業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來(lái)一個(gè)時(shí)期，中國(guó)經(jīng)濟(jì)要實(shí)現(xiàn)從“高速增長(zhǎng)”向“高質(zhì)量發(fā)展”的轉(zhuǎn)變，必須堅(jiān)定不移地全面深化改革、加快推進(jìn)開(kāi)放，其中包括資本市場(chǎng)領(lǐng)域的改革開(kāi)放。預(yù)計(jì)未來(lái)資本市場(chǎng)開(kāi)放將著重在放寬外資投資準(zhǔn)入限制、擴(kuò)大債券市場(chǎng)開(kāi)放、加快期貨市場(chǎng)雙向開(kāi)放方面推出多項(xiàng)措施，資本市場(chǎng)將沿著市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化的方向穩(wěn)步運(yùn)行。

放寬外資準(zhǔn)入限制

證監(jiān)會(huì)副主席方星海近日表示，為落實(shí)十九大關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大開(kāi)放的重要部署，中國(guó)政府近期宣布，將單個(gè)或多個(gè)外國(guó)投資者直接或間接投資證券、基金管理、期貨公司的股權(quán)比例限制放寬至51%，上述措施實(shí)施三年后，股權(quán)比例不受限制。這是證監(jiān)會(huì)落實(shí)十九大精神的重要舉措之一，標(biāo)志著我國(guó)在放寬金融服務(wù)業(yè)準(zhǔn)入方面，邁出實(shí)質(zhì)性步伐。

方星海表示，放寬證券期貨業(yè)的準(zhǔn)入限制，目的就是以開(kāi)放促改革、促發(fā)展，通過(guò)引進(jìn)優(yōu)質(zhì)、領(lǐng)先的外資證券、期貨和基金機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)中外機(jī)構(gòu)的互利合作和良性競(jìng)爭(zhēng)，將“引進(jìn)來(lái)”和“走出去”結(jié)合起來(lái)，提升中國(guó)證券期貨行業(yè)的整體素質(zhì)，增強(qiáng)證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

新時(shí)代證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東表示，外資投資證券、期貨公司比例限制提高，意味著資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放邁出堅(jiān)實(shí)步伐，外資不僅可以參股，還可以有控股的選擇，這將有助于提升外資投資的積極性。長(zhǎng)期來(lái)看，無(wú)論是放寬外資入股證券、期貨公司股權(quán)比例限制，還是期貨市場(chǎng)將逐步引入境外投資者參與原油、鐵礦石等特定品種的期貨交易，這些開(kāi)放舉措有助于資本市場(chǎng)進(jìn)一步吸引更多各類長(zhǎng)期資金和國(guó)際長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者入市，有助于改善A股市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)。在持續(xù)提升市場(chǎng)開(kāi)放度的過(guò)程中，監(jiān)管制度也將不斷完善，資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放也將加快。

潘向東認(rèn)為，明年資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的重點(diǎn)是落實(shí)和細(xì)化證券期貨行業(yè)外資準(zhǔn)入政策，進(jìn)一步推進(jìn)境外上市備案制度改革以及推進(jìn)滬倫通的論證。與QFII、RQFII相關(guān)的政策也將進(jìn)一步完善。推進(jìn)資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放要強(qiáng)化監(jiān)管，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線;要根據(jù)市場(chǎng)實(shí)際運(yùn)行情況，及時(shí)對(duì)政策進(jìn)行調(diào)整，同時(shí)促進(jìn)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)圍繞對(duì)外開(kāi)放積極推進(jìn)金融創(chuàng)新，不斷加強(qiáng)境內(nèi)外投資、貿(mào)易等積極交流和有序競(jìng)爭(zhēng)，將更多有效的境外資金引入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

債市對(duì)外開(kāi)放潛力大

債券通“北向通”上線試運(yùn)行后，境外投資者投資境內(nèi)債券市場(chǎng)的障礙被清除。業(yè)內(nèi)人士表示，債券通實(shí)現(xiàn)了內(nèi)地債券市場(chǎng)與全球其他金融市場(chǎng)對(duì)接，是推動(dòng)資本市場(chǎng)開(kāi)放的有力抓手，標(biāo)志著我國(guó)債券市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放程度進(jìn)一步提高。

