無論如何波折，網(wǎng)貸備案還是漸行漸近了。對(duì)于投資人而言，什么樣的網(wǎng)貸平臺(tái)將最終“勝出”成為贏家?

內(nèi)容提要：

1、業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)將強(qiáng)調(diào)屬地化管理，同時(shí)平臺(tái)要有充足的資金實(shí)力，才有持續(xù)經(jīng)營(yíng)下去的資格。

2、據(jù)零壹智庫(kù)統(tǒng)計(jì)，今年4月以來，至少有17家平臺(tái)變更過注冊(cè)資本。

3、跟李東遇到的情況一樣，“大佬”們給張杰開出的條件，也是要等平臺(tái)備案有眉目才能“進(jìn)場(chǎng)”。

4、據(jù)參與協(xié)會(huì)自律檢查與正在進(jìn)行中的行政核查的第三方合作機(jī)構(gòu)代表、致同會(huì)計(jì)師事務(wù)所合伙人鄒慧菁介紹，“經(jīng)過一輪一輪的檢查，我明顯地發(fā)現(xiàn)機(jī)構(gòu)的質(zhì)量比前期的檢查會(huì)好很多。通過這一輪一輪的檢查，其實(shí)已經(jīng)篩掉了很多風(fēng)險(xiǎn)比較大的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)。”

5、據(jù)北京互金協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)王思聰介紹，商業(yè)模式是否真實(shí)解決了社會(huì)小微信貸的痛點(diǎn)，將成為監(jiān)管方最終批準(zhǔn)備案的關(guān)鍵。

網(wǎng)貸行業(yè)心心念念的備案事宜終于有了落定的跡象。

今年4月，一份名為《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)有條件備案試點(diǎn)工作方案》(以下簡(jiǎn)稱《方案》)的文件在行業(yè)內(nèi)流傳。新京報(bào)記者隨后求證到，北京、上海、江蘇等11個(gè)省(市)“入圍”了網(wǎng)貸備案試點(diǎn)城市。

與此同時(shí)，網(wǎng)貸行業(yè)前期的“自我淘汰”也初見結(jié)果。2014年5月正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量突破千家，今年4月P2P網(wǎng)貸行業(yè)正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量首次跌破千家。據(jù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，其中只有為數(shù)不多的平臺(tái)能夠取得備案試點(diǎn)的資格，進(jìn)而成功備案取得“牌照”。

據(jù)新京報(bào)記者了解，一些網(wǎng)貸平臺(tái)為了滿足備案試點(diǎn)的門檻，紛紛在近期增加了注冊(cè)與實(shí)繳資本。一些實(shí)力不濟(jì)的平臺(tái)在爭(zhēng)取備案試點(diǎn)的同時(shí)，還需要尋找實(shí)力雄厚的資方進(jìn)行“合作”，而想要進(jìn)場(chǎng)的資方當(dāng)然也有自身的考慮。另外，還有一些完全“夠不到”門檻的平臺(tái)則面臨被清退的命運(yùn)。

如今，網(wǎng)貸平臺(tái)正處備案黎明前夕。此前，業(yè)內(nèi)有“預(yù)計(jì)6月將有部分網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)入備案程序”的消息。對(duì)此，相關(guān)知情人士告訴新京報(bào)記者，“6月備案名單出來的可能性不太大”。

比起早期的漫無目標(biāo)，備案試點(diǎn)的來臨讓網(wǎng)貸平臺(tái)感到了真正的希望。而在備案前，還有很多問題需要解決。

“湊首付”“沖全國(guó)”

備案路上“各自演繹”

4月，《方案》流傳開來。隨后，新京報(bào)記者獲悉，北京、上海、江蘇、浙江、福建、河南、湖南、廣東、重慶、深圳、廈門11個(gè)省(市)“入圍”備案試點(diǎn)城市。

