只要我不退市，我就能永遠(yuǎn)作妖下去，完美上演一場(chǎng)又一場(chǎng)“做局者的盛宴”。

(資料圖片)

作者 | 紫楓

編輯 | 小白

風(fēng)云君曾在2017年和2019年聊過(guò)園城黃金（600766.SH），是我們的老朋友了。

（上市值風(fēng)云APP，了解上市公司的真相）

時(shí)隔3年多，當(dāng)風(fēng)云君再次打開(kāi)園城黃金的K線圖，發(fā)現(xiàn)這公司比2019年5月發(fā)布上一篇研報(bào)時(shí)更“牛”了。

公司員工在2018年末還有25人，到了2021年末已銳減至12人，僅董事長(zhǎng)徐成義加上2名副總裁、1名董秘、1名財(cái)務(wù)總監(jiān)和3名監(jiān)事，就占了公司近7成的員工。

而目前公司市值約為35億，人均支撐市值也從7000萬(wàn)躍升至2.9億，市盈率（TTM）高達(dá)5萬(wàn)多倍，堪稱A股奇觀！

人均支撐市值的飆升也和園城黃金的股價(jià)表現(xiàn)有關(guān)：該公司的股價(jià)從2021年2月9日的最低價(jià)3.09元大漲至2022年12月初的最高點(diǎn)18.87元/股，區(qū)間最大漲幅高達(dá)5.1倍。

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隨后，風(fēng)云君翻了翻公司的公告，發(fā)現(xiàn)這家公司這兩年又鬧出不少幺蛾子，讓見(jiàn)慣大場(chǎng)面的風(fēng)云君也迫不及待地想給各位老鐵講講園城黃金的故事。

為了不披星戴帽，九牛二虎洪荒之力盡出(一)賣掉最值錢的金礦

在上一篇文章中風(fēng)云君說(shuō)過(guò)，園城黃金這家殼公司最主要的資產(chǎn)，是誰(shuí)都沒(méi)見(jiàn)過(guò)、也不產(chǎn)生收入的澳洲北昆士蘭州福賽斯金礦區(qū)的3個(gè)金礦開(kāi)采權(quán)、一個(gè)商場(chǎng)（海陽(yáng)天創(chuàng)廣場(chǎng)二、三樓）、一塊地（幸福新世界三期）。

上一篇文章發(fā)布半年后，即2019年11月，為了保殼，公司把金礦資產(chǎn)的主體園城黃金礦業(yè)有限公司的全部股權(quán)（32%）以3468.4萬(wàn)元轉(zhuǎn)讓給礦業(yè)公司另一名股東煙臺(tái)晟城置業(yè)有限公司。

與此同時(shí)，為了解決遺留債務(wù)，公司把園城大廈第八層房產(chǎn)以1915.4萬(wàn)元抵頂給債主，償還1188.3萬(wàn)，剩余727萬(wàn)由債主以現(xiàn)金返還。

一頓操作后，公司當(dāng)年資產(chǎn)處置收益1626.3萬(wàn)，把歸母凈利潤(rùn)增厚至1003.5萬(wàn)元，避免了連續(xù)兩年凈利潤(rùn)虧損的窘?jīng)r，成功保住了殼。

但是，唯一值錢的資產(chǎn)賣掉了，2020年咋辦呢？

(二)市場(chǎng)不接受第一份重組方案

2020年3月11日，園城黃金拋出第一份資產(chǎn)重組方案，收購(gòu)天津市津彤源環(huán)保科技發(fā)展有限公司（下稱津彤源）。

這家公司由泉州建設(shè)、潤(rùn)祥錦華環(huán)?？萍加邢薰竞湍苷循h(huán)保科技發(fā)展有限公司三方持有。

本次重組方案中，公司打算以發(fā)行股份和現(xiàn)金的方式收購(gòu)泉州建設(shè)持有的津彤源34%股權(quán)、潤(rùn)祥錦華和能昭環(huán)保全部股權(quán)，等于把津彤源收入囊中。

股份發(fā)行價(jià)定在股票均價(jià)前20、60和120個(gè)交易日均價(jià)中最低價(jià)的9成，即7.18元/股。

同時(shí)，公司向?qū)嵖厝诵煺\(chéng)東定增募資，發(fā)行價(jià)為6.55元/股，預(yù)計(jì)不超3億元。

這份定增預(yù)案和后續(xù)的修訂稿均略顯倉(cāng)促，既沒(méi)有敲定交易總金額，對(duì)泉州建設(shè)等交易對(duì)手發(fā)行的股份數(shù)也沒(méi)有落實(shí)。

