金融界7月6日消息金融界、東方金誠聯(lián)合推出《債市早報》欄目，為您提供最全最及時債市信息。

【資料圖】

【內(nèi)容摘要】7月5日，資金面延續(xù)寬松；債市重回暖勢，銀行間主要利率債收益率普遍下行；寶龍地產(chǎn)2019年7月票據(jù)的4.01億美元已根據(jù)交換要約有效提交作交換；佳源創(chuàng)盛“20佳源創(chuàng)盛MTN004”未按期足額兌付本息，觸發(fā)多只存續(xù)債券交叉保護(hù)條款；轉(zhuǎn)債市場指數(shù)小幅收跌，轉(zhuǎn)債個券多數(shù)下跌；海外方面，除2年期外，各期限美債收益率普遍上行；主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國債收益率普遍上行。

一、債市要聞

（一）國內(nèi)要聞

【央行：探索建立境外投資者投資境內(nèi)債市托管行模式】多位參會人士7月4日在“債券通周年論壇2023”上表示，“債券通”推出6年來表現(xiàn)良好，已成為境外投資者跨境配置內(nèi)地債券的主要渠道，中國在岸債市對投資者的吸引力持續(xù)增強(qiáng)。中國人民銀行金融市場司副司長高飛表示，正積極研究推進(jìn)債券市場對外開放的其他舉措，包括探索建立境外投資者投資境內(nèi)債券市場的托管行模式、完善境外投資者的風(fēng)險對沖工具與流動性管理工具等。

【國有大行向融資平臺新增25年期貸款且前四年免息傳言不實】據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道，日前，市場流傳近幾個月來多家國有大型銀行已開始向符合要求的地方政府融資平臺新增25年期的貸款，現(xiàn)行大多數(shù)企業(yè)貸款為10年期。部分貸款在前四年暫免支付利息或本金，不過利息將在之后累計。對于該傳言，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者從多位接近大行人士處了解到，該傳言不實，目前并沒有關(guān)于融資平臺新增貸款期限拉長到25年且暫免四年本金或利息的貸款政策出臺。實際上，銀行在辦理貸款業(yè)務(wù)時，要結(jié)合項目的具體情況、主體的償債能力、風(fēng)險水平等各種因素，綜合考慮后才會審批放貸。

【綠標(biāo)委第八次委員會會議：建議持續(xù)通過交叉檢查、簽署自律公約等舉措壓實中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，維護(hù)綠債市場秩序】據(jù)交易商協(xié)會官微，7月4日，綠色債券標(biāo)準(zhǔn)委員會通過線上線下相結(jié)合的方式召開第八次委員會會議，進(jìn)一步強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)管理，規(guī)范評估認(rèn)證機(jī)構(gòu)行為，并根據(jù)《綠色債券標(biāo)準(zhǔn)委員會工作機(jī)制》要求積極開展換屆相關(guān)工作。綠標(biāo)委主任委員曹媛媛表示，近年來，國際國內(nèi)高度重視綠色發(fā)展，G20會議肯定了發(fā)展可持續(xù)金融的重要意義，國際上正式發(fā)布可持續(xù)披露準(zhǔn)則，開啟可持續(xù)信息披露的新時代。國內(nèi)各部委也多次發(fā)布政策文件，推動碳達(dá)峰碳中和“1+N”政策體系建設(shè)，營造共推綠色發(fā)展的良好氛圍。在各方共同努力下，綠債市場取得快速發(fā)展，2023年1月份至5月份，國內(nèi)共發(fā)行綠債3784億元，存量規(guī)模達(dá)1.7萬億元，居全球前列；同時，綠債交投活躍，全市場綠債參與交投754只、規(guī)模5800億元，市場積極性持續(xù)提升，綠債市場的快速發(fā)展更需要制度“保駕護(hù)航”。

