú)人駕駛，依然停留在L2，未來(lái)預(yù)期走向L5，前景廣闊；其他的包括激光雷達(dá)，鈉電池、PT銅箔等新的鋰電池技術(shù)，確定性是非常強(qiáng)的。

另外，特斯拉近期再次降價(jià)，一年的時(shí)間從二十七八萬(wàn)元降到現(xiàn)在的22萬(wàn)元，特斯拉還有自己提供的補(bǔ)貼。這個(gè)行業(yè)這么快的降價(jià)，會(huì)對(duì)需求帶來(lái)非常好的刺激，這都蘊(yùn)藏著很多機(jī)會(huì)。具體來(lái)說(shuō)，光伏硅料降價(jià)，帶來(lái)光伏產(chǎn)業(yè)鏈中下游（比如光伏組件、輔材、儲(chǔ)能）需求爆發(fā)。新能源汽車及上游碳酸鋰降價(jià)，則帶來(lái)電動(dòng)車中下游鋰電池、新材料以及智能駕駛等的需求增長(zhǎng)。

她還指出，長(zhǎng)期來(lái)看，技術(shù)和創(chuàng)新迭代速度非常快的一些行業(yè)蘊(yùn)藏著很多機(jī)會(huì)，當(dāng)然也包括一直關(guān)注的TMT和AR/VR那些代表未來(lái)的行業(yè)。

編輯：嚴(yán)暉 主編：夏申茶

關(guān)鍵詞： 鵬華基金 機(jī)構(gòu)投資者 工銀瑞信