津彤源主要從事危險(xiǎn)廢物的處置及利用業(yè)務(wù)，訂單主要來(lái)源于政府部門及周邊產(chǎn)出危廢的工業(yè)，如有色金屬冶煉和壓延加工、金屬表面處理等行業(yè)。

津彤源的盈利模式分兩部分，一部分對(duì)工業(yè)企業(yè)的危險(xiǎn)廢物進(jìn)行減量化、無(wú)害化處置，并收取相關(guān)費(fèi)用；另一部分是利用危廢生產(chǎn)陶粒產(chǎn)品并銷售。陶粒產(chǎn)品主要用于建筑材料和綠化材料。

這家公司成立于2016年，在2019年?duì)I收快速上升至7151.9萬(wàn)，凈利潤(rùn)為3520.8萬(wàn)元。

然而，四個(gè)月后，7月25日，公司宣布終止重組，原因是津彤源2022年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)未達(dá)到預(yù)期，同時(shí)發(fā)現(xiàn)津彤源污泥處置車間及污泥庫(kù)等建筑物存在工程質(zhì)量問(wèn)題。

可能是考慮到即使強(qiáng)行收購(gòu)了，后續(xù)暴雷的概率也很高，于是決定再找下家。

在此期間，園城黃金股價(jià)的反應(yīng)相當(dāng)“有趣”。

在重組消息公布前1個(gè)月，股價(jià)開(kāi)始沿著5日均線穩(wěn)步攀升，成交量逐步放大，最大漲幅曾高達(dá)34%，區(qū)間換手率達(dá)238%，此前同期維持在170%左右，疑似有主力提前知道重組消息而進(jìn)場(chǎng)。

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而在重組方案公布后復(fù)牌第一天，或許出于重組標(biāo)的毫無(wú)想象力的失望，又可能基于利好兌現(xiàn)的交易邏輯，投機(jī)者用腳投票，股價(jià)高開(kāi)低走，5天下跌了13.3%，隨后在重組推進(jìn)期間股價(jià)再度回落，6月份小幅震蕩。

而在7月25日宣布終止重組后，7月27日先是大幅低開(kāi)，隨后大幅反彈，全天收漲逾5%，一定程度上反映了投機(jī)者對(duì)這次方案失敗的支持。

（2020年7月27日分時(shí)圖）

(三)白酒資產(chǎn)雖好，但談不攏也白搭

既然第一份方案大家都不滿意，那就再找一家公司收購(gòu)嘛。

反正“名利場(chǎng)”的資本掮客這么多，都喜歡熱心地給上市公司老板推薦收購(gòu)標(biāo)的；上市公司總能找到讓市場(chǎng)滿意的公司；傻韭菜總能配合著故事主動(dòng)伸長(zhǎng)脖子，方便鐮刀收割。

你們看，資本掮客喜歡，上市公司喜歡，傻韭菜也喜歡，多么其樂(lè)融融的三贏局面??！

2020年10月15日，園城黃金擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式收購(gòu)圣窖酒業(yè)全部股權(quán)，同時(shí)向?qū)嵖厝诵炖习宥ㄔ瞿假Y，用于支付現(xiàn)金對(duì)價(jià)及標(biāo)的公司的項(xiàng)目建設(shè)。

這次徐老板找到的收購(gòu)標(biāo)的就相當(dāng)符合市場(chǎng)的口味。

圣窖酒業(yè)前身是貴州省仁懷市茅臺(tái)鎮(zhèn)先后酒廠，長(zhǎng)期從事醬香型白酒的生產(chǎn)，曾獲得“中國(guó)白酒行業(yè)十大最具影響力品牌”、“中國(guó)白酒行業(yè)30強(qiáng)企業(yè)”等稱號(hào)，2020年“圣窖酒”還獲得105屆美國(guó)巴拿馬萬(wàn)國(guó)（國(guó)際）博覽會(huì)金獎(jiǎng)。

圣窖酒業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的增長(zhǎng)速度相當(dāng)快，2020年前8個(gè)月的收入和凈利潤(rùn)已經(jīng)超越2019年?？傎Y產(chǎn)僅為3.2億，但對(duì)于同期總資產(chǎn)僅1.4億的園城黃金來(lái)說(shuō)，無(wú)異于“蛇吞象”。

