江淮汽車創(chuàng)下了中國車企因排放問題收到罰金最高的紀錄。

7月5日晚間，江淮汽車發(fā)布的一則關于收到《行政處罰決定書》的公告顯示，近日，江淮汽車因產(chǎn)品涉“排放造假”“以次充好”的行為，收到北京市生態(tài)環(huán)境局的罰單，累計罰沒共計1.7億元。

“被抽查產(chǎn)品已經(jīng)停產(chǎn)，不會影響公司正常經(jīng)營。”7月11日，江淮汽車品牌部工作人員在接受時代周報記者采訪時認為，此次事件是江淮汽車在自主創(chuàng)新的過程中，一些小的失誤，并不影響整體的實力，今后在產(chǎn)品方面會從嚴把控。

然而，伴隨著“排放造假”問題席卷而來的，還有江淮汽車2019年上半年銷量同比下滑、盈利陷入頹勢的事實。

從做“商轉(zhuǎn)乘”到“商乘并舉”，再到布局新能源車，江淮汽車總是致力于“廣撒網(wǎng)”式的經(jīng)營模式。但面臨錯綜復雜的競爭環(huán)境以及自身問題的爆發(fā)，使得江淮汽車前進道路充滿曲折。

凈利潤不夠交罰款

據(jù)江淮汽車統(tǒng)計，此次涉事巨額罰款的車輛共計765輛，且僅在北京銷售。也就是為了不到800輛車，江淮汽車被罰款共計1.7億元，然而這并不包括其給品牌帶來的無形影響。

事實上，這并不是江淮汽車第一次出現(xiàn)“造假”行為。早在2014年，央視《焦點訪談》就報道了江淮汽車廠商惡意修改發(fā)動機號，把國三標準的貨車當國四標準來賣。盡管江淮汽車把原因歸結于個別經(jīng)銷商通過調(diào)貨方式以國三標準的重卡代替國四車輛銷售所致，但很明顯難以服眾?！督裹c訪談》調(diào)查指出，這種排放造假沒有廠商的配合是做不成的。

對于此次1.7億元處罰的結果，江淮汽車在公告中表示，罰款將計入2019年江淮汽車損益，相應地減少2019年度歸屬于母公司所有者凈利潤，此次罰款將對公司2019年業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

“江淮汽車以往的發(fā)展還算不錯，但是可能還是實力不濟。這次處罰對江淮來說或許是好事，可以督促其在技術、產(chǎn)品上從嚴把控，吸取教訓。”汽車分析師杜芳慈對時代周報記者表示。

但江淮汽車的頹勢早就在一系列負面事件中埋下種子。

7月5日，江淮汽車發(fā)布了6月產(chǎn)銷快報。2019年上半年，江淮汽車銷量為23.52萬輛，同比下滑6.78%。即使有純電動乘用車銷量在上半年高達95.01%的增長，也沒有挽救整體銷量下滑的情況。

事實上，2018年江淮汽車的銷量表現(xiàn)也不盡如人意。據(jù)其2018年年報顯示，2018 年江淮汽車銷售約為46.24萬輛，同比下降9.48%。

銷量下滑，業(yè)績表現(xiàn)也不佳。2018年，江淮汽車全年業(yè)績首次出現(xiàn)虧損。報告期內(nèi)，江淮汽車歸屬于上市公司股東的凈利潤約虧損7.86億元，同比下降282.02%。

2019年第一季度，江淮汽車依舊處于虧損狀態(tài)。據(jù)其2019年一季度報告顯示，1?3月，江淮汽車歸屬于上市公司股東的凈利潤約為0.65億元，同比下降69.13%，這意味著江淮汽車第一季度賺的錢還不夠交此次1.7億元的罰款。

對于一季度虧損的原因，江淮汽車曾在發(fā)布的第一季度業(yè)績預告中解釋為，主要是由于非經(jīng)常性損益政府補助減少所致，影響金額為3.25億元左右。

