來源：華泰期貨

作者： 師橙

【資料圖】

市場分析

2026-02-24，碳酸鋰主力合約2605開于143000元/噸，收于152640元/噸，當(dāng)日收盤價較昨日結(jié)算價變化2.21%。當(dāng)日成交量為300191手，持倉量為342226手，前一交易日持倉量353975手，根據(jù)SMM現(xiàn)貨報價，目前基差為-7720元/噸（電碳均價-期貨）。當(dāng)日碳酸鋰倉單38759手，較上個交易日變化1477手。

碳酸鋰現(xiàn)貨：根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，電池級碳酸鋰報價146000-158000元/噸，較前一交易日變化8250元/噸，工業(yè)級碳酸鋰報價143000-154000元/噸，較前一交易日變化8250元/噸。6%鋰精礦價格2110美元/噸，較前一日變化0美元/噸。春節(jié)期間，美國方面取消芬太尼關(guān)稅、對等關(guān)稅的實施，對沖擬提高的15%關(guān)稅后，我國儲能系統(tǒng)出口美國綜合總稅率從48.4%降至43.4%，降幅約5%，同時OBBB法案對非受限實體考核設(shè)有窗口期且認可電池混用方案，直接改善了中國儲能企業(yè)的出口利潤空間，顯著提振了海外儲能市場對碳酸鋰的需求預(yù)期。

根據(jù)SMM最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，現(xiàn)貨庫存為110425噸，環(huán)比-1044噸。其中冶煉廠庫存為18090噸，環(huán)比-1071噸；下游庫存為41485噸，環(huán)比-1253噸；其他庫存為50850噸，環(huán)比+1280噸。下游及冶煉廠庫存降低，其他庫存增加，12月整體預(yù)計仍維持去庫格局，但去庫有所放緩，需關(guān)注月底是否出現(xiàn)庫存拐點。

策略

節(jié)后需求端依然保持火熱態(tài)勢，供應(yīng)端能否快速補充將成為行情走勢關(guān)鍵?？紤]到短期碳酸鋰仍將面臨供應(yīng)偏緊的局面，預(yù)計短期內(nèi)碳酸鋰仍將保持偏強震蕩態(tài)勢，可考慮逢低做多

單邊：逢低做多

跨期：無

跨品種：無

期現(xiàn)：無

期權(quán)：無

風(fēng)險

1、 消費端持續(xù)超預(yù)期，

2、 礦端擾動超預(yù)期，

3、 宏觀情緒及持倉變動影響。

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