在這份《方案》中，監(jiān)管方擬將P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)分為全國(guó)性和區(qū)域性經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，全國(guó)性經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)實(shí)繳注冊(cè)資本不少于5億元，區(qū)域性經(jīng)營(yíng)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)實(shí)繳注冊(cè)資本不少于5000萬元。除設(shè)置了注冊(cè)資本金的門檻外，《方案》還提出了一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金的要求與標(biāo)準(zhǔn)以及股東信息審查等規(guī)定和要求。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，這意味著P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)將強(qiáng)調(diào)屬地化管理，同時(shí)平臺(tái)要有充足的資金實(shí)力，才有持續(xù)經(jīng)營(yíng)下去的資格。

值得注意的是，這份在互聯(lián)網(wǎng)上廣泛流傳的《方案》，雖然沒有得到官方的正式確認(rèn)，但據(jù)一位與當(dāng)?shù)乇O(jiān)管方保持密切溝通的互金協(xié)會(huì)人士李寧(化名)告訴記者，“我們也沒有看到正式文件，但是監(jiān)管方有跟我們做了口頭上的傳達(dá)”。

一石激起千層浪。對(duì)此，市場(chǎng)的反應(yīng)更是迅速，已經(jīng)有部分平臺(tái)根據(jù)《方案》的要求在增資和整改。

據(jù)零壹智庫(kù)統(tǒng)計(jì)，今年4月以來，至少有17家平臺(tái)變更過注冊(cè)資本。其中，小贏網(wǎng)金、你我貸、桔子理財(cái)、積木盒子、魯金所等14家增加了注冊(cè)資本。信投寶、積木盒子、桔子理財(cái)、小贏網(wǎng)金、魯金所、你我貸6家平臺(tái)將注冊(cè)資本增至5億元或以上。目前積木盒子、小贏網(wǎng)金等已完成對(duì)實(shí)繳資本的追繳，積木盒子在4月24日將實(shí)繳資本從2億元直接增至10億元。

依據(jù)《方案》，區(qū)域性網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)地、新增撮合業(yè)務(wù)的投資人、借款人都必須同網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)注冊(cè)地保持在同一省級(jí)區(qū)域，而全國(guó)性網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)則沒有如此嚴(yán)格的限制。因此，“沖一沖全國(guó)的”，成為近段時(shí)間以來業(yè)內(nèi)人士交流中的高頻詞。實(shí)繳注冊(cè)資本合格了，相當(dāng)于買房交了首付款，能為“買房”而繼續(xù)努力了。

有平臺(tái)實(shí)力充足，聽到“風(fēng)聲”后立即利用自有資金交了“首付”，而部分平臺(tái)還在為“湊首付”努力著，為了取得“沖全國(guó)”的備案資格各自演繹。

“可能是因?yàn)槲艺J(rèn)識(shí)的圈內(nèi)人士比較多，所以公司就讓我加入臨時(shí)成立的小組。”陳陽(yáng)(化名)說，“臨時(shí)小組”的主要功能就是尋找“大佬”。他是一位注冊(cè)地在華中地區(qū)的P2P網(wǎng)貸頭部平臺(tái)的戰(zhàn)略高級(jí)顧問，目前的首要工作就是想盡辦法對(duì)接各路“大佬”，為自家平臺(tái)找到實(shí)力強(qiáng)悍的資方入股、完成5億元實(shí)繳的工商變更。

李東(化名)是一家美股上市平臺(tái)的董事長(zhǎng)。他說，“P2P網(wǎng)貸5億門檻對(duì)我們來說，不是太大問題。‘大佬’我們也找好了，對(duì)方說要等備案有眉目就會(huì)進(jìn)來”。據(jù)李東透露，他們目前鎖定的“大佬”屬風(fēng)投系。