但不得不說(shuō)，此時(shí)園城黃金收購(gòu)醬香型白酒資產(chǎn)，給予市場(chǎng)的想象力極大。當(dāng)時(shí)白酒板塊炒得如火如荼，貴州茅臺(tái)的股價(jià)在11月已經(jīng)攀上1700元，3個(gè)月后上漲至本輪炒作的最高價(jià)2627元。

（貴州茅臺(tái)月線圖）

然而，白酒板塊的熱炒意味著交易對(duì)手的要價(jià)肯定不低，大概率遠(yuǎn)超徐老板能接受的范圍。最終在11月5日，由于無(wú)法在圣窖酒業(yè)的估值上達(dá)成一致，公司宣布決定終止本次重組，投機(jī)者的美夢(mèng)只做了不到1個(gè)月便被無(wú)情敲碎。

這次重組對(duì)園城黃金的股價(jià)影響頗大。10月份公布重組預(yù)案后，股價(jià)開(kāi)盤即漲停，第二天早盤一度上漲至8%，隨后小幅回落。

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而在重組失敗的公告發(fā)布后，股價(jià)以跌停價(jià)開(kāi)盤，全天大跌7.9%，投機(jī)者用砸盤表示對(duì)終止重組的失望。

（11月5日分時(shí)圖）

而園城黃金的第二次重組失敗也代表著公司無(wú)法在2020年內(nèi)通過(guò)重組起死回生，大概率因“營(yíng)收低于1億，歸母凈利潤(rùn)虧損”而披星戴帽。

于是，投機(jī)者紛紛割肉，股價(jià)自12月9日起走出單邊下跌的行情，3個(gè)月大跌55%，股價(jià)被砸至近年來(lái)的最低價(jià)3.09元。

2021年4月26日，園城黃金“順利”披星戴帽，更名為*ST園城。

2年3份重組方案全部以失敗告終

如果大家覺(jué)得徐老板就此放棄，那就太小看他的資本運(yùn)作能力了——股市那么香，韭菜那么多，徐老板愛(ài)的那么深，愛(ài)的那么認(rèn)真～

所以，好戲才剛剛開(kāi)始！

(一)一項(xiàng)借款決議竟引發(fā)股價(jià)連續(xù)漲停

在園城黃金還沒(méi)被ST的2月18日，公司表示，公司曾在2月10日召開(kāi)了一次董事會(huì)，通過(guò)了一項(xiàng)議案：上市公司將向徐老板借款2億，年利率為5%。

這項(xiàng)議案之所以比較重要，是因?yàn)榻杩钣猛局皇恰?為公司后期發(fā)展新業(yè)務(wù)提供資金支持”。

這向市場(chǎng)的投機(jī)者傳遞了一個(gè)信息：公司還將繼續(xù)搞資產(chǎn)重組！

嗅覺(jué)最敏銳的是游資、外資，和園城黃金所在地?zé)熍_(tái)市的民間大佬。

自3月18日起，園城黃金的股價(jià)爆發(fā)連續(xù)5個(gè)漲停板，6天漲幅達(dá)到65%。

根據(jù)龍虎榜顯示，活躍游資國(guó)泰君安證券上海分公司、東莞證券浙江分公司和“散戶大本營(yíng)”東財(cái)證券拉薩團(tuán)結(jié)路第二證券營(yíng)業(yè)部等均有上榜。

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而根據(jù)公司2021年Q1的前十大流通股東列表顯示，摩根大通持有191.3萬(wàn)股，新進(jìn)第八大流通股東。與園城大廈僅15分鐘車程的煙臺(tái)市幸福供銷有限公司新進(jìn)第十大流通股東，持有100萬(wàn)股，有零有整。

（來(lái)源：Choice數(shù)據(jù)）

(二)第三次重組消息公布前股價(jià)再度大漲

2021年7月2日，*ST園城拋出2年內(nèi)第3份重組方案：擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式向丁紅暉、雷劍平、章海濤等6名交易對(duì)方購(gòu)買其合計(jì)持有的元集新材料有限公司全部股權(quán)。

同時(shí)向徐老板定增募資，用于支付本次交易的現(xiàn)金對(duì)價(jià)。

這次重組預(yù)案與此前兩次一樣，均沒(méi)有確定標(biāo)的公司的最終作價(jià)。

元集新材的主要產(chǎn)品是覆銅板、非金屬材料等新型復(fù)合材料及相應(yīng)的配套件，營(yíng)收規(guī)模是這3個(gè)重組標(biāo)的中最大的，但是成長(zhǎng)性欠佳，2020年?duì)I收和凈利潤(rùn)均小幅低于2019年。

