6月26日深夜，凱撒同盛發(fā)展股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“*ST凱撒”，之前稱“凱撒旅業(yè)”）發(fā)布《關(guān)于被債權(quán)人申請(qǐng)重整及預(yù)重整的公告》披露，公司收到海南省三亞市中級(jí)人民法院送達(dá)的《通知書》以及申請(qǐng)人三亞商務(wù)區(qū)開發(fā)建設(shè)有限公司關(guān)于對(duì)公司的《重整及預(yù)重整申請(qǐng)書》。不過(guò)，截至公告披露日，*ST凱撒尚未收到法院關(guān)于受理重整申請(qǐng)或啟動(dòng)預(yù)重整程序的文件，是否進(jìn)入預(yù)重整及重整程序尚存在不確定性。作為A股出境游龍頭企業(yè)，三年來(lái)連續(xù)虧損使其危機(jī)不斷。盡管今年出境游市場(chǎng)逐漸恢復(fù)，但受制于簽證、供應(yīng)鏈等因素影響，其出境游業(yè)務(wù)仍未完全恢復(fù)，如今*ST凱撒正游走于破產(chǎn)重整的邊緣。

【資料圖】

因債務(wù)被申請(qǐng)重整

在100%控股的“孫公司”北京凱撒國(guó)際旅行社被23名債權(quán)人申請(qǐng)破產(chǎn)重整后，*ST凱撒也被債權(quán)人申請(qǐng)重整。此次*ST凱撒發(fā)布的公告顯示，申請(qǐng)人以*ST凱撒不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，且明顯缺乏清償能力，但具備重整價(jià)值為由，向三亞中院申請(qǐng)對(duì)該公司進(jìn)行重整，并申請(qǐng)對(duì)該公司進(jìn)行預(yù)重整。

針對(duì)*ST凱撒被債權(quán)人申請(qǐng)重整及預(yù)重整一事，北京商報(bào)記者致電*ST凱撒旗下凱撒旅游方面相關(guān)負(fù)責(zé)人，該負(fù)責(zé)人表示一切以公告內(nèi)容為準(zhǔn)。

據(jù)公告信息，2021年6月11日，破產(chǎn)重整申請(qǐng)人三亞商務(wù)區(qū)開發(fā)建設(shè)有限公司與凱撒旅業(yè)簽訂《房屋租賃合同》，就公司向商務(wù)區(qū)公司租賃鳳凰島1號(hào)樓房屋用作辦公場(chǎng)所一事，租賃期限為兩年，從2021年6月11日至2023年6月10日。

按照目前合同履行情況，破產(chǎn)重整申請(qǐng)人三亞商務(wù)區(qū)開發(fā)建設(shè)有限公司已經(jīng)履行了上述合同約定的提供租賃房屋等全部義務(wù)，對(duì)被申請(qǐng)人凱撒旅業(yè)享有899735.24元到期債務(wù)。而截至公告披露日，凱撒旅業(yè)仍未向申請(qǐng)人全部清償該筆債務(wù)。

北京市國(guó)達(dá)律師事務(wù)所合伙人朱立新表示，破產(chǎn)重整是讓企業(yè)“重生”，或者說(shuō)是“復(fù)活”。即針對(duì)可能或已經(jīng)具備破產(chǎn)原因但又有維持價(jià)值和再生希望的企業(yè)，經(jīng)由各方利害關(guān)系人的申請(qǐng)，在法院的主持和利害關(guān)系人的參與下，進(jìn)行業(yè)務(wù)上的重組和債務(wù)調(diào)整，以幫助債務(wù)人擺脫財(cái)務(wù)困境、恢復(fù)營(yíng)業(yè)能力的一項(xiàng)法律制度。

而預(yù)重整則是在企業(yè)面臨破產(chǎn)前的早期階段進(jìn)行的，在企業(yè)面臨困境時(shí)主動(dòng)申請(qǐng)，由企業(yè)管理層和專業(yè)人士負(fù)責(zé)制定和執(zhí)行預(yù)重整計(jì)劃，旨在通過(guò)財(cái)務(wù)重組避免破產(chǎn)。相比重整，破產(chǎn)企業(yè)對(duì)于預(yù)重整的主動(dòng)權(quán)和能動(dòng)性更強(qiáng)一些。

不過(guò)*ST凱撒公告還披露，公司尚未收到法院關(guān)于受理重整申請(qǐng)或啟動(dòng)預(yù)重整程序的文件，是否進(jìn)入預(yù)重整及重整程序尚存在不確定性，重整或預(yù)重整是否成功也存在不確定性。

朱立新表示，*ST凱撒如果能夠進(jìn)行破產(chǎn)重整，極有可能恢復(fù)正常的經(jīng)營(yíng)能力，復(fù)活成為正常企業(yè)。對(duì)其來(lái)說(shuō)，或許也是一件好事。

旅游業(yè)務(wù)縮減僅占兩成

*ST凱撒最早誕生于1993年的德國(guó)漢堡，主要從事中國(guó)公民赴歐洲旅游接待服務(wù)。2020年以來(lái)，出境游迎來(lái)寒冬，作為主營(yíng)歐洲業(yè)務(wù)的出境游巨頭，*ST凱撒在經(jīng)營(yíng)上也遭遇巨大轉(zhuǎn)折。2020年其總營(yíng)收為16.15億元，同比下降73.25%，歸母凈虧損6.98億元，同比驟降655.74%。