國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)潘功勝表示，債券市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放還有很大潛力。這兩年，中國(guó)在債券市場(chǎng)開(kāi)放方面走得比較快，這是中國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放非常重要的組成部分。債券市場(chǎng)開(kāi)放包含兩個(gè)方面，一是到中國(guó)市場(chǎng)發(fā)行債券，也就是熊貓債，二是開(kāi)放境外投資者來(lái)中國(guó)債券市場(chǎng)進(jìn)行投資和交易。

中國(guó)人民銀行和國(guó)家外匯管理局已發(fā)布一系列政策文件，在債券市場(chǎng)準(zhǔn)入方面提供較大便利。國(guó)際上三大債券指數(shù)供應(yīng)商——花旗、JP摩根、彭博也在研究、評(píng)估中國(guó)債券市場(chǎng)。下一步，在債券市場(chǎng)方面還有很多工作要做，包括：軟性環(huán)境方面建設(shè)，讓投資者進(jìn)入中國(guó)債券市場(chǎng)投資的界面更加友好;債券市場(chǎng)基礎(chǔ)實(shí)施的互聯(lián)互通;完善債市市場(chǎng)信用評(píng)級(jí)、會(huì)計(jì)制度、稅收制度等。

中銀香港首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄂志寰表示，債券通將在推動(dòng)中國(guó)債市納入全球主流債券指數(shù)方面發(fā)揮積極作用，有助于加快內(nèi)地資本市場(chǎng)的國(guó)際化進(jìn)程。國(guó)際化將加速資本市場(chǎng)的制度化進(jìn)程，從而提升整體交易的便捷性和資金配置的效率。

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，隨著債券市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放程度進(jìn)一步提高，境外投資者參與范圍逐步擴(kuò)大，國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)將加快融入全球金融市場(chǎng)，通過(guò)開(kāi)放促使債券市場(chǎng)加快改革創(chuàng)新，健全相關(guān)體制機(jī)制，完善基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提升評(píng)級(jí)、承銷等配套服務(wù)水平。

加快期市雙向開(kāi)放

方星海表示，證監(jiān)會(huì)將秉承“自主開(kāi)放、合作共贏”的方針，加快推進(jìn)期貨市場(chǎng)雙向開(kāi)放。近期，證監(jiān)會(huì)按照國(guó)務(wù)院統(tǒng)一部署，擬放寬外資入股期貨公司的投資比例限制，希望通過(guò)境外股東的進(jìn)入，為我國(guó)期貨公司發(fā)展引入新的理念和經(jīng)營(yíng)方式，提升其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)將創(chuàng)造條件，為期貨公司走向全球市場(chǎng)提供各種必要的支持。

北京工商大學(xué)證券期貨研究所所長(zhǎng)胡俞越表示，中國(guó)即將推出首個(gè)國(guó)際化期貨品種——原油期貨，以吸引更多境外投資者參與境內(nèi)期貨市場(chǎng)交易。在此背景下，提高外資投資期貨公司比例限制，有利于促進(jìn)境外投資者入市，增強(qiáng)期貨市場(chǎng)的影響力。

南華期貨總經(jīng)理羅旭峰表示，“一帶一路”為國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)雙向開(kāi)放帶來(lái)新契機(jī)。在“一帶一路”沿線國(guó)家中，俄羅斯與東歐的天然氣、石油、有色金屬和煤炭，西亞和北非的銅、鐵、磷、礦等都具備發(fā)展?jié)摿Γ袊?guó)期貨市場(chǎng)可在商品領(lǐng)域與上述國(guó)家開(kāi)展多元化合作。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，期貨市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放是循序漸進(jìn)的過(guò)程，無(wú)論是國(guó)際化品種開(kāi)發(fā)，還是期貨公司設(shè)立境外分支機(jī)構(gòu)，都應(yīng)把找準(zhǔn)市場(chǎng)定位、鎖定國(guó)際市場(chǎng)服務(wù)對(duì)象作為雙向開(kāi)放的重要工作。

關(guān)鍵詞： 對(duì)外開(kāi)放 路徑 資本