同樣身為創(chuàng)始人的張杰(化名)，其平臺(tái)注冊(cè)地并未出現(xiàn)在有望進(jìn)入備案試點(diǎn)的11個(gè)省市名單之內(nèi)。“我估計(jì)我們省最終會(huì)有兩到三家完成備案。”在跟當(dāng)?shù)乇O(jiān)管方緊急溝通后，張杰告訴記者，“沒試點(diǎn)并不意味著不能備案，再說文件也沒有正式下發(fā)。”

業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，備案試點(diǎn)的門檻，會(huì)將很多網(wǎng)貸平臺(tái)拒之門外。“剩者為王”，正如陳陽(yáng)所在的平臺(tái)一樣，一些網(wǎng)貸平臺(tái)正在積極爭(zhēng)取備案試點(diǎn)的資格，一直以來也有資方有意投入到網(wǎng)貸行業(yè)中。如今，“大佬”終于有機(jī)會(huì)進(jìn)場(chǎng)。但在P2P網(wǎng)貸有望進(jìn)入備案試點(diǎn)節(jié)奏的前夕，北京互金協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)張羽認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)天然的流量?jī)?yōu)勢(shì)與網(wǎng)貸結(jié)合的“最高潮”還沒有到來。正如備案幾度被延期，“一波三折”已經(jīng)成為業(yè)者心中某種準(zhǔn)備，這也是網(wǎng)貸行業(yè)“牌照”之旅中比較獨(dú)特的現(xiàn)象。

在此之前，張杰的平臺(tái)已經(jīng)分別與一家互聯(lián)網(wǎng)巨頭和一家零售大佬做過私下參股的意向溝通。不過，跟李東遇到的情況一樣，“大佬”們給張杰開出的條件，也是要等平臺(tái)備案有眉目才能“進(jìn)場(chǎng)”。

正式入場(chǎng)前

“大佬”最關(guān)心什么

曾與張杰討論過參股事宜的“大佬”，出現(xiàn)在近日舉行的北京市互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“北京互金協(xié)會(huì)”)“關(guān)于P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)投資并購(gòu)重組”的專題研討會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“研討會(huì)”)上。在當(dāng)天的會(huì)議現(xiàn)場(chǎng)，新京報(bào)記者看到了京東、國(guó)美、新浪、中國(guó)投融資擔(dān)保有限公司、金地集團(tuán)等多家大型互聯(lián)網(wǎng)公司及產(chǎn)業(yè)集團(tuán)代表參會(huì)討論。

當(dāng)日，因?yàn)閰?huì)人數(shù)過多，這場(chǎng)研討會(huì)的場(chǎng)地還被臨時(shí)換成了大會(huì)議室。“現(xiàn)在還不是最壯觀的時(shí)候。”北京互金協(xié)會(huì)網(wǎng)貸并購(gòu)重組研討會(huì)召集人趙雨晗告訴新京報(bào)記者。

此前一天，北京互金協(xié)會(huì)通過官方渠道公布了“行業(yè)內(nèi)整合”“跨行業(yè)整合”以及“機(jī)構(gòu)內(nèi)整合”三種形式的P2P網(wǎng)貸并購(gòu)重組的整合方案。在研討會(huì)上記者注意到，就P2P平臺(tái)的并購(gòu)重組以及涉及的相關(guān)問題，參會(huì)各方進(jìn)行了充分探討。

單就“機(jī)構(gòu)內(nèi)整合”來說，近期已有整合案例。宜人貸在發(fā)2018年年報(bào)當(dāng)天，宣布將宜信惠民、宜信普惠、指旺財(cái)富整合納入上市公司體系。據(jù)記者了解，目前恒昌、達(dá)飛云貸和捷越等機(jī)構(gòu)也正在計(jì)劃整合旗下多個(gè)P2P平臺(tái)。