截至目前，*ST凱撒已連續(xù)三年虧損，據(jù)其2022年的年報(bào)顯示，2022年虧損10.22億元，2021年虧損6.90億元。其在2022年的年報(bào)中表示，連續(xù)三年的宏觀環(huán)境影響，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不可避免受到影響。

*ST凱撒也曾多次自救，但最終都收效甚微。據(jù)了解，*ST凱撒此前轉(zhuǎn)戰(zhàn)海南并開展免稅業(yè)務(wù)，也引進(jìn)了京東成為其第五大股東，還試圖吸收合并眾信旅游但未能成功。

事實(shí)上，*ST凱撒的主營(yíng)旅游服務(wù)管理業(yè)務(wù)在持續(xù)萎縮。根據(jù)*ST凱撒2021年的年報(bào)，其航空和鐵路配餐業(yè)務(wù)營(yíng)收4.85億元首次超過(guò)旅游服務(wù)管理業(yè)務(wù)的3.54億元，占比總營(yíng)收的51.55%。這一差距在2022年持續(xù)擴(kuò)大，其配餐業(yè)務(wù)去年?duì)I收2.1億元，占比65.66%，旅游服務(wù)業(yè)務(wù)則縮減至6206萬(wàn)元，占比僅19.41%。

受限上下游扭虧艱難

今年以來(lái)，隨著出境游持續(xù)恢復(fù)，*ST凱撒逐步復(fù)蘇出境游業(yè)務(wù)。據(jù)*ST凱撒旗下凱撒旅游相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司已全面啟動(dòng)出境旅游業(yè)務(wù)，并提供團(tuán)隊(duì)游、自由行、定制游、商旅會(huì)獎(jiǎng)等多種選擇。上述負(fù)責(zé)人還表示，目前暑期旅游板塊業(yè)務(wù)繁忙。其端午數(shù)據(jù)也顯示，假期間凱撒旅業(yè)的旅游板塊出團(tuán)人數(shù)環(huán)比增長(zhǎng)146.15%，收入環(huán)比增長(zhǎng)72.43%，出團(tuán)目的地主要以新疆和西藏為主。

盡管*ST凱撒努力恢復(fù)其旅游業(yè)務(wù)，但目前來(lái)看并不能幫助其扭虧。*ST凱撒2023年一季度報(bào)告顯示，一季度營(yíng)業(yè)收入7679.81萬(wàn)元，同比減少36.82%，歸母凈虧損4249.42萬(wàn)元，同比縮小32.61%。雪上加霜的是，今年5月，*ST凱撒100%控股的“孫公司”北京凱撒國(guó)際旅行社被23名債權(quán)人申請(qǐng)破產(chǎn)重整。

尚游匯文旅董事長(zhǎng)鐘暉分析，從出境游市場(chǎng)來(lái)看，歐洲目前的住宿、大巴等地接資源緊俏，出境航班少，因此產(chǎn)品定金和成本較2019年大幅提升。而*ST凱撒受到產(chǎn)業(yè)鏈上下游的應(yīng)收應(yīng)付款等因素影響，其資金鏈緊張，其在出境游業(yè)務(wù)的恢復(fù)上也困難重重。“作為大體量的旅游公司，凱撒依靠其旅游資源和規(guī)模優(yōu)勢(shì)營(yíng)收，通過(guò)包機(jī)、包船等業(yè)務(wù)進(jìn)行大集團(tuán)作戰(zhàn)，因此在轉(zhuǎn)型上也遠(yuǎn)不如小體量公司?！?/p>

相比于*ST凱撒，同為主營(yíng)出境游歐洲板塊的眾信挽虧迅速很多，2020-2022年，其歸母凈虧損從14.80億元減少至2.21億元。有業(yè)內(nèi)人士表示，凱撒此前受到海航破產(chǎn)重整的影響，目前債務(wù)問(wèn)題嚴(yán)重，拿不出錢，即便出境游有所恢復(fù)也杯水車薪。相比之下，眾信、春秋等旅行社起步相對(duì)容易，且除主營(yíng)業(yè)務(wù)外也有其他業(yè)務(wù)提升營(yíng)收。

目前來(lái)看，通過(guò)重整解決當(dāng)前的窘境，是*ST凱撒最好的辦法。

朱立新表示，“如重整成功，*ST凱撒能夠重獲新生，不過(guò)想進(jìn)一步摘星摘帽，還要看企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)。如果重整失敗的話，下一步面臨的將是破產(chǎn)清算。也就是說(shuō)，*ST凱撒將會(huì)用他現(xiàn)有的全部資產(chǎn)來(lái)償還所負(fù)債務(wù)，進(jìn)行清算后，企業(yè)主體將會(huì)被注銷，*ST凱撒也就不復(fù)存在了”。

北京商報(bào)記者 關(guān)子辰 實(shí)習(xí)記者 牛清妍

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