【債券通報價機(jī)構(gòu)擴(kuò)容：新增富邦華一銀行等3家在華外資機(jī)構(gòu)】7月4日，中國外匯交易中心發(fā)布消息稱，為更好滿足境外投資者多樣化交易需求，推動債券市場對外開放高質(zhì)量發(fā)展，自2023年7月4日起新增三井住友銀行、法興中國、富邦華一銀行3家在華外資機(jī)構(gòu)成為債券通報價機(jī)構(gòu)，以便利全球更多地區(qū)的投資者與熟悉的報價機(jī)構(gòu)開展詢價和交易。目前，債券通報價機(jī)構(gòu)共59家。

（二）國際要聞

【美聯(lián)儲會議紀(jì)要顯示 幾乎全體官員認(rèn)為今年需要再加息】北京時間周四凌晨，美聯(lián)儲公布6月聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）政策會議紀(jì)要。紀(jì)要顯示，有美聯(lián)儲官員曾考慮支持6月加息，維持第四季度美國經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)輕度衰退的判斷。紀(jì)要內(nèi)容公布后，聯(lián)邦基金利率期貨顯示，市場預(yù)期7月加息幾乎板上釘釘。在上月的議息會議上，聯(lián)邦公開市場委員會以一致同意的方式?jīng)Q定維持利率區(qū)間在5.00%-5.25%，這也是去年3月啟動加息周期以來首次暫停行動。不過紀(jì)要顯示，“一些與會者表示，本可以支持在會議上將聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間提高25個基點(diǎn)的提議。他們認(rèn)為，勞動力市場仍然非常緊張，經(jīng)濟(jì)勢頭比早些時候預(yù)期的要強(qiáng)勁，而且‘幾乎沒有明顯跡象’表明通脹正在回到美聯(lián)儲2%的目標(biāo)”。許多官員認(rèn)為，希望放慢加息速度，這樣可以有更多時間觀察加息的效果并評估經(jīng)濟(jì)進(jìn)展。對于未來的政策前景，與會者判斷，年內(nèi)將進(jìn)一步提高聯(lián)邦基金目標(biāo)利率。紀(jì)要稱，美聯(lián)儲正在努力應(yīng)對復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)前景。一方面，通脹存在上行風(fēng)險，美聯(lián)儲最擔(dān)心的是公眾會接受更高的通脹率作為常態(tài)。如果發(fā)生這種情況，降低通脹將變得困難。另一方面，經(jīng)濟(jì)增長正面臨下行風(fēng)險，失業(yè)率則有上行風(fēng)險。雖然銀行業(yè)的壓力有所緩解，一些與會者認(rèn)為，關(guān)鍵是確保銀行業(yè)不會導(dǎo)致信用環(huán)境進(jìn)一步收緊、并拖累經(jīng)濟(jì)活動。許多美聯(lián)儲官員表示，不想將經(jīng)濟(jì)推入衰退?！按蠖鄶?shù)與會者觀察到，經(jīng)濟(jì)前景和通脹的不確定性仍然上升，額外的信息對考慮貨幣政策的適當(dāng)立場很有價值。”多名與會者認(rèn)為，國會暫停債務(wù)上限的決議消除了經(jīng)濟(jì)前景的一大不確定性來源。債務(wù)上限危險消除后，隨著美國財政部發(fā)行更多債券滿足支出，并將財政部主要支付賬戶TGA的余額恢復(fù)到財政部青睞的水平，短期內(nèi)貨幣市場的利率可能面臨一些上行壓力。美聯(lián)儲工作人員繼續(xù)維持經(jīng)濟(jì)衰退的判斷，預(yù)計將從10月左右開始，持續(xù)到明年3月，衰退過程將是溫和的。不過美聯(lián)儲也認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)存在繼續(xù)緩慢增長，從而避免衰退的可能性。紀(jì)要公布后，聯(lián)邦基金利率期貨顯示，7月加息25個基點(diǎn)的概率接近90%。

（三）大宗商品

【國際原油期貨價格繼續(xù)收漲，NYMEX天然氣價格下跌】7月5日，WTI 8月原油期貨收漲2.00美元，漲幅2.87%，報71.79美元/桶；布倫特9月原油期貨收漲0.40美元，漲幅0.52%，報76.65美元/桶；NYMEX 8月天然氣期貨下跌1.92%至2.657美元/百萬英熱單位。

