必讀要聞一：算力芯片漲價(jià)不斷，這一市場(chǎng)潛力增加，成為AI企業(yè)破局點(diǎn)

機(jī)構(gòu)指出，進(jìn)入AI時(shí)代，算力資源稀缺問(wèn)題嚴(yán)重。因供不應(yīng)求，算力芯片漲價(jià)不斷，2022年12月A100售價(jià)為1萬(wàn)美元，2023年7月升至1.7萬(wàn)美元。AI算力租賃賦能產(chǎn)業(yè)鏈各方，市場(chǎng)潛力巨大。

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數(shù)字化轉(zhuǎn)型已經(jīng)成為社會(huì)發(fā)展趨勢(shì)，人工智能是數(shù)字化的核心驅(qū)動(dòng)力之一，算力是AI時(shí)代發(fā)展的基礎(chǔ)生產(chǎn)力。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2022年智能算力規(guī)模達(dá)到268百億億次/秒（EFLOPS），預(yù)計(jì)未來(lái)五年的CAGR達(dá)52.3%，同期通用算力規(guī)模的CAGR為18.5%。我國(guó)掀起智算中心建設(shè)及應(yīng)用浪潮，根據(jù)國(guó)家信息中心數(shù)據(jù)，目前全國(guó)有超過(guò)30個(gè)城市正在建設(shè)或提出建設(shè)智算中心，高端算力有望供不應(yīng)求，擁有高端算力資源的算力租賃業(yè)務(wù)迎來(lái)發(fā)展良機(jī)。華福證券指出，對(duì)于大多AI企業(yè)和行業(yè)應(yīng)用企業(yè)而言，輕資產(chǎn)的算力租賃模式與企業(yè)資金實(shí)力和業(yè)務(wù)場(chǎng)景最為匹配，該模式有望快速在AI行業(yè)滲透，掌握算力資源的企業(yè)將具備非常明顯的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。另一方面，算力租賃業(yè)務(wù)本身也是輕資產(chǎn)模式，通過(guò)管理城市云的閑置資源并進(jìn)行調(diào)度最大化合理利用資源，租賃收益與政府分成實(shí)現(xiàn)雙贏，有利于城市云的進(jìn)一步落地。

必讀要聞二：該行業(yè)杠桿上限有望提升，引入中長(zhǎng)期資金方面或有更多舉措落地

國(guó)金證券發(fā)布公告稱，控股股東長(zhǎng)沙涌金有限公司提議以公司自有資金回購(gòu)公司股份?；刭?gòu)股份價(jià)格不超過(guò)12元/股，回購(gòu)資金總額為1.5億元至3億元。

8月18日， 證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人就活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心答記者問(wèn)時(shí)表示，下一步，我們將會(huì)同有關(guān)方面，進(jìn)一步優(yōu)化股份回購(gòu)制度，支持更多上市公司通過(guò)回購(gòu)股份來(lái)穩(wěn)定、提振股價(jià)，維護(hù)股東權(quán)益，夯實(shí)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行的基礎(chǔ)。值得關(guān)注的是，國(guó)金證券是自8月18日以來(lái)券業(yè)首家宣布回購(gòu)股份的。資本金是制約券商業(yè)務(wù)發(fā)展的重要因素，2023年8月18日證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人就活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心答記者問(wèn)，提到“優(yōu)化證券公司風(fēng)控指標(biāo)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，適當(dāng)放寬對(duì)優(yōu)質(zhì)證券公司的資本約束”。開源證券指出，本次證監(jiān)會(huì)對(duì)資本市場(chǎng)投資端、資產(chǎn)端、交易端均有舉措落地，部分政策表述超預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)券商擴(kuò)表政策預(yù)期不足。標(biāo)本兼治立足長(zhǎng)遠(yuǎn)，加強(qiáng)跨部委溝通協(xié)同下，未來(lái)在引入中長(zhǎng)期資金方面或有更多舉措落地。券商業(yè)務(wù)全面受益，繼續(xù)看好券商板塊機(jī)會(huì)。

