A股銀行板塊昨日集體飄綠。成都銀行盤中股價(jià)一度大跌，截至收盤，該行跌超8%，另有8家銀行跌超3%。

銀行板塊逆勢(shì)走低的原因，或與2020年12月31日監(jiān)管部門加強(qiáng)商業(yè)銀行房地產(chǎn)貸款集中度管理的決定有關(guān)。股價(jià)下跌的銀行，大部分涉房貸款余額占比恰好“超標(biāo)”，如成都銀行、興業(yè)銀行等，至少10家上市銀行未來(lái)都有涉房貸款余額壓降壓力。受新規(guī)影響，未來(lái)大部分商業(yè)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也將迎調(diào)整。

銀行板塊逆勢(shì)飄綠

除了成都銀行跌超8%，A股其他上市銀行昨日股價(jià)均出現(xiàn)不同程度下跌。杭州銀行股價(jià)跌超6%，興業(yè)銀行下跌5.85%，鄭州銀行、青島銀行跌超4%，廈門銀行下跌3.86%，招商銀行下跌1.77%，郵儲(chǔ)銀行下跌2.09%。

集體大跌的原因，或與監(jiān)管部門加強(qiáng)商業(yè)銀行房地產(chǎn)貸款集中度管理的決定有關(guān)。2020年12月31日，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于建立銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)房地產(chǎn)貸款集中度管理制度的通知》，分檔設(shè)置房地產(chǎn)貸款余額占比上限和個(gè)人住房貸款余額占比上限。《通知》自2021年1月1日起實(shí)施，同時(shí)對(duì)占比超標(biāo)的銀行設(shè)置2年或4年調(diào)整過(guò)渡期。

上述股價(jià)下跌的銀行，大部分是涉房貸款超標(biāo)銀行。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前個(gè)人住房貸款余額占比(2020年半年報(bào)數(shù)據(jù))超標(biāo)明顯的主要有建設(shè)銀行、招商銀行、郵儲(chǔ)銀行、興業(yè)銀行、江蘇銀行、成都銀行、鄭州銀行、青島銀行、廈門銀行。

東吳證券銀行業(yè)首席分析師馬祥云認(rèn)為，中大型銀行受政策影響比較明顯?；?020年半年報(bào)數(shù)據(jù)測(cè)算，10家上市銀行的住房貸款占比超標(biāo)，11家房地產(chǎn)貸款占比超標(biāo)。

綜合來(lái)看，涉房類超標(biāo)相對(duì)壓力較大的是招商銀行。據(jù)馬祥云測(cè)算，截至2020年6月末，該行個(gè)人住房貸款占比25.5%，超標(biāo)5.5個(gè)百分點(diǎn);房地產(chǎn)貸款占比34.3%，超標(biāo)6.8個(gè)百分點(diǎn)，政策給予4年調(diào)整期。

馬祥云認(rèn)為，房貸投放受限對(duì)招商銀行的經(jīng)營(yíng)客觀上有一定影響。按揭貸款目前是商業(yè)銀行的優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)品種，雖然收益率不高，但不良率低、資本消耗非常少(按50%折算風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn))。他同時(shí)認(rèn)為，招商銀行零售產(chǎn)品線豐富，消費(fèi)貸及個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款可能接替按揭貸款，成為未來(lái)幾年新增零售貸款的主力。

中小型銀行中，成都銀行的調(diào)整壓力相對(duì)最大，該行個(gè)人住房貸款與對(duì)公貸款均超標(biāo)明顯。截至2020年6月末，該行個(gè)人住房貸款占比26%，超標(biāo)8.5個(gè)百分點(diǎn)。

部分上市銀行沒(méi)有相關(guān)調(diào)整壓力，如浙商銀行、寧波銀行、常熟銀行等，涉房貸款存量很少。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，這3家銀行個(gè)人住房貸款余額占比分別為5.94%、1.08%、7.81%。

資產(chǎn)結(jié)構(gòu)將迎較大調(diào)整

最近兩年，在“房住不炒”和“防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)”等宏觀調(diào)控方向下，監(jiān)管部門嚴(yán)控房地產(chǎn)行業(yè)融資。

對(duì)于前述新規(guī)，一家股份制銀行房地產(chǎn)事業(yè)部相關(guān)人士透露，2019年監(jiān)管部門就有窗口指導(dǎo)，雖未明確設(shè)置余額占比上限，但對(duì)投放增速已有要求。

2020年，為引導(dǎo)信貸資源支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)一步限制房地產(chǎn)企業(yè)加杠桿，對(duì)房企劃定“三道紅線”，即剔除預(yù)收款后的資產(chǎn)負(fù)債率不得大于70%，凈負(fù)債率不得大于100%，現(xiàn)金短債比小于1倍。

綜合來(lái)看，2021年及未來(lái)數(shù)年，大部分商業(yè)銀行貸款結(jié)構(gòu)都需進(jìn)行調(diào)整，部分銀行甚至有較大壓力。馬祥云表示，作為區(qū)域型中小城商行，過(guò)去3年成都銀行的凈新增人民幣貸款中，住房貸款占比一直高達(dá)25%至30%，未來(lái)若需調(diào)整貸款結(jié)構(gòu)，預(yù)計(jì)會(huì)向?qū)珮I(yè)務(wù)及小微貸款傾斜。據(jù)他測(cè)算，成都銀行未來(lái)4年的凈新增貸款中，個(gè)人住房貸款占比需壓降至5%以內(nèi)，而房地產(chǎn)行業(yè)公司貸款需壓降至0。

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