是否該整合的整合、該合并的合并后，把“場(chǎng)子”清理干凈了，“大佬”就可以下場(chǎng)了?研討會(huì)現(xiàn)場(chǎng)的議題包括“被并購(gòu)標(biāo)的如何估值”“收購(gòu)時(shí)尚未到期的債權(quán)和逾期壞賬如何處置”“網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)被并購(gòu)后備案的可能性分析”等五個(gè)方面。而“入場(chǎng)”的資方們還根據(jù)自身的狀況提出了其所關(guān)注的問題。

有兩家參與討論的資方代表對(duì)網(wǎng)傳方案中并未有明確規(guī)定的“P2P網(wǎng)貸主要出資人或者控股股東的股權(quán)比例”表示關(guān)注。未來是否可以“一控一參”或是“一控多參”，同時(shí)擁有區(qū)域及全國(guó)性的網(wǎng)貸經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，成為大佬們的“興趣”所在。

“如何估值，我們會(huì)考慮平臺(tái)的實(shí)際情況。如果有備案的可能性，我們可以按照正常的節(jié)奏溝通對(duì)價(jià)的問題。”一位早在一年前就開始與協(xié)會(huì)方、平臺(tái)機(jī)構(gòu)溝通的資方代表，坦言自家的估值標(biāo)準(zhǔn)就是拿到備案。“對(duì)資方來說，如何去識(shí)別這是一個(gè)有價(jià)值的并購(gòu)對(duì)象，很關(guān)鍵。”他還希望借助社會(huì)等多方力量一起去解決并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)問題。

另有資方代表建議，未來整個(gè)P2P網(wǎng)貸并購(gòu)重組的資產(chǎn)處置方案，應(yīng)由一個(gè)多角色構(gòu)成的小組構(gòu)成。希望資產(chǎn)處置小組由協(xié)會(huì)牽頭，然后AMC(資產(chǎn)管理公司)作為盡調(diào)、評(píng)估的主力，收購(gòu)方或資方派出代表參與盡調(diào)，輔助律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等第三方意見，最后再配以擁有品牌的催收機(jī)構(gòu)。

除了進(jìn)入時(shí)必須考慮的問題外，一些并購(gòu)實(shí)操、細(xì)節(jié)性的問題，也被行業(yè)資方提出。“我們的存管行是A銀行，被并購(gòu)平臺(tái)的存管行是B銀行。債權(quán)沒有結(jié)束的情況下，用戶如何遷移?”對(duì)此，趙雨晗表示，債權(quán)遷移技術(shù)領(lǐng)域目前可以實(shí)現(xiàn)。

據(jù)參與協(xié)會(huì)自律檢查與正在進(jìn)行中的行政核查的第三方合作機(jī)構(gòu)代表、致同會(huì)計(jì)師事務(wù)所合伙人鄒慧菁介紹，“經(jīng)過一輪一輪的檢查，我明顯地發(fā)現(xiàn)機(jī)構(gòu)的質(zhì)量比前期的檢查會(huì)好很多。通過這一輪一輪的檢查，其實(shí)已經(jīng)篩掉了很多風(fēng)險(xiǎn)比較大的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)。”但她同時(shí)也對(duì)資方們進(jìn)行了提醒，“投資本身就是有風(fēng)險(xiǎn)的一件事情，沒有萬無一失的投資”。

“能夠備案的機(jī)構(gòu)永遠(yuǎn)是稀缺的。”趙雨晗認(rèn)同鄒慧菁提及的“投資風(fēng)險(xiǎn)性”說法。同時(shí)，她對(duì)資方坦言，“你要沒實(shí)力，最好就不要投。”據(jù)她介紹，北京互金協(xié)會(huì)希望有資金實(shí)力、社會(huì)責(zé)任感的資方參與到北京地區(qū)P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的并購(gòu)重組中來。

