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12月21日，第二十二屆中國(guó)股權(quán)投資年度論壇在深圳南山啟幕。論壇上，清科創(chuàng)業(yè)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)、首席執(zhí)行官倪正東發(fā)布《2022中國(guó)股權(quán)投資發(fā)展報(bào)告》（以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》）?！秷?bào)告》指出，2022年前三季度，中國(guó)股權(quán)投資市場(chǎng)節(jié)奏放緩，規(guī)模為7200億元，同比下降了34%；雖然投資節(jié)奏放緩，但VC/PE對(duì)企業(yè)IPO的滲透率持續(xù)提升，并已經(jīng)突破了七成。

《報(bào)告》顯示，2022年前三季度，美國(guó)募資4097億美元，投資數(shù)量約2萬起，投資金額1萬億美元；而中國(guó)募資1.6萬億人民幣，投資數(shù)量8631起，投資金額7200億人民幣。“中國(guó)股權(quán)投資市場(chǎng)投資金額僅是美國(guó)的十分之一，與美國(guó)相比有十倍的差距，這說明中國(guó)VC/PE還有巨大的發(fā)展空間，”倪正東指出。

具體來看，募資端，2022年前三季度中國(guó)VC/PE募資1.6萬億元，同比上升11%，主要得益于期間內(nèi)大量國(guó)資背景政策性基金加速成立。

倪正東表示，今年前三季度，中國(guó)新募的創(chuàng)業(yè)投資基金規(guī)模占比達(dá)32.4%，成長(zhǎng)基金占接近50%，兩類基金加在一起就已經(jīng)超過了80%?！岸缙诨鹬挥?00多億占到2%，這個(gè)現(xiàn)象值得引起警惕?！?/p>

值得關(guān)注的是，今年募資結(jié)構(gòu)分化趨勢(shì)還在延續(xù)。倪正東指出，大額人民幣基金均由國(guó)資背景的管理人發(fā)起設(shè)立，比如，100億以上的基金，94%是國(guó)資背景；50-100億的基金，也有近60%是國(guó)資背景；而30-50億級(jí)別的基金，其中72%是國(guó)資背景?！澳壳皣?guó)資已經(jīng)成為中國(guó)股權(quán)投資最重要的資金來源，某種程度上VC/PE機(jī)構(gòu)正在為國(guó)家提供專業(yè)的服務(wù)?！?/p>

投資端，2022年前三季度，中國(guó)股權(quán)投資市場(chǎng)投資總額超過7200億，其中，人民幣基金投了5900億元，美元基金1300億元。“這是美元基金20多年以來最大降幅，下降了67.3%，美元基金在投資上面臨巨大挑戰(zhàn)”，倪正東表示。

分行業(yè)來看，今年IT、半導(dǎo)體及生物醫(yī)藥等硬科技投資熱度保持高漲，新能源、新材料受關(guān)注度大幅提升。其中，吸金最多的是半導(dǎo)體及電子設(shè)備賽道，VC/PE投資金額達(dá)1800億。另一方面，一些行業(yè)賽道的投資下滑明顯，比如消費(fèi)和連鎖零售領(lǐng)域下降了72%，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)也下降了81.6%。

隨著投資人的資金流動(dòng)性需求日益增長(zhǎng)，VC/PE退出渠道也在拓寬。倪正東表示，今年前三季度，中國(guó)股權(quán)投資市場(chǎng)共發(fā)生3480筆退出案例，同比小幅下降4.4%。“但隨著投資人的資金流動(dòng)性需求日益增長(zhǎng)，VC/PE機(jī)構(gòu)也正在積極尋求除上市以外的其他退出渠道”。

此外，《報(bào)告》提到，過去十年首次出現(xiàn)人民幣基金平均賬面回報(bào)倍數(shù)超過了美元基金。倪正東認(rèn)為，“預(yù)示著未來人民幣基金在中國(guó)會(huì)扮演更重要的角色。隨之而然地，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板將成為VC/PE實(shí)現(xiàn)退出的關(guān)鍵一環(huán)?！?/p>

采寫：南都灣財(cái)社見習(xí)記者 陳鏡安

關(guān)鍵詞： 股權(quán)投資 人民幣基金 資金流動(dòng)性