一個(gè)月前，一則關(guān)于阿斯巴甜致癌的消息席卷食品行業(yè)，不少龍頭企業(yè)被籠罩其中，偏安于華南的燕塘乳業(yè)也不例外。彼時(shí)有投資者在互動(dòng)平臺(tái)問(wèn)及公司產(chǎn)品是否含有阿斯巴甜，并得到公司明確回復(fù)“公司產(chǎn)品均不含阿斯巴甜”。

(資料圖片僅供參考)

8月15日晚間，聲稱(chēng)不含“阿斯巴甜”的燕塘乳業(yè)發(fā)布了上半年業(yè)績(jī)，受消費(fèi)市場(chǎng)復(fù)蘇影響，公司各項(xiàng)指標(biāo)均有所上漲。但這不代表其沒(méi)有煩惱，提出全國(guó)化戰(zhàn)略至今，這家稱(chēng)霸華南的乳企仍未走出華南。

低溫奶銷(xiāo)量同增12%

上半年，燕塘乳業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9.63億元，同比增長(zhǎng)7.14%；歸母凈利潤(rùn)9834.02萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)70.29%。

財(cái)報(bào)顯示，公司主要從事乳制品和含乳飲料的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售，其食品制造業(yè)收入占比達(dá)99.17%，主營(yíng)產(chǎn)品分為液體乳液類(lèi)、花式奶、乳酸菌乳飲料類(lèi)三種。

其中，乳酸菌乳飲料類(lèi)的營(yíng)收同比增長(zhǎng)12.74%至3.84億元，占總營(yíng)收的39.85%；其次是液體乳類(lèi)，上漲6.43%至3.73億元，占比為38.72%；花式奶營(yíng)收1.98億元，占比20.6%。

不過(guò)，上半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)也有去年基數(shù)較低的原因。2022年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.99億元，同比減少5.16%；歸母凈利潤(rùn)為0.58億元，同比減少48.19%，其各類(lèi)產(chǎn)品營(yíng)收均有不同程度的下滑。

毛利率方面，上半年液體乳類(lèi)、花式奶、乳酸菌乳飲料類(lèi)的毛利率分別為17.36%、27.05%、36.55%；去年同期為分別為13.01%、24.22%、35.33%。整體銷(xiāo)售毛利率提升超3個(gè)百分點(diǎn)至27.28%，雖有回升，但仍低于2021年同期水平（30.74%）。

從飽受市場(chǎng)關(guān)注的低溫奶的銷(xiāo)售情況來(lái)看，公司稱(chēng)低溫奶銷(xiāo)量、銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)均超過(guò)12%。

燕塘乳業(yè)副總經(jīng)理兼董秘李春鋒也在8月16日召開(kāi)的業(yè)績(jī)會(huì)上表示，常溫奶和低溫奶的市場(chǎng)開(kāi)拓比較均衡，這兩類(lèi)產(chǎn)品的銷(xiāo)售也比較均衡，目前常溫奶占比略高一些。

省外業(yè)績(jī)不到2%

但燕塘乳業(yè)在廣東省內(nèi)外的發(fā)展并不平衡。

公司的主要市場(chǎng)是在廣東省內(nèi)，省內(nèi)營(yíng)收9.46億元，占比98.27%，其中珠三角地區(qū)營(yíng)收占比超七成，為74.97%。對(duì)應(yīng)省外營(yíng)收在同比增長(zhǎng)17.94%后，仍?xún)H有0.17億元，占總營(yíng)收的1.73%。

事實(shí)上，燕塘乳業(yè)的全國(guó)化戰(zhàn)略已經(jīng)提出多年，近日其在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，2023年公司將堅(jiān)持“精耕廣東、聚焦灣區(qū)、覆蓋華南、邁向全國(guó)”的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，在鞏固并提升公司在廣東省現(xiàn)有行業(yè)地位的基礎(chǔ)上，積極加大力度開(kāi)拓外埠市場(chǎng)。

但從最近幾年全國(guó)化的效果來(lái)看，其在廣東省外的市場(chǎng)規(guī)模并未有明顯擴(kuò)張。2020年-2022年，燕塘乳業(yè)在廣東省外營(yíng)業(yè)收入為0.31億元、0.39億元、0.32億元，營(yíng)收占比分別為1.88%、1.94%、1.68%。

在營(yíng)收占比沒(méi)有明顯變動(dòng)的情況下，燕塘乳業(yè)減少了省外經(jīng)銷(xiāo)商的數(shù)量。

財(cái)報(bào)顯示，公司上半年的廣東省內(nèi)經(jīng)銷(xiāo)商數(shù)量增加了26家，省外經(jīng)銷(xiāo)商數(shù)量減少了4家，對(duì)沖之下經(jīng)銷(xiāo)商數(shù)量增加了22家。

對(duì)此，燕塘乳業(yè)在業(yè)績(jī)會(huì)上表示，2023年上半年，公司結(jié)合經(jīng)銷(xiāo)商資質(zhì)、當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)情況對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商渠道進(jìn)行優(yōu)化，通過(guò)更優(yōu)質(zhì)的經(jīng)銷(xiāo)商渠道不斷提高省外市場(chǎng)覆蓋。

被質(zhì)疑的關(guān)聯(lián)交易

業(yè)績(jī)會(huì)上，燕塘乳業(yè)一則關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)也受到了投資者關(guān)注。

其在8月15日發(fā)布的公告中稱(chēng)，擬變更廣州市天河區(qū)舊廠區(qū)改造方案，不再參與開(kāi)發(fā)建設(shè)保障性租賃住房。

據(jù)悉，公司擬將持有天河區(qū)燕富路18號(hào)，總面積為5486.4㎡的房產(chǎn)以非公開(kāi)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式出售至燕塘物業(yè)，轉(zhuǎn)讓價(jià)為4493.36萬(wàn)元；擬將持有的位于廣州市天河區(qū)燕富路21號(hào)，總面積為947.12㎡的房產(chǎn)以非公開(kāi)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式出售至廣東農(nóng)墾，轉(zhuǎn)讓價(jià)620.36萬(wàn)元。因廣東農(nóng)墾及燕塘物業(yè)均屬于公司的關(guān)聯(lián)法人，本事項(xiàng)構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

該評(píng)估價(jià)由公司聘請(qǐng)的深圳市鵬信資產(chǎn)評(píng)估土地房地產(chǎn)估價(jià)有限公司進(jìn)行估價(jià)。

但由于評(píng)估價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格相差較大，受到投資者質(zhì)疑。

對(duì)此，燕塘乳業(yè)獨(dú)立董事郭葆春在業(yè)績(jī)會(huì)上表示，公司是按照規(guī)則要求，聘請(qǐng)無(wú)關(guān)聯(lián)第三方進(jìn)行評(píng)估，并根據(jù)評(píng)估結(jié)果確定轉(zhuǎn)讓價(jià)格。

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