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太平洋證券股份有限公司馬浩然近期對(duì)智明達(dá)進(jìn)行研究并發(fā)布了研究報(bào)告《加大研發(fā)投入力度，科技創(chuàng)新成效顯著》，本報(bào)告對(duì)智明達(dá)給出買入評(píng)級(jí)，當(dāng)前股價(jià)為49.0元。

智明達(dá)(688636)　　事件：公司發(fā)布2023年半年度報(bào)告，2023年1-6月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.06億元，較上年同期增長12.89%；歸屬于上市公司股東的凈利潤0.40億元，較上年同期下降18.92%；基本每股收益0.54元，較上年同期下降45.96%。　　加大研發(fā)投入力度，科技創(chuàng)新成效顯著。報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)投入達(dá)到0.59億元，較上年同期增長8.35%；研發(fā)人員數(shù)量336人，較上年同期增長23人。截至本報(bào)告期末，公司已經(jīng)擁有41項(xiàng)專利、168項(xiàng)軟件著作權(quán)，并且在多個(gè)技術(shù)方向上持續(xù)進(jìn)步。在計(jì)算控制方向，公司繼續(xù)適配主流的處理器平臺(tái)與國產(chǎn)操作系統(tǒng)，對(duì)多個(gè)新處理平臺(tái)進(jìn)行預(yù)研驗(yàn)證，在無人機(jī)領(lǐng)域，飛控計(jì)算機(jī)、任務(wù)計(jì)算機(jī)、視覺導(dǎo)航計(jì)算機(jī)等系統(tǒng)上成功列裝應(yīng)用。在信號(hào)處理方向，主要提升了團(tuán)隊(duì)AI處理的能力，在多個(gè)主流AI平臺(tái)上完成運(yùn)行了LeNet等多種主流AI網(wǎng)絡(luò)模型。在大容量存儲(chǔ)方向，完成了文件系統(tǒng)的優(yōu)化，并著手開發(fā)新型文件系統(tǒng)。在圖形圖像方向，紅外圖像讀出在640*512分辨率下成熟應(yīng)用、列裝、量產(chǎn)，在1K分辨率下完成技術(shù)預(yù)研和技術(shù)積累?！　『诵募夹g(shù)優(yōu)勢明顯，未來發(fā)展前景廣闊。公司掌握了各型國家重點(diǎn)領(lǐng)域使用嵌入式計(jì)算機(jī)模塊的核心技術(shù)，致力于服務(wù)國防科技工業(yè)先進(jìn)重點(diǎn)領(lǐng)域系統(tǒng)研制等領(lǐng)域，專注于提供定制化嵌入式計(jì)算機(jī)模塊和解決方案。在信息戰(zhàn)場上，高科技重點(diǎn)領(lǐng)域裝備的各個(gè)系統(tǒng)均需要嵌入式技術(shù)的支持，在重點(diǎn)領(lǐng)域裝備智能化中具有無可替代的地位。隨著重點(diǎn)領(lǐng)域裝備信息化、智能化程度的不斷提高，對(duì)國家重點(diǎn)領(lǐng)域使用嵌入式計(jì)算機(jī)的需求也將不斷增長，未來前景十分廣闊?！　∮A(yù)測與投資評(píng)級(jí)：預(yù)計(jì)公司2023-2025年的凈利潤為1.18億元、1.75億元、2.10億元，EPS為1.57元、2.33元、2.80元，對(duì)應(yīng)PE為32倍、22倍、18倍，給予“買入”評(píng)級(jí)?！　★L(fēng)險(xiǎn)提示：軍品訂單增長不及預(yù)期；募投項(xiàng)目進(jìn)展不及預(yù)期。

證券之星數(shù)據(jù)中心根據(jù)近三年發(fā)布的研報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，華安證券陳晶研究員團(tuán)隊(duì)對(duì)該股研究較為深入，近三年預(yù)測準(zhǔn)確度均值為51.88%，其預(yù)測2023年度歸屬凈利潤為盈利1.43億，根據(jù)現(xiàn)價(jià)換算的預(yù)測PE為25.78。

最新盈利預(yù)測明細(xì)如下：

該股最近90天內(nèi)共有7家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買入評(píng)級(jí)6家，增持評(píng)級(jí)1家；過去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為66.3。

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