二、資金面

（一）公開市場操作

7月5日，央行公告稱，為維護(hù)銀行體系流動性合理充裕，當(dāng)日以利率招標(biāo)方式開展了20億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率為1.9%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日有2140億元逆回購到期，因此單日凈回籠資金2120億元。

（二）資金利率

7月5日，資金面延續(xù)寬松，當(dāng)日DR001下行6.42bps至1.116%，DR007上行5.19bps至1.784%。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

三、債市動態(tài)

（一）利率債

1.現(xiàn)券收益率走勢

7月5日，債市重回暖勢，銀行間主要利率債收益率普遍下行。截至北京時間20:00,10年期國債活躍券230012收益率下行0.85bp至2.6300%；10年期國開債活躍券230205收益率下行1.01bp至2.8280%。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

債券招標(biāo)情況

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

（二）信用債

1. 二級市場成交異動

7月5日，14只地產(chǎn)債成交價格偏離幅度超10%。其中，“21遠(yuǎn)洋01”跌超14%，“21遠(yuǎn)洋02”“15遠(yuǎn)洋03”跌超17%，“21旭輝02”跌超20%，“15遠(yuǎn)洋05”跌超21%，“19遠(yuǎn)洋01”跌超31%，“22遠(yuǎn)洋控股PPN001”跌超32%，“20寶龍04”跌超33%，“19遠(yuǎn)洋02”跌超35%，“21遠(yuǎn)洋控股PPN001”跌超36%，“18遠(yuǎn)洋01”跌超41%；“22金地MTN001”漲超13%，“20陽城01”“20陽城03”漲超63%。

2. 信用債事件

宿遷新城控股集團(tuán)：徽商銀行公告，茲定于7月6日召開“20宿遷新城MTN001”2023年度第一次持有人會議，擬審議《議案一：關(guān)于豁免本次持有人會議召集、召開、表決等程序相關(guān)時限要求的議案》及《議案二：關(guān)于提前兌付宿遷市新城控股集團(tuán)有限公司2020年度第一期中期票據(jù)本金及相應(yīng)的應(yīng)計利息的議案》。

寶龍地產(chǎn)：公司公告稱，2019年7月票據(jù)最低接納金額已獲達(dá)成，而截至交換屆滿期限，該票據(jù)的401,485,000美元（占本金總額約95.59%）已根據(jù)交換要約有效提交作交換并獲公司接納。

貴州東湖城建：中證鵬元發(fā)布評級跟蹤報告，將貴州東湖新城市建設(shè)投資有限公司主體信用評級展望由穩(wěn)定調(diào)整為負(fù)面。

世貿(mào)建設(shè)：“15世茂02”、“19世茂01”、“19世茂03”、“19世茂04”、“20世茂02”、“20世茂03”、“20世茂04”及“20世茂06”等債券增信措施發(fā)生變更。

蘇州高鐵新城國控：應(yīng)客戶要求，標(biāo)普信評決定撤銷對蘇州高鐵新城國有資產(chǎn)控股（集團(tuán)）有限公司的主體信用評級，此項信用評級后續(xù)不再更新。

佳源創(chuàng)盛：“20佳源創(chuàng)盛MTN004”持有人會議未通過變更債券本息兌付時間安排議案，該債券未按時兌付本息，觸發(fā)本公司多只存續(xù)債券的交叉保護(hù)條款。該債券發(fā)行金額10億元，起息日2020年7月1日，發(fā)行期限3年，債項余額10億元，利率7.5%；公司表示，因流動性出現(xiàn)階段性緊張，未能兌付中期票據(jù)應(yīng)付本息。

融僑集團(tuán)：公司擬對“20融僑01”啟動撤銷回售業(yè)務(wù)，持有人可在2023年7月7日至2023年7月21日期間通過固定收益證券綜合電子平臺或上海證券交易所認(rèn)可的方式撤銷回售申報，撤銷回售的債券份額應(yīng)不高于原申報回售份額。

（三）可轉(zhuǎn)債

1. 權(quán)益及轉(zhuǎn)債指數(shù)