然而，雙方談了4個(gè)多月，最終還是沒(méi)能在標(biāo)的作價(jià)等問(wèn)題上達(dá)成一致，第3次重組再度以失敗告終。

二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)也很有意思。

在停牌前1個(gè)月，園城黃金的股價(jià)觸底反彈，快速拉升至前期成交密集區(qū)間，漲幅超40%，疑似有消息靈通的資金再度提前進(jìn)場(chǎng)，隨后在重組預(yù)案公布、股價(jià)復(fù)牌后再度拉升3個(gè)漲停板。

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根據(jù)龍虎榜顯示，這三天漲停板的買方和賣方營(yíng)業(yè)部除了有“散戶大本營(yíng)”湊熱鬧以外，其他4家營(yíng)業(yè)部均不活躍，且前五賣方金額比買方金額高1485萬(wàn)。

估計(jì)是前期入局的一小撮人在“自?shī)首詷?lè)”，利用重組消息套現(xiàn)牟利。

（7月2-6日龍虎榜）

隨后，股價(jià)圍繞4.15-5.29元之間反復(fù)震蕩，即使重組失敗的公告發(fā)出來(lái)，也未對(duì)股價(jià)走勢(shì)造成影響。

不過(guò)，在這一輪上漲中，園城黃金的股東戶數(shù)第一次出現(xiàn)了連續(xù)兩個(gè)季度大幅減少的情況，從2021年Q1的4萬(wàn)戶下降至2021年Q3的2萬(wàn)戶，結(jié)合園城黃金“上漲和震蕩放量，下跌無(wú)量”，有市場(chǎng)主力在低位吸籌。

（來(lái)源：Choice數(shù)據(jù)）

綜上所述，從2020年3月至2021年10月，園城黃金先后拋出3份重組方案，全部因價(jià)格談不攏而失敗，公司披星戴帽，股價(jià)也如坐過(guò)山車似的上躥下跳。

除了消息靈通的一小撮人，大部分投機(jī)者很難在這場(chǎng)游戲中賺到錢。

靠貿(mào)易業(yè)務(wù)“增肥”，成功救主

2021年，園城黃金最緊急的任務(wù)是擺脫頭上戴的“帽子”，達(dá)成營(yíng)收超過(guò)1億，歸母凈利潤(rùn)盈利的目標(biāo)。

在籌備第三次重組的同時(shí)，公司在主營(yíng)業(yè)務(wù)，即鋼材、煤炭的銷售上絞盡腦汁拓展客戶，居然取得還不錯(cuò)的效果，2021年Q1的營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)已經(jīng)超越2020年全年。

2021年，園城黃金的營(yíng)收達(dá)2.25億，同比增長(zhǎng)7.6倍，歸母凈利潤(rùn)297.5萬(wàn)，同比增長(zhǎng)1.2倍，順利擺脫退市的命運(yùn)。

園城黃金的營(yíng)收詭異大增引起了上交所的疑惑，下發(fā)問(wèn)詢函要求公司解釋增長(zhǎng)的原因。

根據(jù)公司的解釋，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)是當(dāng)鋼材和煤炭的“二道販子”，其上游是鋼材生產(chǎn)商和貿(mào)易商，下游是各建筑工地。

以往公司只要不連續(xù)兩年凈利潤(rùn)為負(fù)就不會(huì)退市，就可以繼續(xù)扛著“上市公司”的招牌騙吃騙喝，所以凈利潤(rùn)一直是有規(guī)律地一年為正，一年為負(fù)，根本沒(méi)有把收入做高的動(dòng)力。

但是在2020年A股實(shí)行退市新規(guī)后，在連續(xù)資產(chǎn)重組均告失敗的情況下，把營(yíng)收做高成自救的唯一手段，況且通過(guò)供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)大幅提高收入并非難事。

于是，根據(jù)下圖所示，2021年公司的鋼材客戶新增62家，供應(yīng)商新增36家，遠(yuǎn)高于2020年。

（來(lái)源：2022年3月17日的回復(fù)函）

獲客的代價(jià)是讓出自己的利潤(rùn)。公司毛利率大幅下降，以幾乎不賺錢的方式獲取業(yè)務(wù)， 2021年綜合毛利率僅為2.9%，同比大跌11.8個(gè)百分點(diǎn)。