5月14日，新京報(bào)記者從北京互金協(xié)會(huì)處獨(dú)家獲悉，圍繞P2P網(wǎng)貸行業(yè)并購(gòu)重組工作，協(xié)會(huì)召開內(nèi)部會(huì)議時(shí)提出四項(xiàng)建議，一是，估值時(shí)區(qū)別問題平臺(tái)與良性平臺(tái)，綜合實(shí)際運(yùn)營(yíng)情況、合規(guī)性與技術(shù)實(shí)力等多維度進(jìn)行考評(píng)。二是，網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)資產(chǎn)債權(quán)未滅失即歸于存量，若有違規(guī)、逾期的債權(quán)，不應(yīng)計(jì)入估值。三是，對(duì)于資產(chǎn)構(gòu)成復(fù)雜、催收難度較大的債權(quán)，可依據(jù)資產(chǎn)質(zhì)量給出適當(dāng)折扣，具體折扣由雙方商議。四是，原股東責(zé)任不可推卸，以文件形式切割歷史風(fēng)險(xiǎn)，歷史風(fēng)險(xiǎn)問題由歷史股東承擔(dān)。這些建議讓不少“大佬”更加明確了并購(gòu)的方向。

多地進(jìn)入清退“進(jìn)行時(shí)”

主動(dòng)良性退出是最優(yōu)選

優(yōu)質(zhì)的網(wǎng)貸平臺(tái)實(shí)力充足，無論是依靠自身還是尋找資方“合作”，都有希望入選備案的“種子隊(duì)”。另一些滿足不了備案試點(diǎn)門檻或后續(xù)發(fā)展實(shí)力不濟(jì)的平臺(tái)則面臨著被清退的命運(yùn)。

今年5月6日，深圳市地方金融監(jiān)督管理局(以下簡(jiǎn)稱“深圳金融監(jiān)管局”)官網(wǎng)發(fā)布了兩則通知，分別針對(duì)“豬豬金服”等首批71家“自愿退出且聲明網(wǎng)貸業(yè)務(wù)已結(jié)清網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)”“善行創(chuàng)投”等首批27家“失聯(lián)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)”進(jìn)行公示。

據(jù)新京報(bào)記者了解，深圳也是繼四川、濟(jì)南、湖南之后，第四個(gè)公示P2P網(wǎng)貸清退名單的地區(qū)。在此之前，4月29日四川公布了清退38家平臺(tái)的消息，4月8日濟(jì)南公布了清退6家平臺(tái)的消息，湖南則是在去年11月8日宣布取締了53家注冊(cè)在當(dāng)?shù)氐腜2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)。

新京報(bào)記者從多位行業(yè)人士處獲悉，完成行業(yè)自律檢查的北京地區(qū)，P2P網(wǎng)貸“淘汰率”在50%左右，有百余家的平臺(tái)目前正在接受行政核查。從知情人士處，記者了解到，經(jīng)歷行業(yè)自律檢查的北京地區(qū)的網(wǎng)貸平臺(tái)，“幾乎每道關(guān)口的淘汰率都在50%以上，行政核查應(yīng)該也不會(huì)低于這個(gè)比率”。

與北京遙遙相望的廣東，淘汰率與北京基本相似。據(jù)《南方日?qǐng)?bào)》5月10日?qǐng)?bào)道，目前廣東省P2P網(wǎng)貸正常運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)，從年初的545家，壓降至291家，壓降了46.6%。

眾所周知，在P2P網(wǎng)貸的世界里，北京廣東，一北一南均是重鎮(zhèn)，從兩地的情況中可以窺見網(wǎng)貸平臺(tái)的基本發(fā)展情況。

廣州互金協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)方頌在接受新京報(bào)記者采訪時(shí)介紹，關(guān)于清退會(huì)分成兩種情況，一種是幾個(gè)時(shí)點(diǎn)不符合的網(wǎng)貸平臺(tái)。例如，“8·24”(2016年8月24日)之后成立的、2018年10月10日之前沒有交自律檢查報(bào)告的、沒有完成行業(yè)自律檢查以及沒有在2018年12月5日之前提交備案驗(yàn)收申請(qǐng)的平臺(tái)。這幾個(gè)時(shí)點(diǎn)都有明確法規(guī)依據(jù)。另外一種則是，借貸余額為零的，或者連續(xù)兩個(gè)月以上沒有發(fā)標(biāo)的的平臺(tái)。