【A股主要股指縮量轉(zhuǎn)弱】 7月5日，權(quán)益市場三大股指結(jié)束上漲行情，低開震蕩轉(zhuǎn)弱，當(dāng)日上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌0.69%、0.91%、0.91%，兩市成交額縮量至不足8700億，北向資金凈流出40億元。當(dāng)日申萬一級行業(yè)指數(shù)多數(shù)下跌，僅周期性行業(yè)逆勢走強(qiáng)，有色金屬上漲2.00%，鋼鐵上漲1.19%，明顯強(qiáng)于市場及其他行業(yè)表現(xiàn)；當(dāng)日多個行業(yè)調(diào)整較為明顯，其中通信跌逾2%，計算機(jī)、農(nóng)林牧漁等10個行業(yè)跌逾1%。

【轉(zhuǎn)債市場指數(shù)小幅收跌】7月5日，轉(zhuǎn)債市場主要指數(shù)震蕩走弱，中證轉(zhuǎn)債、上證轉(zhuǎn)債、深證轉(zhuǎn)債分別下跌0.16%、0.14%、0.19%。當(dāng)日轉(zhuǎn)債市場成交額777.58億元，較前一交易日增加1.37億元。當(dāng)日轉(zhuǎn)債市場個券多數(shù)下跌，493只個券中173只上漲，316只下跌，4只持平。當(dāng)日，永鼎轉(zhuǎn)債上漲14.54%，大幅領(lǐng)先市場，華鈺轉(zhuǎn)債、超達(dá)轉(zhuǎn)債、智尚轉(zhuǎn)債、潤達(dá)轉(zhuǎn)債漲超5%，且個券成交異?；钴S；當(dāng)日聯(lián)創(chuàng)轉(zhuǎn)債、聯(lián)誠轉(zhuǎn)債跌逾5%，英聯(lián)轉(zhuǎn)債、瑞鵠轉(zhuǎn)債跌逾4%，全筑轉(zhuǎn)債、貝斯轉(zhuǎn)債跌逾3%，調(diào)整較為明顯。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

2. 轉(zhuǎn)債跟蹤

今日，東亞轉(zhuǎn)債、上聲轉(zhuǎn)債開啟申購，國力轉(zhuǎn)債上市，恒邦轉(zhuǎn)債、山河轉(zhuǎn)債、金埔轉(zhuǎn)債擬于7月7日上市，武進(jìn)轉(zhuǎn)債擬于7月10日開啟申購。

7月5日，易瑞生物、新疆眾和、神通科技、興瑞科技、深信服發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請獲證監(jiān)會同意注冊批復(fù)，湖北能源、領(lǐng)益智造發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請獲深交所受理，美聯(lián)新材擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資不超10億元，迅捷興擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債不超過3.40億元。

7月5日，龍大轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價格，且在未來三個月內(nèi)（即2023年7月6日至2023年10月6日），若再次觸發(fā)下修條款，均不提出向下修正方案；中旗轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價格，且在未來六個月內(nèi)（即2023年7月6日至2024年1月5日），若再次觸發(fā)下修條款，均不提出向下修正方案。

7月5日，法蘭轉(zhuǎn)債、英聯(lián)轉(zhuǎn)債公告預(yù)計滿足贖回條件。

（四）海外債市

1. 美債市場

7月5日，除2年期美債收益率保持在4.94%以外，其余各期限美債收益率普遍上行，其中10年期美債收益率大幅上行9bp至3.95%。

數(shù)據(jù)來源：iFinD，東方金誠

7月5日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度收窄9bp至99bp；5/30年期美債收益率利差倒掛幅度收窄2bp至30bp。

7月5日，美國10年期通脹保值國債（TIPS）損益平衡通脹率小幅上行1bp至2.26%。

2. 歐債市場：

7月5日，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國債收益率普遍上行。其中，德國10年期國債收益率上行3bp至2.48%；法國、意大利、西班牙、英國10年期國債收益率分別上行3bp、8bp、8bp和1bp。

數(shù)據(jù)來源：英為財經(jīng)，東方金誠

中資美元債每日價格變動（截至7月5日收盤）

數(shù)據(jù)來源：Bloomberg，東方金誠整理

來源：金融界

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