客戶也不是傻子，對(duì)于這種好事自然不會(huì)拒絕。

（來(lái)源：2022年3月17日的回復(fù)函）

雖然公司業(yè)務(wù)不賺錢，但是炒股能賺錢?。ㄟ@是A股部分上市公司的主要套路）。

2022年1月28日，公司發(fā)布2021年業(yè)績(jī)預(yù)盈公告，股價(jià)開(kāi)始異動(dòng)，從2月10日的最低價(jià)4.34元上漲至4月18日的8.14元，漲幅高達(dá)87.6%。

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在2022年上半年，有3家深圳的私募基金聯(lián)袂上榜并大力加倉(cāng)，成為第二至第四大流通股東，合計(jì)持股達(dá)5.31%。

（來(lái)源：Choice數(shù)據(jù)）

根據(jù)這段時(shí)間的龍虎榜判斷，市場(chǎng)主力主要通過(guò)寧波象山縣、煙臺(tái)、深圳和北京的營(yíng)業(yè)部進(jìn)行操作，存在一定的對(duì)倒跡象。

與時(shí)俱進(jìn)，強(qiáng)蹭新能源概念，股價(jià)再度暴漲

或許是患上了“重組失敗恐懼癥”，徐老板可能厭倦了交易對(duì)手那貪得無(wú)厭的嘴臉，也可能是沒(méi)有了退市的壓力，決定自己砸錢，從頭干起新業(yè)務(wù)。

至少表面看起來(lái)如此。

這一次，徐老板又非常聰明地看上了當(dāng)前最火熱的新能源概念。

5月10日，公司宣布簽訂重組協(xié)議，擬通過(guò)增資的方式獲得江西科宇新能源技術(shù)有限公司51%股權(quán)，但最終作價(jià)還沒(méi)定下來(lái)。

看見(jiàn)價(jià)格還沒(méi)定下來(lái)，各位老鐵有沒(méi)有嗅到3次重組失敗那味了？

6月21日，公司再度宣布，擬投資設(shè)立全資子公司江西瑞宇鋰能有限公司，注冊(cè)資本2800萬(wàn)，盯上了儲(chǔ)能概念。

（來(lái)源：2022年6月21日公告）

然而，直至今日，園城黃金既沒(méi)有技術(shù)專利、也沒(méi)有技術(shù)團(tuán)隊(duì)，更沒(méi)有相關(guān)生產(chǎn)設(shè)備，只有一位從2022年8月19日起擔(dān)任副總裁的徐江華有相關(guān)工作經(jīng)歷。

此人曾“在寧德時(shí)代先后負(fù)責(zé)汽車電池電芯制造工藝開(kāi)發(fā)、工藝優(yōu)化及成本優(yōu)化方面的工作?！?/p>

（來(lái)源：8月20日上市公司公告）

因此，由于看不出來(lái)園城黃金發(fā)展新能源的底氣在哪。

風(fēng)云君認(rèn)為公司蹭新能源概念，主力借此炒高股價(jià)的可能性也非常高。

A股是一個(gè)神奇的地方，它不需要等上市公司真的搞新能源業(yè)務(wù)，只需要有個(gè)小小的苗頭就能引發(fā)股價(jià)暴動(dòng)。

自5月13日起，在相關(guān)主力的推波助瀾下，有新能源、摘帽等概念加持的園城黃金股價(jià)從5.63元穩(wěn)步上漲至12月6日的最高價(jià)18.8元，漲幅高達(dá)2.4倍，成為2022年的大牛股。

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而根據(jù)2022年Q3的前十大流通股東列表顯示，含金量私募和潤(rùn)城投資的私募均有減倉(cāng)跡象，民生證券有2只集合理財(cái)計(jì)劃新進(jìn)股東名單。

（來(lái)源：Choice數(shù)據(jù)）

此外，自9月下旬以來(lái)，園城黃金的大宗交易非常頻繁，風(fēng)云君懷疑這也是主力套現(xiàn)的重要途徑。

下這個(gè)判斷主要有兩個(gè)原因：

1、賣方營(yíng)業(yè)部主要是開(kāi)源證券深圳分公司、財(cái)達(dá)證券深圳濱河路、國(guó)融證券北京分公司，符合我們前期判斷市場(chǎng)主力的馬甲有深圳、北京營(yíng)業(yè)部的判斷；

且財(cái)達(dá)證券深圳濱河路曾登上園城黃金龍虎榜的買方營(yíng)業(yè)部，反觀買方營(yíng)業(yè)部較為雜亂，沒(méi)有明顯的地域特征；

