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12月30日，中國證監(jiān)會就修訂后的《股票期權(quán)交易管理辦法》向社會公開征求意見。此次修訂是貫徹實(shí)施2022年8月發(fā)布的《期貨和衍生品法》有關(guān)制度的重要舉措，進(jìn)一步明確了股票期權(quán)合約品種注冊制，強(qiáng)化了股票期權(quán)交易者保護(hù)，完善了股票期權(quán)市場風(fēng)險控制相關(guān)安排。上交所同步啟動了股票期權(quán)交易相關(guān)配套規(guī)則的修訂工作，努力構(gòu)建簡明清晰、用戶友好的規(guī)則體系。

股票期權(quán)是股票市場的基礎(chǔ)性風(fēng)險管理工具。自場內(nèi)第一只股票期權(quán)產(chǎn)品上市以來，上交所股票期權(quán)上市品種和市場規(guī)模穩(wěn)中增加，產(chǎn)品功能逐步發(fā)揮，市場生態(tài)日益改善。2022年9月中證500ETF期權(quán)上市后，上交所期權(quán)標(biāo)的對應(yīng)成份股市值的覆蓋范圍顯著提升，已形成覆蓋超大盤、大盤、中盤市值的風(fēng)險管理產(chǎn)品序列，更好滿足市場多樣化的風(fēng)險管理需求。

上交所期權(quán)市場近8年的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)表明，股票期權(quán)具有風(fēng)險管理和活躍現(xiàn)貨的經(jīng)濟(jì)功能，有效促進(jìn)了現(xiàn)貨市場發(fā)展。一方面，期權(quán)通過其特有的風(fēng)險轉(zhuǎn)移和保險功能，增強(qiáng)了投資者的長期持股信心，進(jìn)而達(dá)到平抑波動、穩(wěn)定現(xiàn)貨市場的作用。另一方面，期權(quán)有助于提高標(biāo)的現(xiàn)貨的定價效率和流動性，為現(xiàn)貨市場注入新的活力。

下一步，上交所將在中國證監(jiān)會的指導(dǎo)下，積極推進(jìn)股票期權(quán)配套業(yè)務(wù)規(guī)則的修訂工作，加快推動相關(guān)制度機(jī)制落地，持續(xù)優(yōu)化市場建設(shè)，做好市場服務(wù)和監(jiān)管，促進(jìn)股票期權(quán)市場高質(zhì)量發(fā)展。

關(guān)鍵詞： 股票期權(quán) 風(fēng)險管理 股票期權(quán)交易