“但是很多中小平臺(tái)不屬于這兩類，那么怎么去清退?對(duì)于地方來講，如果工作方式選擇不好的話，反彈就會(huì)很大，效果也不會(huì)太好，花的時(shí)間也比較長(zhǎng)”。目前，這成為方頌眼中關(guān)于地方清退網(wǎng)貸平臺(tái)實(shí)際工作遇到的最大問題。

方頌希望有個(gè)比較明確的政策引導(dǎo)，告訴大家到底應(yīng)該怎么做。“廣州中小平臺(tái)比較多，他們的想法就是，‘我都做了好多年了，花了很多成本，也虧了不少錢，現(xiàn)在讓我退，我怎么甘心，那幾個(gè)時(shí)點(diǎn)我都符合，雖然我的借貸余額可能就幾千萬，但是我為什么不能拿牌照?我可以引進(jìn)新股東，我甚至賣掉也可以。’這種情況你怎么做?如果政策有明確的引導(dǎo)，這類小平臺(tái)達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)就主動(dòng)關(guān)門了。”在方頌看來，主動(dòng)的良性退出才是最好的退出方式。

哪種平臺(tái)將勝出

“股東與自身實(shí)力并重”

目前《方案》仍沒有正式下發(fā)，但網(wǎng)傳中的方案從注冊(cè)資本金等多個(gè)角度，提高了網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的備案門檻及監(jiān)管成本。對(duì)此，張羽告訴新京報(bào)記者，從目前的要求來看，大部分機(jī)構(gòu)都無法滿足?！斗桨浮泛罄m(xù)也可能會(huì)有一點(diǎn)變化，但是基本框架應(yīng)該不會(huì)變了。

除了注冊(cè)資本金標(biāo)準(zhǔn)等要求外，《方案》還要求網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)資本金應(yīng)為股東自有資金，股東不得以委托資金、債務(wù)資金等非自有資金入股。并且，《方案》規(guī)定，自通知印發(fā)之日起，網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照本通知要求于6個(gè)月內(nèi)將注冊(cè)資本金補(bǔ)足。

對(duì)于“全國(guó)性經(jīng)營(yíng)平臺(tái)5億元的門檻費(fèi)”，很多機(jī)構(gòu)坦言門檻過高，超出承受能力。張羽則認(rèn)為，這是相對(duì)比較合理的要求。“目前來看，網(wǎng)貸應(yīng)該跟其他金融機(jī)構(gòu)注冊(cè)資本金要求的程度類似。”

也有一些機(jī)構(gòu)向新京報(bào)記者表達(dá)了實(shí)際操作中的困惑，“可是現(xiàn)在工商都凍結(jié)了，怎么能夠做到?”對(duì)此，李寧告訴新京報(bào)記者，“增資可以，換股東和實(shí)控人不太好操作。”

另一方面，按照《方案》，機(jī)構(gòu)被分成全國(guó)性和地方區(qū)域性經(jīng)營(yíng)的平臺(tái)，對(duì)于單一省級(jí)區(qū)域經(jīng)營(yíng)的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)(含分支機(jī)構(gòu))新增撮合業(yè)務(wù)的出借人、借款人須同網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)注冊(cè)地保持在同一省級(jí)(省級(jí)指省、自治區(qū)、直轄市)區(qū)域。

一些研究者與業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，需要進(jìn)一步說明對(duì)投資人與借款人身份認(rèn)證的實(shí)操性。李寧也跟監(jiān)管方探討過可執(zhí)行的認(rèn)證方式。據(jù)他介紹，戶籍、法定常用居住地、開戶銀行卡等方式都可以進(jìn)行身份認(rèn)定。“但是這不是分別，而是需要同時(shí)滿足幾個(gè)條件或維度。”