必讀要聞三：四季度或?qū)?fù)蘇，機(jī)構(gòu)稱這一半導(dǎo)體細(xì)分領(lǐng)域?qū)⒂瓉?lái)beta行情

自7月以來(lái)，NAND上游廠商有明顯提價(jià)意愿，部分主控芯片需求迫切。現(xiàn)貨市場(chǎng)上，從6月開始DRAM價(jià)格止跌，已經(jīng)連續(xù)2個(gè)月呈現(xiàn)持平，為2022年3月以來(lái)首次出現(xiàn)這種情況。

近日，市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)Yole Intelligence更新了一份存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)報(bào)告，在Yole的預(yù)測(cè)中，全球存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)將于2023年第四季度開始復(fù)蘇。據(jù)行業(yè)媒體援引美國(guó)市場(chǎng)調(diào)查機(jī)構(gòu)發(fā)布的最新報(bào)告稱，美光、西部數(shù)據(jù)等存儲(chǔ)芯片供貨商認(rèn)為產(chǎn)品價(jià)格已跌到底，開始取消以折扣價(jià)提前進(jìn)行批量交易的模式，甚至開始抬高價(jià)格。伴隨著周期復(fù)蘇以及算力投資的加速，機(jī)構(gòu)認(rèn)為存儲(chǔ)作為周期彈性最大的半導(dǎo)體細(xì)分領(lǐng)域有望迎來(lái)beta行情。中航證券指出，隨著近幾年云計(jì)算和人工智能應(yīng)用的發(fā)展，面對(duì)計(jì)算中心的數(shù)據(jù)洪流，處理器、內(nèi)存發(fā)展速度不均衡，數(shù)據(jù)搬運(yùn)慢、搬運(yùn)能耗大等問(wèn)題成為了計(jì)算的關(guān)鍵瓶頸。在此背景下，存算一體、HBM、CXL等新興存儲(chǔ)技術(shù)路徑備受關(guān)注，尤其是HBM已經(jīng)成為高端AI服務(wù)器標(biāo)配，TrendForce預(yù)估2023年全球HBM需求量將年增近六成，2024年將再成長(zhǎng)三成，存儲(chǔ)市場(chǎng)前景持續(xù)向好。

必讀要聞四：小米造車邁出關(guān)鍵一步！消息稱其已獲得電動(dòng)汽車生產(chǎn)資質(zhì)

據(jù)媒體報(bào)道，小米公司已獲得中國(guó)國(guó)家規(guī)劃部門批準(zhǔn)生產(chǎn)電動(dòng)汽車 (EV)，這標(biāo)志著這家智能手機(jī)制造商向“明年初生產(chǎn)汽車”的目標(biāo)邁出了重要一步。上述報(bào)道稱，負(fù)責(zé)監(jiān)管中國(guó)汽車行業(yè)新投資和產(chǎn)能的國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)，本月早些時(shí)候已批準(zhǔn)總部位于北京的小米公司生產(chǎn)電動(dòng)汽車。小米的合資企業(yè)是自2017年底以來(lái)第四家獲得國(guó)家發(fā)改委批準(zhǔn)的合資企業(yè)。

根據(jù)規(guī)劃，小米汽車預(yù)計(jì)于2024年上半年量產(chǎn)，時(shí)間緊迫。隨著產(chǎn)業(yè)鏈日益成熟，小米汽車或?qū)⒑芸煺缴下贰Ｖ行沤ㄍ墩J(rèn)為，小米造車極具稟賦，在資金、人才、技術(shù)層面以及供應(yīng)鏈把控、營(yíng)銷經(jīng)驗(yàn)與大量米粉為支撐的客戶積累上早已做足充分準(zhǔn)備，進(jìn)軍造車領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)明顯。

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2023.08.25

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