此外，據(jù)上交所發(fā)給江淮汽車的問詢函顯示，江淮汽車2018年資產(chǎn)負債率71.10%，同比增長5.36%，處于行業(yè)較高水平。

對于負債率高企的原因，江淮汽車也在回復函中表示，是由于國家新能源補貼資金未到賬以及應收賬款逐步增加等。

數(shù)據(jù)顯示，江淮汽車的確高度依賴政府補貼。據(jù)江淮汽車2018年年報顯示，2016?2018年，江淮汽車凈利潤分別為11.62億元、4.32億元、-7.86億元。而其計入當期損益的政府補助金額分別高達4.11 億元、6.02 億元、12.78 億元，也就是這三年收到的補助總和是凈利潤總和的近3倍。

“目前正在積極制定應對補貼退坡的方案。”江淮汽車品牌部相關負責人此前在接受時代周報記者采訪時表示，江淮汽車將按照國家補貼政策的線路圖，通過技術進步、產(chǎn)業(yè)鏈整合、規(guī)模效應積極的消化成本，同時在產(chǎn)品規(guī)劃和未來發(fā)展上就要做好布局。

多元化難破局

江淮汽車如今的困境與其多元化失利不無關系。

2004年，時任江淮汽車董事長的左延安宣布進軍轎車領域，開始了“商轉(zhuǎn)乘”之路。之后，江淮汽車又確立了“商乘并舉”的發(fā)展戰(zhàn)略目標。從近年來的市場情況，商轉(zhuǎn)乘的戰(zhàn)略并沒能取得太大的成績。

據(jù)光大證券研報統(tǒng)計，2018年，江淮汽車乘用車方面銷量較2017年下降11.1%。其中，燃油車銷量較2017年下降了31%，新能源汽車2018年銷量較2017年上升了125.2%。如果沒有新能源車的助力，江淮汽車乘用車的下滑將會更明顯。

汽車分析師賈新光告訴時代周報記者：“江淮汽車在探索乘用車的過程中，做轎車沒能成功，在轎車沒有做出成績后又轉(zhuǎn)去開發(fā)SUV，結果兩邊都沒有兼顧好。”

在乘用車市場失利后，2015年，江淮汽車披露新能源車發(fā)展戰(zhàn)略，正式進軍新能源車領域。值得欣慰的是，新能源的銷量是其少數(shù)能拿得出手的成績單。在今年6月份，江淮汽車純電動乘用車銷量為9842輛，同比大增429.42%。

在業(yè)內(nèi)專家看來，新能源車并不能給江淮汽車的發(fā)展帶來質(zhì)的改變。“新能源車在這幾年都是賠本賺吆喝。”杜芳慈表示。

賈新光認為，江淮汽車的新能源車還停留在“油改電”的階段，僅僅是拿燃油車改造成電動車，然而電動車必須按照電動車的特點開發(fā)，隨著用戶對新能源車要求的不斷提高會對江淮汽車有很大考驗。

如今的江淮汽車的產(chǎn)品線鋪陳非常廣 ，不僅有SUV、MPV、轎車，還有輕卡、皮卡、客車、新能源車等，但卻拿不出特別亮眼的龍頭產(chǎn)品。

杜芳慈坦言，江淮汽車所有車型都做，對其長遠發(fā)展是不利的。因為江淮汽車沒有實力做到面面俱到，全面開花。應該拿出幾款明星產(chǎn)品，否則可能哪款產(chǎn)品都做不好。

這兩年，江淮汽車也涉獵了多個領域進行“自救”。包括為蔚來代工、與大眾建立合資公司、與大眾、一汽、星星充電成立合資公司，布局移動出行新生態(tài)等等。

不過，在賈新光看來，唯有守住質(zhì)量和品牌這兩個生命線，才是江淮汽車最好的出路。

關鍵詞： 江淮汽車 凈利潤 罰款