此外，為加強(qiáng)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)投資者的保護(hù)，《方案》中設(shè)定了自然人投資人的限額，即在同一網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的出借余額不得超過20萬元，在不同網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)合計(jì)出借余額不得超過5萬元。張羽對(duì)此的看法是，投資人限額對(duì)機(jī)構(gòu)來說，確實(shí)是一個(gè)非常困難的問題。“目前來說，對(duì)比資本金，大部分機(jī)構(gòu)對(duì)于這個(gè)限額的要求感覺更嚴(yán)格”。

今年1月，一份名為《關(guān)于做好網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)分類處置和風(fēng)險(xiǎn)防范工作的意見》(即“175號(hào)文”)的文件流出。其中規(guī)定，存在“資金流向不明、項(xiàng)目逾期金額占比超過10%，負(fù)面輿情和信訪較多的、拒約或怠于配合整治要求的以及‘三查’中發(fā)現(xiàn)存在一票否決事項(xiàng)的”網(wǎng)貸平臺(tái)將失去備案的可能。張羽看來，“目前，備案試點(diǎn)的要求仍是要求不能有大面積輿情信息、不明的資金流動(dòng)等，這也是被視為疑似出現(xiàn)假標(biāo)或自融的情況。”

但無論如何波折，網(wǎng)貸備案還是漸行漸近了。對(duì)于投資人而言，什么樣的網(wǎng)貸平臺(tái)將最終“勝出”成為贏家?對(duì)此問題，方頌給予新京報(bào)記者的答案是，“股東背景與整體實(shí)力好。”“平臺(tái)的股東方或?qū)嵖厝?，能夠控制住整個(gè)局面，能夠擁有承擔(dān)責(zé)任的實(shí)力與能力。”

此外，據(jù)北京互金協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)王思聰介紹，商業(yè)模式是否真實(shí)解決了社會(huì)小微信貸的痛點(diǎn)，將成為監(jiān)管方最終批準(zhǔn)備案的關(guān)鍵。今年4月28日，北京市副市長(zhǎng)殷勇在金融風(fēng)險(xiǎn)防范和金融監(jiān)管專題培訓(xùn)班授課輔導(dǎo)時(shí)指出，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重點(diǎn)難點(diǎn)在于能否服務(wù)好中小微企業(yè)的發(fā)展。要從利用大數(shù)據(jù)搭建信用鏈生態(tài)和建立信用對(duì)接機(jī)制等多方面扎實(shí)做好工作。

網(wǎng)貸行業(yè)對(duì)備案期待已久，此前市場(chǎng)上流傳著“預(yù)計(jì)6月將有部分網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)入備案程序”的消息。對(duì)此，相關(guān)知情人士告訴新京報(bào)記者，“6月備案名單出來的可能性不太大”。5月5日晚間，新京報(bào)記者從行業(yè)人士處獲悉，北京朝陽(yáng)區(qū)多數(shù)網(wǎng)貸平臺(tái)目前還未完成行政核查。

未來備案的不確定性，讓一些平臺(tái)基層從業(yè)者在實(shí)際工作中更加投入。“我們的公關(guān)預(yù)算現(xiàn)在基本上都打到地方了”。一家網(wǎng)貸平臺(tái)的品牌經(jīng)理如是說，不久前他所在平臺(tái)的地方分支機(jī)構(gòu)出現(xiàn)了一些“問題”。

一位業(yè)內(nèi)人士表示，備案順利實(shí)現(xiàn)的時(shí)候，就是發(fā)現(xiàn)網(wǎng)貸平臺(tái)“良幣”的時(shí)刻。備案客觀上淘汰了行業(yè)的“劣幣”，之后借款人與投資人都可以較為安心地享受平臺(tái)帶來的便利。

關(guān)鍵詞： 網(wǎng)貸備案