1月4日，隆基綠能（601012.SH）公告了其赴瑞士掛牌之路的最新進(jìn)展。

公告顯示，該公司于2022年12月30日收到中國證監(jiān)會出具的《中國證監(jiān)會行政許可申請受理單》（受理序號：223181），中國證監(jiān)會對公司提交的關(guān)于公司擬發(fā)行全球存托憑證（Global Depositary Receipts，“GDR”）并在瑞士證券交易所上市的申請材料進(jìn)行了審查，認(rèn)為所有材料齊全，決定對該行政許可申請予以受理。

這意味著，這家市值超過3000億元的光伏行業(yè)龍頭已將目光瞄準(zhǔn)歐洲市場以進(jìn)行再次融資。

(資料圖)

對于發(fā)行GDR的考慮，隆基綠能在2022年11月接受投資者調(diào)研時公開表示：“海外擴產(chǎn)規(guī)劃方面，借助發(fā)行GDR拓展海外內(nèi)產(chǎn)能布局，擴大產(chǎn)品市占率和品牌影響力；其次，積極探索海外融資渠道，優(yōu)化公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，提升公司治理透明度和規(guī)范化水平，為未來可持續(xù)發(fā)展提供機制保障?！?/p>

隆基綠能進(jìn)一步表示，公司將在股東大會決議有效期內(nèi)選擇適當(dāng)?shù)臅r機和發(fā)行窗口完成本次發(fā)行上市，具體發(fā)行時間提請股東大會授權(quán)董事會或董事會授權(quán)人士根據(jù)境內(nèi)外資本市場情況和境內(nèi)外監(jiān)管部門審批進(jìn)展情況決定。

全球存托憑證（Global Depositary Receipts，下簡稱為“GDR”）是一種新型的融資模式，國內(nèi)上市公司通過向海外發(fā)行GDR獲得融資，另一方面，也有助于國內(nèi)企業(yè)叩開海外市場的大門。

2022年2月，證監(jiān)會在原滬倫通的基礎(chǔ)上，正式允許深圳交易所上市公司發(fā)行GDR；2022年7月28日，中瑞證券市場互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)正式開通。

“同比其它已上市企業(yè)再融資服務(wù)，發(fā)行GDR獲取融資具有審核時間短、發(fā)行價格相對較高、募集資金用途相對靈活、轉(zhuǎn)讓限制較少等優(yōu)勢，而同比倫敦證券交易所與德國證券交易所，在瑞交所發(fā)行GDR流程更為簡便，交易轉(zhuǎn)換費用成本也更低?！比A寶證券分析稱。

隆基綠能的GDR的進(jìn)程始于2022年10月末。

當(dāng)時，該公司稱將計劃發(fā)行GDR，并申請在瑞士證券交易所上市。據(jù)此前的公告，該公司計劃發(fā)行的GDR所代表的新增基礎(chǔ)證券A股股票不超過6.07億股，不超過普通股總股本的8%。

實際上，在中概股普跌的大環(huán)境下，赴美上市已早非中國企業(yè)的唯一選擇，歐洲國家瑞士一躍成為中企“出海”融資的“香餑餑”。

瑞士交易所（下稱“瑞交所”）是歐洲最大、流動性最強的交易所之一。相較于其他歐洲上市地點，瑞交所的平均估值較高。另外，瑞交所的申請材料審核一般只需20個工作日，信息披露制度上，為GDR發(fā)行人做出部分豁免規(guī)定等。

“GDR對于滿足條件的A股上市公司，其實就市值超過200億人民幣，算是一個很不錯的產(chǎn)品。首先，它的速度比較快，一般六個月以內(nèi)就可以完成發(fā)行。第二，它的價格也有比較明顯的優(yōu)勢，相較A股的打折幅度比較小?！敝薪鸸就顿Y銀行部執(zhí)行總經(jīng)理汪寅彥日前公開表示。

據(jù)第一財經(jīng)記者了解，在A股新能源的儲能賽道中，諸如國軒高科（00207.SZ）、杉杉股份（600884.SH）、盛新鋰能（002240.SZ）、格林美（002340.SZ）、欣旺達(dá)（300207.SZ）等上市公司均已先一步“出?！比谫Y。

已在瑞交所完成上市的格林美此前表示：“發(fā)行GDR并在瑞士交易所上市，有助于公司利用海外資本市場，推進(jìn)公司海外鎳資源與動力電池材料項目布局以及穩(wěn)固海外市場，提升公司全球信譽與全球行業(yè)競爭力?！?/p>

不過，中國企業(yè)通過“出?！卑l(fā)行GDR不是股價翻紅或拉高公司估值的保證，上市后的轉(zhuǎn)換率、贖回風(fēng)險等問題仍需關(guān)注。

以新能源行業(yè)的國軒高科為例，該公司海外發(fā)行GDR的申請于2022年6月15日獲得受理，2022年7月21日得到批復(fù)和確認(rèn)發(fā)行價格。雖然受理速度快，但是上市后呈現(xiàn)出成交量少，價格先揚后抑等情況，發(fā)行后的GDR轉(zhuǎn)換率及贖回風(fēng)險等問題也受到了證監(jiān)會國際部的重點關(guān)注。

關(guān)鍵詞： 上市公司 中國證監(jiān)會 國軒高科