而且，大部分大宗交易的折價(jià)率接近甚至超過(guò)10%，給買方營(yíng)業(yè)部留下足夠的逃離空間。

2、在10月10日-13日，財(cái)達(dá)證券深圳濱河路在短時(shí)間內(nèi)拋售了280萬(wàn)股，套現(xiàn)了3637.7萬(wàn)元。

根據(jù)三季度的前十大流通股東列表顯示，有能力在短時(shí)間內(nèi)拋售這么多股份的股東，只有元灃資產(chǎn)和潤(rùn)城投資。

結(jié)合該營(yíng)業(yè)部在9月29日已經(jīng)拋售172.5萬(wàn)股，風(fēng)云君認(rèn)為三季度持股數(shù)減少83萬(wàn)股的潤(rùn)城投資， 大概率是財(cái)達(dá)證券深圳濱河路背后的玩家。

潤(rùn)城投資在2022年Q1建倉(cāng)343.6萬(wàn)股，Q2加倉(cāng)67萬(wàn)股至410.6萬(wàn)股，在9月29日至10月13日通過(guò)大宗交易減倉(cāng)452.8萬(wàn)股，賺得盆滿缽滿。

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2家本地公司助攻“做高”營(yíng)收，難道是為了上車發(fā)財(cái)？

既然新能源概念還是個(gè)噱頭，那么公司2022年會(huì)不會(huì)重蹈披星戴帽的覆轍呢？

至少?gòu)?022年三季度的數(shù)據(jù)看，公司應(yīng)該hold得住。

但是，從單季度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，公司在2022年三季度的營(yíng)收突然大幅增加至2.4億元，歸母凈利潤(rùn)僅為88.2萬(wàn)元——這個(gè)情況非常詭異，一定要引起重視。

根據(jù)公司披露，三季度營(yíng)收大增的原因是增加了燃料油的貿(mào)易業(yè)務(wù)，當(dāng)然，還是以幾乎不賺錢的方式。

（來(lái)源：2022年11月16日公告）

燃料油的供應(yīng)商是煙臺(tái)海盛石油有限公司，成立于2013年1月，注冊(cè)資本為1.5億，員工人數(shù)10人。

根據(jù)企查查顯示，這家公司的地址是芝罘區(qū)幸海里56-4號(hào)，距離園城大廈開(kāi)車不到20分鐘，曾經(jīng)還是一家票務(wù)公司，2014年后才干起石油的貿(mào)易業(yè)務(wù)。

而燃料油的客戶是山東金鼎石油有限公司，成立于2008年9月，注冊(cè)資本為1億，員工人數(shù)17人。根據(jù)其官網(wǎng)顯示，主要是賣油給船舶企業(yè)。

（來(lái)源：金鼎石油官網(wǎng)）

無(wú)獨(dú)有偶，根據(jù)企查查顯示，這家企業(yè)的最新年報(bào)地址是芝罘區(qū)化工路88號(hào)，距離園城大廈只有22分鐘的車程，距離煙臺(tái)海盛石油有限公司只有14分鐘車程。

估計(jì)明眼人都能看出來(lái)，你倆直接交易不就完了嗎，何必讓園城黃金做中間商賺差價(jià)呢？

思來(lái)想去，他們能讓園城黃金在中間倒騰一次的原因只有一個(gè)， 就是那暴漲的股價(jià)。

賭ST股摘帽是A股經(jīng)久不衰的炒作手法，園城黃金只是2022年該手法最典型的案例。

ST實(shí)達(dá)2022年年初至今的漲幅也高達(dá)1.9倍，ST熊貓、ST龍凈同期分別上漲了79.5%和52.1%，跑贏A股絕大多數(shù)股票。

要知道，每一只大漲的股票背后，都有職業(yè)操盤機(jī)構(gòu)在興風(fēng)作浪。

園城黃金在最近兩年均通過(guò)幾乎不賺錢的方式獲取足夠不退市的營(yíng)收，但貿(mào)易收入忽高忽低，所成交的上下游均是體量極小的公司，燃料油業(yè)務(wù)的供應(yīng)商和客戶還是在公司所在的煙臺(tái)市。

雖然明面上沒(méi)發(fā)現(xiàn)有虛增收入的嫌疑，但這種通過(guò)供應(yīng)鏈“做高”營(yíng)收的上市公司暴雷的次數(shù)還少嗎？

對(duì)于投資者……風(fēng)云君沒(méi)有任何建議，反正您虧的又不是我的錢，喜歡就去干吧，愿賭服輸就好了。

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